機(jī)構(gòu)打新悲催 中簽也虧了
19日晚上,是參與打新“第二季”的機(jī)構(gòu)大跌眼鏡的一晚,看著網(wǎng)上網(wǎng)下罕見的中簽倒掛局面,不少在新股大戰(zhàn)中搶到籌碼的機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單一算賬就知道自己虧了。按照公告,聯(lián)明股份本次網(wǎng)上申購中簽率為0.437%,而網(wǎng)下獲配比率僅有0.076%左右,這并非個(gè)案。
19日晚上,是參與打新“第二季”的機(jī)構(gòu)大跌眼鏡的一晚,看著網(wǎng)上網(wǎng)下罕見的中簽倒掛局面,不少在新股大戰(zhàn)中搶到籌碼的機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單一算賬就知道自己虧了。
在看到最先出爐的聯(lián)明股份中簽公告時(shí),某機(jī)構(gòu)人士在微信朋友圈里怒吼一聲“有沒有搞錯(cuò)!”引來一堆附和。雖然心里早已知道結(jié)局不妙,看到獲配明細(xì),微信群里仍是炸開了鍋,大家紛紛吐槽“雖然早已料到這次機(jī)構(gòu)的獲配不甚樂觀,但看到公告時(shí)才意識(shí)到自己太樂觀了”,“各位親們?cè)蹅兌既ゾW(wǎng)上申購吧!”
引來吐槽的是散戶和機(jī)構(gòu)中簽率前所未有的倒掛。按照公告,聯(lián)明股份本次網(wǎng)上申購中簽率為0.437%,而網(wǎng)下獲配比率僅有0.076%左右,這并非個(gè)案。隨后公告的龍大肉食、雪浪環(huán)境、飛天誠信三家個(gè)股的網(wǎng)下中簽率都僅是網(wǎng)上的五分之一甚至六分之一。在這場(chǎng)新股搶籌大戰(zhàn)中,機(jī)構(gòu)罕見地輸給了散戶。
“看公告就能發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)這次有多么悲催,申購時(shí)我們都以萬股計(jì)算,獲配卻是以股計(jì)算”,一家基金公司人士哭訴道,以龍大肉食為例,以每股9.79元計(jì)算,不少機(jī)構(gòu)都以上限3300萬股申購,僅這一只股票的凍結(jié)資金就超過3億元,但從最終獲配情況來看,打滿申購的機(jī)構(gòu)最幸運(yùn)的也僅中了82000多股,手氣較差的僅獲得兩萬余股,“凍結(jié)了3億元打新,最終中標(biāo)市值20萬到80萬元,就算賺50%,不少機(jī)構(gòu)都可能覆蓋不了資金成本”。
他透露,為了打新,各路機(jī)構(gòu)可謂四處出擊籌錢。今年3月,證監(jiān)會(huì)調(diào)整“游戲”規(guī)則,網(wǎng)下申購中簽機(jī)構(gòu)家數(shù)只設(shè)下限,不設(shè)上限,引起單只個(gè)股網(wǎng)下申購家數(shù)暴增。同時(shí),此輪新股發(fā)行多數(shù)新股選擇不超募并披露發(fā)行費(fèi)用,機(jī)構(gòu)能夠輕易估算發(fā)行定價(jià),報(bào)價(jià)極其接近,入圍比例大大提高。“不少機(jī)構(gòu)直到16日公告詢價(jià)初步情況才估算出自己入圍,加上證監(jiān)會(huì)要求新股申購按照申購股數(shù)和價(jià)格全額繳款,導(dǎo)致這一次市場(chǎng)凍結(jié)資金巨大,手頭現(xiàn)金不足,不繳款又可能上"黑名單",機(jī)構(gòu)不得不到處籌錢,成本不低。”
有投行資本市場(chǎng)部人士透露,公募基金等機(jī)構(gòu)如現(xiàn)金不足,多數(shù)會(huì)選擇將持有的債券等品種抵押,向交易所或銀行間市場(chǎng)借錢,部分機(jī)構(gòu)手段更是靈活,通過營(yíng)業(yè)部和券商推出的質(zhì)押產(chǎn)品融資,這些品種的融資成本都不低,“特別是一些大戶向營(yíng)業(yè)部融資成本一般都會(huì)高出同期貸款利率三個(gè)點(diǎn)左右。”
更讓機(jī)構(gòu)算不過來成本賬的還有凍結(jié)日期,按照首批4只新股6月18日繳款計(jì)算,17日機(jī)構(gòu)就開始準(zhǔn)備現(xiàn)金頭寸,6月20日資金解凍,但資金真正能交易得等到6月23日。而即使按照較低的8%年化資金成本計(jì)算,如果是全款拆借資金打新,打滿龍大肉食日所需花費(fèi)的資金成本就高達(dá)7萬元左右。
“不少機(jī)構(gòu)忙活了一圈發(fā)現(xiàn)自己虧了,有的自嘲還好只獲配到了一只新股”,前述資本市場(chǎng)部人士介紹,按照最新修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定,網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的,回?fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。這也是為何本次網(wǎng)下認(rèn)購中簽情況如此“慘淡”的原因,“經(jīng)過這樣一役,機(jī)構(gòu)大約都學(xué)乖了,特別是不少規(guī)模小、資金成本高的機(jī)構(gòu)多半會(huì)退出打新不再折騰,機(jī)構(gòu)中簽率應(yīng)該會(huì)稍微緩解一些”。
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