隨著優(yōu)先股制度試點工作的推進，中小投資者也希望參與其中。

昨日，證監(jiān)會在其官方微博中稱，中小投資者可以直接投資公開發(fā)行的優(yōu)先股，同時可以間接投資非公開發(fā)行的優(yōu)先股。即對于非公開發(fā)行優(yōu)先股，可以通過投資基金、信托、銀行理財?shù)确绞竭M行投資。

12月13日，證監(jiān)會發(fā)布《優(yōu)先股試點管理辦法》（下稱《辦法》）并向社會公開征求意見?！掇k法》規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行優(yōu)先股僅向本辦法規(guī)定的合格投資者發(fā)行，且每次發(fā)行對象不得超過二百人，對于公開發(fā)行的優(yōu)先股沒有特別指出個人投資者的投資條件。

證監(jiān)會昨日稱，對于公開發(fā)行的優(yōu)先股，目前A股市場的任何投資者都可以進行投資，在證券交易所直接買賣，不存在任何限制。

對于非公開發(fā)行的優(yōu)先股，《辦法》規(guī)定了合格投資者范圍，允許具有一定風(fēng)險識別能力和承受能力的投資者認購非公開發(fā)行的優(yōu)先股，并要求優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的投資者適當(dāng)性標準與發(fā)行環(huán)節(jié)保持一致。如果上市公司、非上市公眾公司向非合格投資者非公開發(fā)行優(yōu)先股，證監(jiān)會將責(zé)令改正，且在三十六個月內(nèi)不受理申請。

《辦法》規(guī)定的合格投資者范圍包括企業(yè)法人、合伙企業(yè)、QFII、RQFII，還有銀行、券商等金融機構(gòu)，以及理財、信托、基金、資管等金融產(chǎn)品。合格個人投資者的條件是，名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣五百萬元的條件。

非公開發(fā)行的優(yōu)先股，條款設(shè)計比公開發(fā)行的優(yōu)先股要更加靈活和復(fù)雜，市場風(fēng)險更大。為了保障優(yōu)先股試點平穩(wěn)實施，證監(jiān)會設(shè)計了合格投資者的條件。此外，為了適應(yīng)市場對優(yōu)先股風(fēng)險的認識過程，《辦法》在發(fā)行主體范圍、發(fā)行規(guī)模和發(fā)行程序等多個方面進行了限制。