中國經(jīng)濟網(wǎng)貴金屬頻道3月19日訊( 記者張海蛟華青劍)央視3·15晚會揭露了天津貴金屬交易所(下稱天交所)的會員單位天津利安達、黃金之星等公司惡意操作行情，與代理商一起賺客戶虧損的“頭寸”。業(yè)內(nèi)人士稱，“天交所董事長池銳在新年會員大會上只談擴展市場，對會員單位和代理商的亂象卻只字不提，有不作為的嫌疑。”

內(nèi)蒙的辛女士在天交所會員單位天津利安達炒天通銀(天交所的白銀投資產(chǎn)品),辛女士說“開戶公司說替她操作，可自己投入的20萬，幾天的時間就蕩然無存，辛苦多年攢下的家底，一下子就傾家蕩產(chǎn)。”

天交所某會員單位客戶經(jīng)理告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，“央視3·15曝光天交所以后，目前約有80%的客戶提取了天通銀賬戶資金，有的持幣觀望，有的表示將退出天交所這個市場。”

業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“天交所是做市商模式，就是客戶跟天交所做對手盤，客戶賺了錢，那么天交所就要虧錢。”

對此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者向天交所寄發(fā)采訪函，截止發(fā)稿未收到對方答復。

天交所會員操縱行情賺取頭寸 天通銀頻現(xiàn)惡意炒單

據(jù)央視網(wǎng)報道，深圳的申女士在2011年成為天交所的會員單位黃金之星的代理商，她發(fā)現(xiàn)，她所有的客戶投資天通銀竟然沒有一個人是賺錢的。申女士說：“我統(tǒng)計了29個客戶吧，沒有一個是賺錢的，累計虧損430多萬。”

在對這些客戶的交易記錄進行了仔細分析后，申女士發(fā)現(xiàn)了很多蹊蹺之處。——出不了單也進不了單，有賺錢的機會了就操作不了。申女士不明白，為什么當客戶有機會賺錢的時候，交易軟件總會出現(xiàn)一些異常情況?

除了手續(xù)費，代理商的另一部分竟然是來自于客戶的虧損!業(yè)內(nèi)把這種虧損叫“頭寸”。跟手續(xù)費不同的是，客戶的所有虧損交易所并不截留，而是全部返還給會員，最終由會員和代理商按協(xié)商好的比例分成。

客戶虧的錢真的會落到會員和代理商的口袋里嗎?在一些貴金屬交易所的會員那里，這個說法得到了印證。頭寸就是說客戶虧損，你五成頭寸，是客戶虧了100萬，你拿50萬的頭寸。“我們一般起步的話，都是手續(xù)費加頭寸。”

“天交所的另一家會員單位天津利安達公司對外是65%起步，75封。”一個貴金屬交易所的工作人員對記者說。

天津利安達工作人員稱。“專門會有人做風控，有可能會讓他買進不了，或者賣出不了時候的，就那么幾分鐘甚至幾十秒，它直接卡一下就可以了，它波動都很大知道嘛。”

說起風控，這位工作人員顯得特別神秘。利安達說:“這個風控總公司統(tǒng)一做，但是會提醒你們，后續(xù)怎么操作，那個只有我們總司的，技術(shù)人員跟你們老板才知道，我們都不知道，不參與的，就是這個后臺還是可以控制的是吧，對。”

長沙華唐技術(shù)有限公司也是一家給各個貴金屬交易平臺提供交易軟件的公司。公司負責人告訴央視記者，他們的軟件不僅能實現(xiàn)后臺控制甚至還能手動篡改客戶下單的價格。負責人說：“現(xiàn)在是多少點，他一下進去以后，直接給他提到3969是不是，然后你要確認同意，他們那緊接著就會波動到3969,你看，他不會看出來吧，大盤我改了，你別波動一百個點就行了，你波動三五個點他還怎么說。”

業(yè)內(nèi)知情人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，“央視3·15曝光天交所會員單位操縱行情，賺取客戶賠錢“頭寸”的黑幕后，已有大量投資者離開了天通銀平臺，現(xiàn)在天通銀成交其實有很多虛擬單。”

由于天交所對于會員單位缺少監(jiān)管，代理商為擴大利益，替客戶炒單和利用軟件操縱行情賺取客戶虧損的“頭寸”已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)公開的秘密。知情人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示。

一位天通銀的投資者對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“天通銀的代理商打著高收益，免費喊單的口號招攬客戶，建立QQ投資群實時喊單指導客戶操盤，但多數(shù)人跟著代理商做盤結(jié)果大多賠的很慘。”

“天交所的代理商經(jīng)常給出開倉指令后，很快變更，讓客戶平掉倉位，重新開倉，只說是指令錯了，其實是為了賺取手續(xù)費。”天通銀投資者對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示。

業(yè)內(nèi)人士稱天通銀為對賭游戲池銳直言壓力大

其實早在2012年5月，天交所就發(fā)布通告開出其產(chǎn)品“天通金”因違規(guī)停止交易，但天通銀得以保留。

業(yè)內(nèi)人士稱，“今年央視315對天交所會員單位違法行為的曝光，引發(fā)了投資者對天通銀的極大不滿，天通銀未來能否繼續(xù)運營是一個問號。”

今年1月份，天交所董事長池銳在會員大會上直言,各類省市級貴金屬交易場所眾多，同質(zhì)化競爭激烈，津貴所未來發(fā)展面臨較大的挑戰(zhàn)。

業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，天交所這種小型交易所為了和上期所這類大型交易所競爭，會以更"優(yōu)"的制度吸引客戶，最常用的就是延長交易時間。

但是這樣做的后果，讓本來就小的成交量更分散，盤口掛單可能很稀疏甚至沒有掛單，這時它就有必要引用做市商來增加流動性。業(yè)內(nèi)人士說。

做市商付給交易所的會員費很高，相對應(yīng)的，做市商的權(quán)限也很大，大部分交易指令都在做市商內(nèi)部對沖了。”

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，天交所的天通銀為做市商交易模式，天交所通過出售會員牌照和交易手續(xù)費盈利，其會員單位為了獲得更多客戶，可以自由發(fā)展代理商。

業(yè)內(nèi)人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者，天交所部分的會員單位和下級代理商的注冊資金只有幾十萬元，即使投資者起訴使其破產(chǎn)清算，依然無法彌補投資者的損失。

天交所的做市商模式與上海期貨交易所的撮合交易不同，客戶的對手盤是天交所的會員單位，投資者相當于和天交所的會員單位進行對賭游戲，如果客戶賺錢，會員單位就賠了。業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示。

良運期貨王偉民指出“這些交易所和會員的盈利模式，就已經(jīng)注定了他們在開展經(jīng)紀業(yè)務(wù)和實際交易的過程中，必然充滿了為了錢而產(chǎn)生的違規(guī)甚至違法的行為。”

業(yè)內(nèi)人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者：“客戶的下單指令下到天交所的做市商，有些指令并沒有再往交易所發(fā)送，而是直接和做市商的虛擬對手單撮合成交，在交易中大部分客戶是虧錢的，所以做市商一般會盈利。”

如果客戶能穩(wěn)定盈利，有些不正規(guī)的做市商會限制客戶盈利部分出金，就是大家常說的"黑盤"風險。”業(yè)內(nèi)人士稱。

業(yè)內(nèi)人士對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，“天津貴金屬交易所，只是受地方政府授權(quán)和監(jiān)管，并沒有統(tǒng)一的條文，出現(xiàn)問題后投資者投訴無門。”。

“‘70倍的高收益，兩天凈賺10萬元’這種誘人宣傳，對于普通散戶來說根本不可能賺到，天上沒有掉餡餅的事，普通投資者不建議投資天通銀這種高杠桿的金融產(chǎn)品。”業(yè)內(nèi)人士告訴中國經(jīng)濟網(wǎng)記者。