【新股批量來(lái)襲】史上“最差”新股本周發(fā)行 或仍被爆炒

【大盤(pán)影響】新股沖擊將至 分析稱(chēng)今日起股市將承受重壓

新股批量來(lái)襲機(jī)構(gòu)咬牙吃大鍋飯 打新資金壓力前所未有

新股發(fā)行壓制股指 創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

史上“最差”新股本周發(fā)行或仍被爆炒

[ 12家即將上市的新股當(dāng)中，有7家出現(xiàn)了凈利潤(rùn)的下滑，幅度從1.4%到34%不等,2013年共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.14億元，同比2012年的12.23億元，下滑了近9% ]

新股發(fā)行改革正在走走停停中艱難前行，而“新股不敗”的神話似乎要繼續(xù)上演。

拿到發(fā)行批文的12家即將上市的新股當(dāng)中，本周將陸續(xù)發(fā)行，其中7家在2013年遭遇了業(yè)績(jī)的下滑；從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（下稱(chēng)“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流”）的情況來(lái)看，有8家新股下滑。

此外，本批新股中間頻繁被曝出的種種問(wèn)題，也遭到了市場(chǎng)的質(zhì)疑，被批“史上最差新股”。盡管如此，這或許并不妨礙機(jī)構(gòu)參與“打新”的熱情，市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周發(fā)行新股會(huì)繼續(xù)遭到“爆炒”。

一位投行人士稱(chēng)，從本周發(fā)行新股的情況來(lái)看，多數(shù)遇到了經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)锳股的發(fā)行窗口時(shí)間無(wú)法控制，所以到此批新股上市時(shí)可能已經(jīng)走上了行業(yè)的下坡路。有不少業(yè)內(nèi)人士抱怨監(jiān)管層對(duì)銀行一次數(shù)百億的融資“大開(kāi)綠燈”，而對(duì)中小企業(yè)一次幾億元的融資卻死死控制著發(fā)行節(jié)奏。

多公司去年凈利同比下滑

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，12家即將上市的新股當(dāng)中，有7家出現(xiàn)了凈利潤(rùn)的下滑，幅度從1.4%到34%不等；12家新股2013年共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.14億元，同比2012年的12.23億元，下滑了近9%；從現(xiàn)金流的情況來(lái)看，更不理想，12家有8家出現(xiàn)了同比下滑，12家公司2013年合共實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流8.08億元，同比下滑超過(guò)22.4%。

其中同比下滑最大的中材節(jié)能（603126.SH），2013年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)僅9097萬(wàn)元，同比下滑了33.61%。中材節(jié)能稱(chēng)，2013年度簽署余熱發(fā)電EPC、EP合同102151.46萬(wàn)元，相比2012年度增長(zhǎng)52.55%，但合同轉(zhuǎn)化為收入尚需一段時(shí)間，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，2013年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105977.43萬(wàn)元、實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)9096.68萬(wàn)元，分別較2012年度下降11.98%、33.61%。

連續(xù)三年業(yè)績(jī)下滑的禾豐牧業(yè)（603609.SH）則稱(chēng)，2013年，養(yǎng)殖業(yè)受到多重不利因素影響，如禽流感疫情頻發(fā)、進(jìn)口豬增加、餐飲消費(fèi)下降等；歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)為17417.88萬(wàn)元，比2012年下降26.85%。2014年以來(lái)，豬肉價(jià)格繼續(xù)疲軟，養(yǎng)殖業(yè)處于行業(yè)低谷，飼料行業(yè)未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)；而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨下降的風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)白山（603099.SH）2013年凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)了15%，也宣告2014年上半年陷入虧損，2014年1~6月，營(yíng)業(yè)總收入預(yù)計(jì)為4906萬(wàn)元至5159萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13%~20%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-1591萬(wàn)元至-1425萬(wàn)元，同比下降9%~22%。招股意向書(shū)解釋稱(chēng)，長(zhǎng)白山冬季寒冷且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，旅游客流較夏季顯著減少。旅游旺季主要集中在每年的第三季度，游客數(shù)量及由此產(chǎn)生的旅游收入占全年60%以上。公司盈利具有明顯的季節(jié)性特征。報(bào)告期內(nèi)各年第一、二、四季度均虧損。

華南一家知名券商投行業(yè)務(wù)高管向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，經(jīng)過(guò)了嚴(yán)格的財(cái)務(wù)核查后，現(xiàn)在上市的新股造假的情況有所減少，過(guò)去“漂亮”的業(yè)績(jī)曲線在這一批新股當(dāng)中已經(jīng)相對(duì)少見(jiàn)；另外，部分企業(yè)因?yàn)樵庥龅搅私?jīng)濟(jì)不景氣而造成業(yè)績(jī)下滑，而且A股的發(fā)行時(shí)間窗口無(wú)法控制，所以到目前這批新股能夠上市之前，公司都很可能已經(jīng)走上了行業(yè)的下坡路。

新股炒作將持續(xù)

“繼續(xù)漲吧。”一位券商自營(yíng)人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱(chēng)，新股遭到爆炒在預(yù)料之中，預(yù)計(jì)其中業(yè)績(jī)向好的公司會(huì)受到更多的追捧；由于12家同時(shí)發(fā)行的確比較集中，預(yù)計(jì)“打新”的中簽率會(huì)比今年上半年發(fā)行的新股稍高。

“由于最終發(fā)行定價(jià)或?qū)⒗^續(xù)偏低，和同行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)比估值有較大差距，上市后必然有估值向同行靠攏的過(guò)程，這依然是很大的利潤(rùn)空間，不會(huì)因?yàn)檫@一批新股業(yè)績(jī)不好就減少炒作，即使是二級(jí)市場(chǎng)上現(xiàn)存的中小型股票，也不見(jiàn)得業(yè)績(jī)有多理想，“打新”反而是更穩(wěn)妥的賺錢(qián)方式。”上述券商自營(yíng)人士稱(chēng)。

在上述新股當(dāng)中，盡管大部分都遭遇業(yè)績(jī)不佳，不過(guò)其中擬登陸創(chuàng)業(yè)板的兩家公司三聯(lián)虹普（300384.SZ）和艾比森（300389.SZ）還是取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，2013年凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流都繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。三聯(lián)虹普是國(guó)內(nèi)最主要的錦綸工程技術(shù)服務(wù)提供商之一，艾比森是LED全彩顯示屏領(lǐng)域領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)服務(wù)企業(yè)。

另外，12家公司合共計(jì)劃募集資金達(dá)到38.22億元，這還不到一個(gè)南京銀行（601009.SH）定向增發(fā)融資80億元的一半。2014年上半年有58家公司在國(guó)內(nèi)上市，融資總額只有279.38億元，還不及一個(gè)平安銀行（000001.SZ）優(yōu)先股加普通股的融資方案，融資總額達(dá)到300億元。

廣州海匯投資管理有限公司董事長(zhǎng)李明智認(rèn)為，加快IPO節(jié)奏會(huì)分流資金并且沖擊二級(jí)市場(chǎng)的觀點(diǎn)并不正確，實(shí)際上每家中小企業(yè)融資額只有幾億元左右，百家公司IPO融資額都未必比得上一家銀行的一次融資。

也有多位券商投行人士向本報(bào)記者表達(dá)了疑惑，認(rèn)為監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行一次融資數(shù)百億敞開(kāi)大門(mén)，而對(duì)一家不到幾億元融資額的中小企業(yè)IPO卻控制著發(fā)行節(jié)奏表示不理解，這對(duì)中小企業(yè)發(fā)展也不公平。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）

新股沖擊將至分析稱(chēng)今日起股市將承受重壓

周一A股小幅調(diào)整，上證綜指收盤(pán)下跌0.22%至2054.48點(diǎn)，深圳綜指下跌0.11%至1100.08點(diǎn)，兩市成交有所縮小。從盤(pán)面看，股指走勢(shì)比較沉悶，場(chǎng)內(nèi)資金漸漸流出，買(mǎi)氣相對(duì)不足。

目前市場(chǎng)幾乎所有注意力均集中在即將發(fā)行的十一家新股，一時(shí)間市場(chǎng)對(duì)其余基本面情況已不太關(guān)心。數(shù)千億元的抽資力度委實(shí)不小，這足以使得任何基本面暫時(shí)都得靠邊站。

目前我們A股IPO已經(jīng)淪為一種“饑餓營(yíng)銷(xiāo)”，即籌碼供應(yīng)與潛在需求相差十分懸殊。因嚴(yán)重供不應(yīng)求，投資者見(jiàn)到新股閉著眼申購(gòu)即可，上市后也無(wú)需看，持有到漲停打開(kāi)再看也不晚，根本就不需再看什么基本面。筆者相信這樣的扭曲市況已越來(lái)越難適應(yīng)新形勢(shì)，所以“注冊(cè)制”推出顯得更為緊迫。

今日起股市將承受重壓，投資者應(yīng)有心理準(zhǔn)備。從新股發(fā)行情況看，本周三主要是滬市新股上網(wǎng)發(fā)行，所以一些打新專(zhuān)業(yè)戶(hù)已無(wú)需繼續(xù)持有滬股。另外，由于深市新股主要在周四上網(wǎng)發(fā)行，所以明日深市拋壓會(huì)加重一些。

據(jù)一些機(jī)構(gòu)測(cè)算，本周打新或吸引資金七千億元，甚至有些機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)會(huì)有上萬(wàn)億元?？紤]到目前兩市每天成交只有一千多億元，所以打新資金中只需有小部分來(lái)自拋售老股所得，相信大盤(pán)也會(huì)產(chǎn)生些跌幅。

關(guān)于大盤(pán)調(diào)整空間，筆者認(rèn)為股指雖可能因新股申購(gòu)因素而跌，但跌幅會(huì)比較有限。就滬指來(lái)看，應(yīng)該很難跌破上周低點(diǎn)的2033點(diǎn)。之所以筆者認(rèn)為很難深跌，主要基于以下兩個(gè)原因：第一是這種因新股發(fā)行而誘發(fā)的殺跌是完全能夠看懂的，而一旦能夠看懂，那么就很難見(jiàn)到恐慌盤(pán)。

第二是多數(shù)投資者應(yīng)已預(yù)見(jiàn)到本周新股申購(gòu)后將出現(xiàn)新股“空窗期”，所以就不排除部分資金逢低建倉(cāng)的可能性，這部分力量應(yīng)會(huì)限制大盤(pán)的跌幅。大家知道，首批新股網(wǎng)上申購(gòu)的機(jī)構(gòu)中簽率奇低，所以這次部分機(jī)構(gòu)要么轉(zhuǎn)向網(wǎng)上申購(gòu)，要么索性去購(gòu)老股。

當(dāng)本輪新股申購(gòu)結(jié)束后，市場(chǎng)一個(gè)焦點(diǎn)當(dāng)然是中報(bào)炒作，另一個(gè)焦點(diǎn)就是今秋極可能推出的“滬港通”?？紤]到如今的樓市不太安定，且通脹預(yù)期非常穩(wěn)定，所以一旦階段性缺少新股發(fā)行，已調(diào)整多年的股指較易上漲。假如投資者有意逢低吸納，筆者認(rèn)為本周四進(jìn)場(chǎng)可能較好，因?qū)脮r(shí)想兌現(xiàn)者應(yīng)該走得差不多了。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）

新股批量來(lái)襲機(jī)構(gòu)咬牙吃大鍋飯打新資金壓力前所未有

連續(xù)兩個(gè)交易日，大批新股將來(lái)襲。由于新股游戲規(guī)則生變，此前為“打新”四處籌錢(qián)的機(jī)構(gòu)將迎來(lái)前所未有的資金考驗(yàn)。

盡管如此，多家機(jī)構(gòu)相關(guān)人士在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)仍表示將繼續(xù)“打新”的策略。在他們看來(lái)，盡管網(wǎng)下中簽情況低迷，但較之以往入圍、配售低概率、高收益的情況，此輪“打新”入圍難度低，雖然配售變成吃“大鍋飯”，但總體收益情況并不悲觀。

由于新股發(fā)行相當(dāng)密集，在全額繳款的政策當(dāng)頭，有機(jī)構(gòu)人士透露多數(shù)網(wǎng)下配售者都難有實(shí)力像以往那樣全面掃貨、只只打滿(mǎn)，挑選個(gè)股或降低單只申購(gòu)數(shù)量成為必然。

前所未有的打新資金壓力

23日和24日，根據(jù)目前擬上市公司公告情況，有10只新股將同時(shí)來(lái)襲。

事實(shí)上，此種情況雖然少見(jiàn)，但并非沒(méi)有先例。這次機(jī)構(gòu)面臨的資金局面卻更為復(fù)雜。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然存在個(gè)別公司將延遲發(fā)行的情況，即使這樣，機(jī)構(gòu)需為打新籌集的資金將不是小數(shù)。特別是22日就要開(kāi)始網(wǎng)下申購(gòu)，21日國(guó)債回購(gòu)利率就已開(kāi)始小幅上揚(yáng)，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)資金面情況已經(jīng)有所預(yù)期。

與以往申購(gòu)時(shí)的情況不同，此次新股申購(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行入圍第二天需按照申購(gòu)金額全額繳款的規(guī)定，而且資金將在T+2日方解凍，這與以往僅繳納保證金無(wú)需全額繳款的情況大不相同，部分機(jī)構(gòu)的資金捉襟見(jiàn)肘。

更讓機(jī)構(gòu)緊張的是，按證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定，網(wǎng)下打新中簽卻未繳款的機(jī)構(gòu)將面臨被列入“黑名單”的危險(xiǎn)。

“監(jiān)管部門(mén)做了大量的制度設(shè)計(jì)，原意是通過(guò)套住機(jī)構(gòu)資金，讓機(jī)構(gòu)在詢(xún)價(jià)過(guò)程中能真實(shí)報(bào)價(jià)，而不是通過(guò)和中介機(jī)構(gòu)串通利益輸送，但沒(méi)想到因?yàn)樵?xún)價(jià)結(jié)果太過(guò)靠近出現(xiàn)資金緊張問(wèn)題。”市場(chǎng)人士表示，這一局面恐將在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，由市場(chǎng)博弈達(dá)到均衡。

機(jī)構(gòu)吃上“大鍋飯”

“雖然中簽率很低、占用資金量很大，但我們當(dāng)然會(huì)繼續(xù)‘打新’。”一家機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)“打新”的負(fù)責(zé)人透露，盡管賺錢(qián)效應(yīng)大大縮水，新的游戲規(guī)則下機(jī)構(gòu)網(wǎng)下申購(gòu)就像吃“大鍋飯”，只要資金成本可控，多少也能賺點(diǎn)。

他說(shuō)，與今年初的新股規(guī)則相比，新股發(fā)行“第二季”的游戲規(guī)則雖然只是微調(diào)，但對(duì)機(jī)構(gòu)影響不小，其中關(guān)鍵是入圍變得更容易，而使配售規(guī)則生變。

他表示：“這次新股發(fā)行價(jià)格基本通過(guò)招股說(shuō)明書(shū)就能推測(cè)出來(lái)，這導(dǎo)致大批機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確報(bào)價(jià)，集體入圍。”他表示，以剛剛發(fā)行的雪浪環(huán)境為例，發(fā)行價(jià)定為每股14.73元，網(wǎng)下初步詢(xún)價(jià)的報(bào)價(jià)區(qū)間為每股12.91元～27元，但網(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)的中位數(shù)為每股14.74元，加權(quán)平均數(shù)為每股14.75元，其中，公募基金報(bào)價(jià)中位數(shù)為每股14.74元，有效報(bào)價(jià)只有每股14.73元和14.74元，相差極小。“價(jià)格在以前是不確定因素，機(jī)構(gòu)在‘詢(xún)價(jià)關(guān)’出局的不少。”

也正是因?yàn)槿雵嚷蚀蠓岣?，眾多機(jī)構(gòu)蜂涌而入，加之配售上限取消才導(dǎo)致此輪新股配售比率與網(wǎng)上倒掛，引起不少機(jī)構(gòu)呼吁改規(guī)則。

對(duì)此，也有規(guī)模較小的基金公司人士認(rèn)為，這一配售情況不會(huì)影響自家“打新”決心。

“今年初的新股發(fā)行券商自主配售權(quán)太高，每只新股雖然入圍的機(jī)構(gòu)有一些，最多只有20家機(jī)構(gòu)能參與配售，這次沒(méi)有規(guī)定配售家數(shù)上限，這等于削弱機(jī)構(gòu)配售權(quán)。”他透露，在1月的新股申購(gòu)中，監(jiān)管部門(mén)引入網(wǎng)下發(fā)行的券商自主配售機(jī)制。網(wǎng)下發(fā)行的股票，由主承銷(xiāo)商在提供有效報(bào)價(jià)的投資者中自主選擇投資者進(jìn)行配售。由于新股的賺錢(qián)效應(yīng)，一些主承銷(xiāo)商選擇熟悉的機(jī)構(gòu)在路演詢(xún)價(jià)時(shí)“打招呼”，機(jī)構(gòu)為獲得配售配合工作，私下勾兌難以避免。“在上輪詢(xún)價(jià)打新競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，天賜材料詢(xún)價(jià)時(shí)居然有93家機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)一模一樣，當(dāng)然圈里就有很多猜測(cè)。這樣的局面對(duì)中小機(jī)構(gòu)非常不利，所以我們其實(shí)更樂(lè)意看到現(xiàn)在這樣配售均沾的局面，雖然每家機(jī)構(gòu)能拿到的股票數(shù)量很少，但總比冒著被證監(jiān)會(huì)查處配合詢(xún)價(jià)，或者連配售名單都擠不進(jìn)去強(qiáng)”。

在這位人士看來(lái)，此次打新股超低中簽率讓機(jī)構(gòu)叫苦不迭的重要原因是因?yàn)橹泻灺实?%以下的局面太過(guò)意外，網(wǎng)下配售的盛宴變成了“大鍋飯”。

誰(shuí)會(huì)退出申購(gòu)？

盡管不少機(jī)構(gòu)表示，要死守“打新”這條賺錢(qián)的門(mén)道，但面對(duì)“大鍋飯”一些資金必然會(huì)退出申購(gòu)大軍。

“最早撤出去的就是那些質(zhì)押股票債券繳款的機(jī)構(gòu)，這些錢(qián)就像是花了大價(jià)錢(qián)，以為自己買(mǎi)了五星級(jí)酒店的自助大餐門(mén)票，結(jié)果進(jìn)來(lái)之后只分了個(gè)盒飯。”前述基金公司人士透露，在飛天誠(chéng)信等4家新股申購(gòu)時(shí)，大批機(jī)構(gòu)沒(méi)有料到新股入圍的“樂(lè)觀”局面，習(xí)慣性地按上限申購(gòu)，結(jié)果不幸中招，加之證監(jiān)會(huì)要求新股按照申購(gòu)數(shù)量全額繳款，一時(shí)間造成資金面緊張，或被迫放棄繳款，或質(zhì)押股票、債權(quán)拆借資金，“最終總體來(lái)看，拆借資金‘打新’是給他人打工。”

此輪新股批量來(lái)襲更是讓不少投資者預(yù)計(jì)網(wǎng)下中簽率有可能回升。

“上個(gè)月四只新股同時(shí)上市對(duì)機(jī)構(gòu)的資金有所沖擊，這次大家都做好充足準(zhǔn)備，但畢竟同時(shí)多只新股安排在兩個(gè)交易日輪番上陣，一次性?xún)鼋Y(jié)資金太大，多數(shù)機(jī)構(gòu)的自有資金連四只新股全額繳款都做不到，更何況目前公告的10只，所以機(jī)構(gòu)必須有所取舍選擇部分新股申購(gòu)或不打滿(mǎn)申購(gòu)，新股中簽情況肯定會(huì)發(fā)生變化。”（中國(guó)證券報(bào)）

新股發(fā)行壓制股指創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)

伴隨著11只新股在本周三、四的集中發(fā)行，股指的走勢(shì)再度感受到巨大壓力，在流入市場(chǎng)資金驟減的背景下，滬深兩市股指昨日出現(xiàn)小幅震蕩走勢(shì)，使得市場(chǎng)人士對(duì)于后市態(tài)度普遍謹(jǐn)慎。

中信證券首席策略分析師毛長(zhǎng)青等提醒要警惕打新導(dǎo)致的資金面脈沖式收緊。本周第二批下發(fā)批文的新股開(kāi)始陸續(xù)申購(gòu)，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響體現(xiàn)在投資者可能賣(mài)出存量股票進(jìn)行打新，股市資金面的收緊。

東北證券策略分析師沈正陽(yáng)認(rèn)為，考慮到新股申購(gòu)凍結(jié)資金、根據(jù)前兩次新股申購(gòu)周期對(duì)市場(chǎng)的影響規(guī)律來(lái)看，預(yù)計(jì)本周上證指數(shù)運(yùn)行可能是先跌后漲、先抑后揚(yáng)；操作上，逢低吸納藍(lán)籌股；風(fēng)格上，創(chuàng)業(yè)板的溢價(jià)仍將面臨壓力。

從昨日的盤(pán)面來(lái)看，上證指數(shù)報(bào)收2054.48點(diǎn)，下跌4.59點(diǎn)，跌幅0.22%，成交757億元；深成指報(bào)收7274.51點(diǎn)，上漲15.06點(diǎn)，漲幅0.21%，成交958億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收1306.97點(diǎn)，上漲1.05點(diǎn)，漲幅0.08%，成交208億元。而全天資金凈流出市場(chǎng)達(dá)到53億元。

銀河證券首席策略分析師孫建波等認(rèn)為，上周市場(chǎng)風(fēng)格分化，主板小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)調(diào)整。展望本周，預(yù)計(jì)風(fēng)格分化將繼續(xù)，經(jīng)濟(jì)的改善帶動(dòng)大盤(pán)企穩(wěn)，但是中報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露將壓制創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)。短期注意自下而上的業(yè)績(jī)排雷，同時(shí)堅(jiān)決買(mǎi)入被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。中期繼續(xù)推薦成長(zhǎng)股兩類(lèi)股票：第一，科技型成長(zhǎng)股，信息安全下的去IOE行情。信息安全之外，持續(xù)推薦三類(lèi)確定性成長(zhǎng)方向：電動(dòng)智能汽車(chē)、智能生活服務(wù)、智能生產(chǎn)服務(wù)。第二，調(diào)整基本到位的大消費(fèi)類(lèi)，重點(diǎn)看品牌消費(fèi)品、醫(yī)藥和醫(yī)療服務(wù)、教育和娛樂(lè)。

另一方面，隨著中報(bào)及其預(yù)告的發(fā)布，越來(lái)越多的創(chuàng)業(yè)板公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的情況，市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)暴露期、高成長(zhǎng)故事證偽期。從目前A股上市公司交出的業(yè)績(jī)預(yù)告成績(jī)單看，預(yù)計(jì)將有不少行業(yè)、個(gè)股將存在業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的情況，短期內(nèi)自下而上的排雷工作成為重點(diǎn)，對(duì)于優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股則堅(jiān)定錯(cuò)殺即是買(mǎi)入機(jī)會(huì)的原則。目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率50.3倍，仍舊比較高，而權(quán)重比較高的行業(yè)，包括電子、計(jì)算機(jī)等，中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉皇掷硐?，業(yè)績(jī)證偽期注意排雷。

沈正陽(yáng)則稱(chēng)，對(duì)于上證指數(shù)本周的走勢(shì)，依然維持中性偏樂(lè)觀的判斷，原因有二，一是工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.2%，上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)整體保持平穩(wěn)，為主板特別是藍(lán)籌股走強(qiáng)提供基本面的條件；二是國(guó)企改革、滬港通等事件利好主板藍(lán)籌，藍(lán)籌權(quán)重有望走強(qiáng)，將帶動(dòng)指數(shù)上揚(yáng)。至于創(chuàng)業(yè)板，其調(diào)整因素來(lái)自于中報(bào)業(yè)績(jī)難見(jiàn)亮色、估值再度高位以及新股發(fā)行、供求關(guān)系并不有利，基于外延式擴(kuò)張的創(chuàng)業(yè)板上行驅(qū)動(dòng)也在弱化，因此，創(chuàng)業(yè)板有可能繼續(xù)向下探底，調(diào)整的時(shí)間和空間均未到位，時(shí)間可能持續(xù)至8月，空間將考驗(yàn)前期創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)低點(diǎn)。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）