人民幣對(duì)英鎊直接交易

銀行爭(zhēng)搶做市商倫敦或成人民幣離岸中心

何莎莎

近期在中國(guó)與英國(guó)簽署的多項(xiàng)涉及能源、投資、高科技、金融等商業(yè)協(xié)議中，金融領(lǐng)域是本次經(jīng)貿(mào)合作的一大亮點(diǎn)，尤其是人民幣可對(duì)英鎊直接交易。

中國(guó)外匯交易中心近日宣布，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，自2014年6月19日起銀行間外匯市場(chǎng)完善人民幣對(duì)英鎊的交易方式，發(fā)展人民幣對(duì)英鎊直接交易。央行對(duì)此表示將予以積極支持。

繼日元、澳大利亞元、新西蘭元和美元后，英鎊成為了第五種可以通過(guò)人民幣直接交易的貨幣。交通銀行、中信銀行以及渣打、匯豐等中外資銀行紛紛積極布局此業(yè)務(wù)，并成為首批人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商。

“成為做市商，意味著該銀行在市場(chǎng)交易中占據(jù)重要地位，可以防范匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)其報(bào)價(jià)可影響市場(chǎng)，也可減少該銀行客戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)。”對(duì)于為何銀行熱衷做市商的原因，民生證券宏觀分析師張磊接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)分析稱。

倫敦占人民幣交易兩成

“開(kāi)展人民幣對(duì)英鎊直接交易，有利于形成人民幣對(duì)英鎊直接匯率，降低經(jīng)濟(jì)主體匯兌成本，促進(jìn)人民幣與英鎊在雙邊貿(mào)易和投資中的使用，有利于加強(qiáng)兩國(guó)金融合作，支持中英之間不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系。”央行稱。

作為全球第二大人民幣外匯交易中心，倫敦占據(jù)著近20%的市場(chǎng)份額，人民幣對(duì)英鎊直接交易和結(jié)算機(jī)制將幫助倫敦培育離岸人民幣市場(chǎng)。近幾年，作為歐洲美元交易中心的倫敦希望成為人民幣離岸交易中心，并且也一直在努力。

因?yàn)榭焖?、透明的定價(jià)機(jī)制將有助于將人民幣用于投資目的，涵蓋即期、遠(yuǎn)期、掉期及期權(quán)交易的倫敦人民幣外匯市場(chǎng)將迎來(lái)飛速發(fā)展。尤其是自6月18日央行授權(quán)中國(guó)建設(shè)銀行擔(dān)任倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行之后，倫敦人民幣外匯市場(chǎng)的發(fā)展步伐再次加快。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，央行此舉意味著將來(lái)如債券發(fā)行及一些人民幣金融服務(wù)、產(chǎn)品可利用這個(gè)新平臺(tái)。

作為中國(guó)央行首次在亞洲以外的國(guó)家（地區(qū)）選定的人民幣清算行，授權(quán)建設(shè)銀行對(duì)于推動(dòng)中英兩國(guó)乃至中國(guó)和歐洲之間的經(jīng)貿(mào)合作與往來(lái)、推動(dòng)倫敦人民幣離岸交易中心的建設(shè)意義重大。

此前中英兩國(guó)已簽署了人民幣清算和結(jié)算協(xié)議。3月31日，中國(guó)央行與英格蘭銀行簽署了在倫敦建立人民幣清算安排的合作備忘錄，并表示將確定倫敦人民幣業(yè)務(wù)清算行。在6月18日確定由建設(shè)銀行擔(dān)任清算行的同時(shí)，中國(guó)海洋石油總公司宣布，與英國(guó)石油公司（BP 公司）簽署了一份液化天然氣（LNG）長(zhǎng)期供應(yīng)框架協(xié)議。

在國(guó)元證券分析師鄭旻看來(lái)，人民幣對(duì)英鎊直接交易，不僅在金融領(lǐng)域內(nèi)加大了人民幣國(guó)際化的影響，使其成為更具吸引力的投資工具；更重要的是在貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)，雙方合作加深，尤其是配合當(dāng)前背景下所建立的長(zhǎng)期合作，成為中國(guó)在能源安全戰(zhàn)略中的重要一步。 

隨著人民幣匯率彈性增強(qiáng)，人民幣國(guó)際影響力也在增加。在受訪人士看來(lái)，這也將加快人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，對(duì)外貿(mào)出口和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)提振都非常有利。 

中國(guó)高層近期訪問(wèn)英國(guó)的一個(gè)關(guān)鍵主題就是人民幣的國(guó)際化。同時(shí)，英國(guó)財(cái)政大臣喬治·奧斯本此次也力主倫敦參與人民幣國(guó)際化，他將人民幣崛起與一戰(zhàn)后美元成為全球儲(chǔ)備貨幣相提并論，認(rèn)為這是金融世界很少發(fā)生的歷史性變化。他希望倫敦金融城為這一變化提供平臺(tái)，并在其中占據(jù)中心地位。

對(duì)于中英合作，中國(guó)國(guó)際貿(mào)易學(xué)會(huì)中美歐研究中心主任何偉文認(rèn)為，這不僅將加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程，還將有助于吸引更多中資企業(yè)赴英國(guó)與歐洲投資，成為中英、中歐間經(jīng)貿(mào)合作新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

做市商降低兌匯成本

來(lái)自中國(guó)外匯交易中心網(wǎng)站上的公告稱，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)英鎊交易實(shí)行直接交易做市商制度，直接做市商承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)，連續(xù)提供人民幣對(duì)英鎊直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。

本報(bào)記者獲悉，一些中外資銀行紛紛積極布局人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商業(yè)務(wù)。目前國(guó)內(nèi)不僅有交通銀行、中信銀行等銀行，還有渣打銀行(中國(guó))有限公司與匯豐銀行（中國(guó)）有限公司等一些外資投行均已獲批成為中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)首批人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商，履行做市商義務(wù)。這意味著人民幣對(duì)英鎊匯率中間價(jià)將改為根據(jù)直接交易做市商報(bào)價(jià)形成，而此前這一中間價(jià)則根據(jù)當(dāng)日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)以及美元對(duì)英鎊匯率套算形成。

據(jù)受訪人介紹，做市商職責(zé)主要在于穩(wěn)定價(jià)格、活躍成交以及貫穿監(jiān)管層政策。

6月19日，交通銀行獲準(zhǔn)成為首批銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商。交行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人公開(kāi)表示，此次人民幣對(duì)英鎊實(shí)現(xiàn)直接交易，對(duì)于中英經(jīng)貿(mào)往來(lái)，人民幣的全球支付、結(jié)算和融資意義重大。同時(shí)，中信銀行亦宣布，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可，也獲得人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商資格。

據(jù)悉，作為首批做市商的中國(guó)銀行已經(jīng)成功與渣打銀行（中國(guó)）完成了銀行間首筆人民幣對(duì)英鎊直接交易。而在倫敦同業(yè)外匯市場(chǎng)，中國(guó)銀行倫敦分行與三菱日聯(lián)（香港）也成功成交了一筆即期英鎊兌離岸人民幣直接報(bào)價(jià)交易。 

不僅國(guó)內(nèi)中資銀行積極搶占做市商業(yè)務(wù)，匯豐與渣打等一些外資投行也很積極。匯豐銀行6月18日宣布，已獲批成為中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)首批人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商，即將開(kāi)始在銀行間外匯市場(chǎng)履行做市商義務(wù)。

次日，渣打銀行也宣布成為首批人民幣對(duì)英鎊直接交易做市商，在當(dāng)天成交了銀行間市場(chǎng)第一筆人民幣對(duì)英鎊的直接交易后，又與其他交易對(duì)手成交了數(shù)筆交易。　

據(jù)匯豐人士介紹，6月19日即直接交易開(kāi)始的第一天，匯豐關(guān)注到中英兩國(guó)的企業(yè)對(duì)這一新的交易方式均反應(yīng)熱烈。其中，雷士照明英國(guó)有限公司當(dāng)日在匯豐的協(xié)助下賣出英鎊，買入了人民幣。該公司是中國(guó)照明行業(yè)領(lǐng)軍者雷士照明在英國(guó)的子公司。

目前英國(guó)是中國(guó)在歐盟內(nèi)的第三大貿(mào)易伙伴。在業(yè)界人士看來(lái)，人民幣對(duì)英鎊直接交易將降低貨幣兌換成本，進(jìn)一步推動(dòng)雙邊貿(mào)易和投資往來(lái)；同時(shí)此舉還有助推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

“人民幣和英鎊直接交易的推出標(biāo)志著人民幣國(guó)際化又邁出了非常重要的一步，將進(jìn)一步提升人民幣在英國(guó)的使用。直接交易有助于降低貨幣兌換成本，從而促進(jìn)中英兩國(guó)間的雙邊貿(mào)易和投資往來(lái)。匯豐銀行是中國(guó)最大的外資銀行之一，具備很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)能協(xié)助客戶充分運(yùn)用人民幣國(guó)際化帶來(lái)的便利。”匯豐中國(guó)副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)兼行政總裁黃碧娟稱。

渣打中國(guó)首席執(zhí)行總裁張曉蕾亦持類似看法，人民幣對(duì)英鎊直接交易的推出是中英經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展過(guò)程中具有標(biāo)志性意義的重要一步。

人民幣對(duì)英鎊可直接交易不僅利于中外資銀行，也利于個(gè)人。對(duì)于個(gè)人而言，此舉意味著去英國(guó)旅游與留學(xué)更便宜。因?yàn)殚_(kāi)展人民幣對(duì)英鎊直接交易，改變了以往人民幣對(duì)英鎊匯價(jià)，需要通過(guò)美元進(jìn)行套算的形成方式，有助降低個(gè)人旅游與留學(xué)的匯兌成本。