在浙江桐廬帶孩子的單身媽媽高女士，今年4月因?yàn)橐淮闻既坏木W(wǎng)友推薦，開始了在湖南潤達(dá)商品交易市場（以下簡稱“湖南潤達(dá)”）現(xiàn)貨白銀的投資之旅，沒想到的是，不到半個(gè)月，7萬多元就打了水漂。

和高女士一樣，天津、河北、遼寧等湖南省外的投資者也加入了湖南潤達(dá)的現(xiàn)貨白銀投資，他們的結(jié)局類似，在短短十多天內(nèi)虧損幾萬到十幾萬不等。

投資者的錢到哪里去了？湖南潤達(dá)是否違規(guī)？

“都是非農(nóng)行情做的（也即非農(nóng)數(shù)據(jù)，是指美國非農(nóng)就業(yè)率，非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)與失業(yè)率這幾個(gè)數(shù)值，對黃金白銀的波動有影響），投20萬元三個(gè)月現(xiàn)在就40萬了。”2014年4月的一天，浙江桐廬的高女士正在為套牢的股票而郁悶時(shí)，一個(gè)叫“正大長江”的網(wǎng)友向高女士推薦投資現(xiàn)貨白銀，他時(shí)常將正在上漲的白銀走勢截圖給高女士，高女士看到“每次都是賺的圖片，沒有虧的”。

動心的高女士將自己的身份證和銀行卡照片發(fā)給了“正大長江”介紹的理財(cái)經(jīng)理黃經(jīng)理，沒有簽訂合同和風(fēng)險(xiǎn)協(xié)議書，就這樣在湖南潤達(dá)開了戶。“我們有專業(yè)的老師指導(dǎo)，按照我們的方式，肯定賺不會虧錢的。”黃經(jīng)理將高女士拉進(jìn)了一個(gè)聊天室，所謂的“老師”每天在里面“指導(dǎo)”怎么下單，稱“喊單”。

“第一天我只投入了9901塊錢，我自己操作賺了2900元，感覺還不錯(cuò)。”初戰(zhàn)告捷，高女士對湖南潤達(dá)的炒銀致富神話深信不疑。

4月14日，高女士接到了黃經(jīng)理電話稱“今晚有大行情，一萬塊錢太少了，賺不到錢！”她立即進(jìn)入聊天室，“老師”也在說，“今晚耶倫（美聯(lián)儲主席）講話，白銀會大漲的。”大家群情激奮，感覺人人馬上都要發(fā)財(cái)了。在這樣的氛圍下，高女士又連續(xù)三次入金（即向投資賬戶里轉(zhuǎn)錢），當(dāng)天一共入金5萬元，選擇了100倍杠桿，可“老師”喊的竟然是反單（即行情是上漲，就叫投資者賣空，而如果行情下跌，則叫投資者買多）。

之后，在“老師”的指導(dǎo)下，經(jīng)過每天多達(dá)十幾次乃至20幾次的頻繁操作，高女士不斷虧損。“從2014年4月10日到4月23日短短14天，我就虧損了7萬多元人民幣。”5月1日，高女士再次拿出幾千元?dú)⑷牒蠞欉_(dá)交易平臺，結(jié)果依然是虧損。5月5日，高女士決定再也不做了。她從交易軟件中導(dǎo)出的交易記錄顯示，從4月11日到5月5日，轉(zhuǎn)讓盈虧為48667元，手續(xù)費(fèi)是23495元，延期費(fèi)（資金在賬戶中過夜收取的費(fèi)用）為796.1元，一共損失的金額為7萬多元。

高女士上網(wǎng)搜索發(fā)現(xiàn)，包括浙江、河北、天津、吉林等在內(nèi)的全國各地因在湖南潤達(dá)平臺投資虧損的投資者比比皆是，幾天時(shí)間內(nèi)虧損幾萬到幾十萬的受害者都有，經(jīng)歷大同小異。

湖南潤達(dá)“我們部分是撮合交易，部分是做市商”

為什么全國各地出現(xiàn)情況類似的投資損失事件？投資者的錢最后到了哪里？

“正規(guī)的期貨交易是所有投資者的資金和指令都是打到交易所去，價(jià)格的形成機(jī)制是所有的人在交易所集中競價(jià)，投資者在期貨市場輸?shù)舻腻X不知道是輸給了誰，其實(shí)是輸給了市場。”一位在期貨行業(yè)工作多年的業(yè)內(nèi)人士介紹，“現(xiàn)在大部分的白銀現(xiàn)貨交易都是做市商的方式，也即是做‘對手盤’——‘你輸?shù)舻腻X就是我賺的錢’，基于這種機(jī)制之下，投資者做了一筆買單，實(shí)際上就等于公司做了一筆賣單。”

而“做市商”是國家明文規(guī)定不允許的做法。

“我們有部分是撮合交易，部分是做市商。”湖南潤達(dá)總經(jīng)理助理趙敏解釋，“我們是對接路透的國際行情數(shù)據(jù)，投資者是在我們的交易平臺上撮合，當(dāng)投資者買漲跟買跌的數(shù)量不對等的時(shí)候，我們下屬的一個(gè)特別會員單位來接受不均衡的對沖。”

上文提到的期貨人士指出，“正常的期貨交易下，如果買多和賣空的數(shù)量不對等，則這筆交易不能成交。”

“目前這些國內(nèi)的現(xiàn)貨白銀中，投資者實(shí)際上沒有產(chǎn)生真實(shí)的交易，金錢也沒有進(jìn)入到國際資本市場去。”中國國際期貨公司董事總經(jīng)理、中國國際期貨研究院常務(wù)副院長王紅英對記者表示，“做市商某種程度上形成了一種對賭的交易機(jī)制，相當(dāng)于咱們打賭，賭輸賭贏，那么基本上毫無疑問都是客戶輸。”

“我們是擁有湖南省相關(guān)文件批準(zhǔn)的交易市場，沒有承諾任何‘包賺不賠’，也不準(zhǔn)‘代客理財(cái)’等。”面對來自多個(gè)省外投資者對湖南潤達(dá)的投訴，趙敏對記者說，“他們是能抹黑我們就抹黑。你問他是代理商欺騙了你呢，還是湖南潤達(dá)總部欺騙了你？你需要做個(gè)區(qū)分，如果我們欺騙了你，我們大門敞開，你們可以來找我們啊。”

監(jiān)管部門說法

是否違規(guī)，需由專業(yè)技術(shù)判定人員來確定

“如果有交易市場采取了電子撮合、做市商等一些交易行為，這肯定是屬于違規(guī)的。”湖南省商務(wù)廳市場建設(shè)處副處長羅光明告訴記者，國務(wù)院37號文和38號文，明文規(guī)定了不得采取包括集合競價(jià)、連續(xù)競價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等“集中交易方式”。

那么如果發(fā)生違規(guī)行為，又該哪個(gè)部門來管理呢？“現(xiàn)在商務(wù)廳、金融辦、工商局、證監(jiān)局也管我們，作為我們來說，其實(shí)也挺難受的，因?yàn)檎f實(shí)話，有很多部門可以管我們，要是一個(gè)部門管我們倒是好，政府部門也沒有明確哪一個(gè)部門來管，公安廳也可以查我們。”趙敏說。

記者查閱文件顯示，2013年，商務(wù)部、央行、證監(jiān)會下發(fā)了2013第3號令《商品現(xiàn)貨市場交易特別規(guī)定（試行）》（以下簡稱3號令），規(guī)定了這類平臺有三個(gè)管理機(jī)構(gòu)：縣級以上人民政府商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)的商品現(xiàn)貨市場的行業(yè)管理，并按照要求及時(shí)報(bào)送行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和其他具體措施。中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)依據(jù)職責(zé)負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)商品現(xiàn)貨市場交易涉及的金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理工作。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)商品現(xiàn)貨市場非法期貨交易活動的認(rèn)定等工作。

“界定的問題，我們需要請專業(yè)技術(shù)鑒定人員來鑒定，按照部門職能劃分來管理。”羅光明說，除了3號令外，2013年12月，六部委下發(fā)了《關(guān)于禁止以電子商務(wù)名義開展標(biāo)準(zhǔn)化合約交易活動的通知》，證監(jiān)會、發(fā)改委、工信部、商務(wù)部、工商總局和銀監(jiān)會都有管理的分工。

早在2014年1月24日，天津的劉先生就已經(jīng)向湖南證監(jiān)局舉報(bào)湖南潤達(dá)涉嫌詐騙，但是湖南證監(jiān)局以38號文件規(guī)定回復(fù)他稱，此類經(jīng)營行為由地方人民政府按照屬地原則負(fù)責(zé)，不予受理。而湖南省政府金融辦工作人員則告訴記者，目前金融辦只管理股權(quán)類的交易市場。“商品類的交易場所我們現(xiàn)在不管了，歸商務(wù)廳管理。”湖南省金融辦企業(yè)上市處處長彭小玲說。

“實(shí)際上，現(xiàn)在未使用‘交易所’名稱的交易市場沒有準(zhǔn)入條件，是放開的，不需要政府批文，只需要工商注冊，符合條件的都可以登記。”羅光明說，這也導(dǎo)致實(shí)際操作中存在一些困難。

律師說法

投資者可提起民事訴訟或向公安機(jī)關(guān)報(bào)案

“在實(shí)踐中，貴金屬投資市場面臨‘九龍治水’的困境，職責(zé)不清、權(quán)限不明成為監(jiān)管最大短板。”湖南金州律師事務(wù)所律師韓穎認(rèn)為，“由于權(quán)責(zé)不明確、部門分割以及受業(yè)務(wù)限制，商務(wù)部無法監(jiān)管個(gè)人對白銀的投資行為；因?yàn)榘足y不具有貨幣屬性，因此也不屬于中國人民銀行的監(jiān)管范圍；而對于各交易所平臺來說，主要監(jiān)管方是交易所自行發(fā)起或業(yè)內(nèi)監(jiān)督組織成立的監(jiān)管委員會，屬于自己管自己，效果可想而知。”

韓穎建議，“立法機(jī)關(guān)應(yīng)以此為契機(jī)，盡快出臺統(tǒng)一規(guī)范貴重金屬交易的法律，明確具體監(jiān)管機(jī)構(gòu)與相應(yīng)法律責(zé)任。”

那么湖南潤達(dá)是否對投資者構(gòu)成了欺詐呢？湖南天地人律師事務(wù)所管理合伙人鄒紅艷告訴記者，欺詐分為民法上的欺詐行為與刑法上的詐騙罪，如果一方當(dāng)事人故意告知對方虛假情況，或者故意隱瞞真實(shí)情況，誘使對方當(dāng)事人作出錯(cuò)誤意思表示的，可以認(rèn)定為欺詐行為。詐騙罪，是指以非法占有為目的，使用虛構(gòu)事實(shí)或者隱瞞真相的方法，騙取數(shù)額較大的公私財(cái)物的行為。“最終需要根據(jù)法律規(guī)定，結(jié)合相關(guān)證據(jù)才能具體判斷。投資者可以提起民事訴訟，由法院進(jìn)行認(rèn)定；或向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，由有權(quán)機(jī)關(guān)進(jìn)行認(rèn)定。”鄒紅艷說。