鳳凰財(cái)經(jīng)綜合 路透8月15日消息，阿里巴巴創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長(zhǎng)馬云對(duì)阿里巴巴的高管和董事會(huì)任命擁有很大影響力，且這種影響力預(yù)計(jì)將進(jìn)一步強(qiáng)化。

阿里巴巴將于今年晚些時(shí)候在紐約上市，預(yù)計(jì)將通過(guò)IPO籌資超過(guò)150億美元。

阿里巴巴向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)呈交的招股書(shū)更新文件中稱(chēng)，馬云今年發(fā)起了一項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，基于該計(jì)劃阿里巴巴高管和員工可獲得馬云控制的一家關(guān)聯(lián)企業(yè)的股票權(quán)益。

阿里巴巴周二強(qiáng)調(diào)馬云作為阿里巴巴執(zhí)行董事長(zhǎng)與小微金融服務(wù)集團(tuán)（簡(jiǎn)稱(chēng)“小微金服”）控股股東可能產(chǎn)生的利益沖突，不過(guò)阿里巴巴稱(chēng)阿里巴巴與小微金服正打造更緊密的關(guān)系。

企業(yè)IPO前常常會(huì)修訂招股文件。阿里巴巴周二提交的文件中，擴(kuò)充了關(guān)于“風(fēng)險(xiǎn)因素”的內(nèi)容，但還不清楚這是否由于SEC或潛在投資者的擔(dān)憂(yōu)所致。

公司文件顯示，阿里巴巴首席執(zhí)行官陸兆禧、首席人才官彭蕾以及首席風(fēng)險(xiǎn)官邵曉鋒等20名高管，已從此項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃中受益。

這20名高管以及馬云，都是“阿里巴巴合伙人”(Alibaba Partnership)成員。由27名成員組成的“阿里巴巴合伙人”擁有提名阿里巴巴簡(jiǎn)單多數(shù)董事席位的權(quán)力。

企業(yè)治理專(zhuān)家稱(chēng)，通過(guò)激勵(lì)制度將非上市關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)授予上市公司員工，并無(wú)法律上的風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)由一名高管獨(dú)立決定獎(jiǎng)勵(lì)的做法不同尋常。

美國(guó)特拉華大學(xué)公司治理研究中心負(fù)責(zé)人埃爾森（Charles Elson）認(rèn)為，此項(xiàng)激勵(lì)計(jì)劃可能讓阿里巴巴投資者離該公司的投票控制權(quán)越來(lái)越遠(yuǎn)。

“對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這是個(gè)很麻煩的結(jié)構(gòu)。公眾股東要投入大量資金，而在控制權(quán)方面得到的非常少。”

該計(jì)劃還可能強(qiáng)化馬云對(duì)阿里巴巴管理層的控制，進(jìn)一步提升他對(duì)董事會(huì)組成的影響力。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授Paul Gillis表示：“阿里巴巴的很多做法與企業(yè)治理的常規(guī)最佳模式背道而馳。這種結(jié)構(gòu)對(duì)一個(gè)大機(jī)構(gòu)而言可能很危險(xiǎn)，因?yàn)槿狈ν该鞫?，并且可能不符合股東和員工的利益。”

股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)“陽(yáng)光普照”

馬云今年開(kāi)始派發(fā)小微金服的股票權(quán)益，這家公司持有支付寶和其他金融服務(wù)牌照。馬云四年前將支付寶從阿里巴巴集團(tuán)剝離，此舉頗具爭(zhēng)議，還損害了與雅虎為首的大股東之間的關(guān)系。

阿里巴巴20名高管通過(guò)參與杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)，取得了小微金服約42%股權(quán)。君澳由馬云通過(guò)杭州云鉑投資咨詢(xún)有限公司控制。

阿里巴巴周二稱(chēng)，馬云認(rèn)為，這樣的股權(quán)激勵(lì)能讓公司員工與小微金服休戚與共。

阿里巴巴公司文件顯示，至今年3月，阿里巴巴高管同意為相關(guān)股票權(quán)益支付9.213億元人民幣。文件顯示，小微金服的其他股權(quán)近期被轉(zhuǎn)給了杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)，這是馬云控制的另一家公司。

阿里巴巴7月提交SEC的文件中稱(chēng)，今年3月，馬云還通過(guò)君瀚向阿里巴巴多數(shù)員工派發(fā)了基于股權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)。文件稱(chēng)，馬云計(jì)劃未來(lái)不時(shí)向阿里巴巴員工派發(fā)基于股權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)。

阿里巴巴稱(chēng)，通過(guò)君瀚派發(fā)股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的條件是，員工履行了對(duì)阿里巴巴公司的所需服務(wù)。

這種獎(jiǎng)勵(lì)類(lèi)似于股權(quán)增值獎(jiǎng)勵(lì)，與小微金服的估值掛鉤。若小微金服進(jìn)行IPO，君瀚有權(quán)從持有人手中回購(gòu)授予的獎(jiǎng)勵(lì)。

阿里巴巴表示，馬云在小微金服的持股比例，將逐漸降至不高于其在阿里巴巴集團(tuán)的持股比例，減持將在未來(lái)3-5年完成。馬云目前持有阿里巴巴8.9%股權(quán)。

阿里巴巴不必為前述股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)承擔(dān)支出，馬云也承諾不會(huì)因減持小微金服股權(quán)而得到任何經(jīng)濟(jì)利益，但阿里巴巴稱(chēng)將記錄未來(lái)相關(guān)支出。

阿里巴巴在周二文件中稱(chēng)：“馬云通過(guò)他在我們公司的角色以及他對(duì)君瀚的控制，可以提議并推動(dòng)進(jìn)一步發(fā)放股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，這可能會(huì)給我們公司帶來(lái)額外的、也許是大額的支出。”