本報(bào)記者 葉慧玨 紐約報(bào)道

黃金價(jià)格正處于一個(gè)微妙的時(shí)刻。

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月11日午盤后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在上周一路猛漲的基礎(chǔ)上略跌。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午5點(diǎn)左右，現(xiàn)貨黃金價(jià)格微跌1.24美元，至每盎司1308.34美元。紐約商品交易所12月期金也略跌1.10美元，至每盎司1309.90美元。

這一小幅下跌印證了市場(chǎng)對(duì)于黃金價(jià)格趨勢(shì)存有猶疑的心態(tài)。今年至今為止，現(xiàn)貨黃金已經(jīng)上漲了8.6%左右，不過仍然與其三年前曾經(jīng)達(dá)到過的1920美元的歷史最高紀(jì)錄相去甚遠(yuǎn)。

地緣政治危機(jī)升級(jí)是上周推動(dòng)黃金價(jià)格大漲的最主要?jiǎng)恿?。不過，盡管金價(jià)一路被推高至超過1300美元，但是這一勢(shì)頭能否保持并進(jìn)一步上揚(yáng)，市場(chǎng)分析人士有不同的看法。

地緣政治是唯一支撐

上周內(nèi)黃金一路從開盤的1293美元上躥至收盤1309美元上方，當(dāng)周漲幅1.2%，結(jié)束了此前三周連續(xù)下跌的趨勢(shì)，最高一度上探到1324.30美元。盡管目前的漲幅仍然沒有將金價(jià)推送到7月18日之前的最高水平，但這仍然是黃金價(jià)格近期漲幅最高的一周，一掃8月初價(jià)格在1300美元下方并有震蕩下探趨勢(shì)的陰霾。

今年至今為止，現(xiàn)貨黃金已上漲了8.6%左右，不過仍然與其三年前曾經(jīng)達(dá)到過的1920美元的歷史最高紀(jì)錄相去甚遠(yuǎn)。

投資者目前希望看清楚的是，上周這一輪大漲的內(nèi)在支撐因素能否持續(xù)發(fā)力。

地緣政治危機(jī)升級(jí)是上周推動(dòng)黃金價(jià)格大漲的最主要?jiǎng)恿ΑＣ绹谏现芪彘_始向伊拉克發(fā)動(dòng)空襲后，據(jù)悉還準(zhǔn)備進(jìn)一步采取行動(dòng)；與此同時(shí)，巴以沖突隨著?；饏f(xié)議到期臨近而繼續(xù)升級(jí)，俄羅斯在烏克蘭邊境持續(xù)展開軍事演習(xí)并屯兵2萬等，一路支撐投資者的避險(xiǎn)情緒，將黃金價(jià)格推上1300美元。

黃金分析師蒂姆·拉克諾（Tim Lacono）認(rèn)為，包括烏克蘭、伊拉克和加沙在內(nèi)的地緣緊張局勢(shì)仍然是貴金屬的唯一支撐因素，如果貴金屬?zèng)]有這一安全避險(xiǎn)的需求，那么由于全球需求量在夏季出現(xiàn)滑坡，黃金等價(jià)格應(yīng)當(dāng)比現(xiàn)在更低。

但是他同時(shí)指出，這些地緣沖突中，沒有任何一個(gè)目前有長期的解決方案，因此將持續(xù)成為黃金價(jià)格的支撐。

8月11日，伊拉克總統(tǒng)與總理權(quán)力爭(zhēng)奪激化，美國支持總統(tǒng)提名新總理組建聯(lián)合政府；巴以雙方則試圖恢復(fù)長期?；鹫勁?；而烏克蘭方面則表示，在此前俄羅斯軍演結(jié)束后，俄方將再度屯兵4.5萬，加劇戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

前英國央行行長默文·金（Mervyn King）周一力挺黃金，認(rèn)為隨著全球地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定的風(fēng)險(xiǎn)增加，包括黃金在內(nèi)的大宗商品價(jià)格將獲益。

看漲走勢(shì)受限

但是，除去這唯一的支撐力外，從市場(chǎng)的資金偏好以及其他資產(chǎn)價(jià)格的走勢(shì)來分析，金價(jià)試圖在1300美元上方上漲，則會(huì)受到多方面的限制。

投資者目前對(duì)黃金并不追捧。數(shù)據(jù)顯示，美國黃金基金SPDR Gold Shares ETF（GLD）上周出現(xiàn)了5月以來最大的資金凈流出，使得全年至今呈現(xiàn)資金凈流出的狀態(tài)，這意味著無論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于黃金及其周邊產(chǎn)品的購買興趣在降低。

美國市場(chǎng)上，美元和美股的走勢(shì)均成為抑制金價(jià)進(jìn)一步上漲的因素。技術(shù)層面來看，金價(jià)與美元、美股的走勢(shì)基本相反。

大環(huán)境上，美國本土沒有受到任何地緣政治的波及影響，而美聯(lián)儲(chǔ)即將全面徹底地退出量化寬松政策，QE進(jìn)入最后的倒計(jì)時(shí)期，再加上歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟反襯美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然總體呈現(xiàn)積極狀態(tài)，這些因素都導(dǎo)致美元會(huì)處于長期堅(jiān)挺上揚(yáng)狀態(tài)。

“貿(mào)易加權(quán)美元的持續(xù)走強(qiáng)應(yīng)當(dāng)成為金價(jià)上漲的巨大憂患。”拉克諾表示。

11日當(dāng)天下午，美元兌主要貨幣上揚(yáng)：美元對(duì)瑞士法郎上揚(yáng)0.14%至0.9067，兌日元上漲0.17%至102.21；澳元兌美元下挫0.13%至0.9263，歐元兌美元下挫0.20%至1.3383。

另一方面，美股在經(jīng)歷了短期的走弱之后也有企穩(wěn)的勢(shì)頭，這將使得資金重新回到更具有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)上。11日收盤，美股持續(xù)上周最后一個(gè)交易日的漲勢(shì)，三大股指繼續(xù)攀升，收復(fù)了此前震蕩下行的失地。分析師認(rèn)為，即便有9月股市調(diào)整的警告在先，但是在目前的節(jié)點(diǎn)下，相比黃金，投資人對(duì)股市仍然更加青睞。

總體來看，短期內(nèi)黃金難以尋找到絕對(duì)的支撐力，但是大部分市場(chǎng)分析人士仍然認(rèn)為，無論是現(xiàn)貨還是期貨黃金將呈現(xiàn)看漲趨勢(shì)，只是上升動(dòng)力會(huì)受到限制。

南非標(biāo)準(zhǔn)銀行大宗商品戰(zhàn)略師魏文德（Walter de Wet）在11日的分析報(bào)告中指出，盡管根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)，黃金投機(jī)性的多頭倉位有所下降，但是鑒于大量的多頭倉位已經(jīng)存在，黃金價(jià)格有望“爭(zhēng)取上升勢(shì)頭”。

另外，全球市場(chǎng)的黃金供求關(guān)系有望得到改變。整個(gè)夏季黃金需求略顯清淡，尤其在中國和印度等傳統(tǒng)黃金需求大國。根據(jù)追蹤黃金需求的分析師酷斯·詹森（Koos Jansen）的數(shù)據(jù)，今年至今中國的黃金需求量在1063噸，低于去年同期的水平。

“這些會(huì)有望在下個(gè)月得到改變。”拉克諾表示。他認(rèn)為，目前看來，金價(jià)不可能一直在1275到1325美元這一范圍內(nèi)交易，而未來金價(jià)向上還是向下突破取決于多種因素，但上行的可能性較大。(編輯 李艷霞)