□天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所黎明

擬上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是信息披露的基礎(chǔ)性信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。從近年發(fā)行審核的案例看，除少數(shù)發(fā)行人存在業(yè)績(jī)?cè)旒?、利?rùn)操縱等粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為外，部分企業(yè)由于財(cái)務(wù)指標(biāo)異常沒(méi)有得到合理的解釋其IPO被否決。

《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》明確規(guī)定：“發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告”。梳理近年來(lái)的發(fā)行審核案例可發(fā)現(xiàn)，由于銷(xiāo)售毛利率異常、凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流存在明顯差異等原因而IPO被否的情況不在少數(shù)。

例如，某公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)被否的原因?yàn)椋骸皠?chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：2009年至2011年，你公司硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售收入分別為883.74萬(wàn)元、3275.60萬(wàn)元和8404.40萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為23.22%、39.00%和67.71%，銷(xiāo)售毛利率分別為-10.83%、4.73%和30.64%。你公司對(duì)報(bào)告期內(nèi)硬件產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率大幅上升的原因及其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響未能作出合理解釋”。另一公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)被否的原因之一為：“你公司2009年、2010年凈利潤(rùn)合計(jì)為48572萬(wàn)元，而同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流合計(jì)僅為24萬(wàn)元，你公司凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流存在明顯差異；同時(shí)，你公司報(bào)告期的存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，毛利率逐年上升，你公司在申報(bào)材料中的分析不足以充分說(shuō)明上述現(xiàn)象的合理性”。

以上被否的案例對(duì)IPO申報(bào)企業(yè)和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)有著重要的啟示意義：

一、擬上市企業(yè)應(yīng)提高誠(chéng)信意識(shí)，建立健全財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制制度。

擬上市企業(yè)作為信息披露第一責(zé)任人，必須始終恪守誠(chéng)實(shí)守信的行為準(zhǔn)則。嚴(yán)格執(zhí)行《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，建立健全完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算體系，保證會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性和業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性，真實(shí)、公允地編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，為相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提供真實(shí)、完整的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料和其他資料，確保招股說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

二、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)高度關(guān)注異常財(cái)務(wù)信息，保持足夠的職業(yè)懷疑態(tài)度。

相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中應(yīng)深入了解擬上市企業(yè)的業(yè)務(wù)，對(duì)發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況及其行業(yè)地位、公司治理、業(yè)務(wù)及盈利模式、客戶及供應(yīng)商的情況進(jìn)行全面的調(diào)查和核實(shí)，將發(fā)行人申報(bào)期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度的對(duì)比、分析。同時(shí)，要特別關(guān)注發(fā)行人毛利率、期間費(fèi)用率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等重要財(cái)務(wù)指標(biāo)在申報(bào)期內(nèi)與同行業(yè)上市公司對(duì)比及變動(dòng)情況；發(fā)行人申報(bào)期內(nèi)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是否存在重大差異；發(fā)行人申報(bào)期內(nèi)重大異常交易的商業(yè)實(shí)質(zhì)。

三、高度重視財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息的相互印證。

發(fā)行人申報(bào)期間的財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息存在一定的相關(guān)性，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)需要重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人產(chǎn)能、主要原材料消耗量、水電能源耗用量與產(chǎn)量、銷(xiāo)量的匹配性。針對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)和行業(yè)特點(diǎn)，制定有針對(duì)性的審計(jì)和核查程序，以證明異常財(cái)務(wù)信息的合理性、真實(shí)性。