每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

年初至今，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品七日年化收益率一路下滑至4%左右。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新觸角開(kāi)始伸向更多傳統(tǒng)金融領(lǐng)域。本期看行業(yè)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者重點(diǎn)關(guān)注微財(cái)富新近上線的“金生寶”及招行“金生利”兩款黃金理財(cái)產(chǎn)品。

與此同時(shí)，高收益P2P平臺(tái)的生存狀況如何、有哪些運(yùn)作特征以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)等諸多問(wèn)題，亦值得細(xì)致解析。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，由微財(cái)富、新浪支付和金策黃金、國(guó)金通用基金聯(lián)合推出的金生寶上線，該產(chǎn)品集活期理財(cái)和黃金投資于一身，即投資者可通過(guò)金生寶自由買(mǎi)賣(mài)黃金、提取黃金；購(gòu)買(mǎi)金生寶后，黃金克數(shù)每天漲，還可提取實(shí)物黃金。

值得注意的是，招商銀行近期推出了一款創(chuàng)新的黃金產(chǎn)品“金生利”，也可以讓金條產(chǎn)生利息。

“與傳統(tǒng)黃金投資產(chǎn)品相比，這兩款產(chǎn)品更適合普通投資者投資，傳統(tǒng)黃金投資產(chǎn)品要么投資成本高，要么風(fēng)險(xiǎn)大及收益低。這兩款產(chǎn)品免去了保管費(fèi)，并且可以產(chǎn)生利息，風(fēng)險(xiǎn)適中?？商崛?shí)物，也可直接回購(gòu)，收益穩(wěn)定。”銀率網(wǎng)理財(cái)分析師毛亞斌分析稱。

不過(guò)，在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述黃金理財(cái)產(chǎn)品投資價(jià)值的核心還是在金價(jià)方面。近期，金價(jià)波動(dòng)比較大，并沒(méi)有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象，再加上需要專業(yè)知識(shí)，投資者要想通過(guò)這兩款產(chǎn)品獲得理想收益，難度還是比較大。

“金生利”PK“金生寶”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，投資者在招商銀行網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)通過(guò)預(yù)付款的方式購(gòu)買(mǎi)“招行金”投資金條，填寫(xiě)并簽署《招商銀行零售銀行“金生利”產(chǎn)品預(yù)售業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》，確認(rèn)產(chǎn)品規(guī)格及到期提貨日，即可按標(biāo)準(zhǔn)整數(shù)規(guī)格“招行金”投資金條的價(jià)格付款，在到期提貨日獲得高于標(biāo)準(zhǔn)整數(shù)克重的投資金條。

同時(shí)，客戶在購(gòu)買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格克數(shù)金條后由銀行保管，到期后提取高于標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格約定克數(shù)的金條。例如，投資者支付等同于50克“招行金”投資金條的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，延期提貨，1年后對(duì)應(yīng)的延期提貨補(bǔ)償為2%，即客戶到期獲得的金條克重增加了1克。

“這款產(chǎn)品的特色主要有四個(gè)方面：首先，投資獲利新方式，購(gòu)買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格整數(shù)克數(shù)金條后由銀行保管，到期后提取高于標(biāo)準(zhǔn)整數(shù)規(guī)格的金條，購(gòu)買(mǎi)克數(shù)越大，‘利’越高；其次，節(jié)約保管成本，免去用于存放實(shí)物黃金的保管箱費(fèi)用，購(gòu)買(mǎi)后于約定到期日再提貨，避免保管不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)；第三，選擇靈活，可根據(jù)到期提貨日當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況選擇是否辦理回購(gòu)；最后，工藝精良，品質(zhì)保證，以油壓工藝鍛壓，嚴(yán)格控制原料、加工、質(zhì)檢、物流等各環(huán)節(jié)品質(zhì)，配金交所指定國(guó)家級(jí)檢測(cè)中心檢測(cè)證書(shū)，可隨時(shí)上網(wǎng)查詢。”招商銀行方面介紹道。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，微財(cái)富平臺(tái)上線的“金生寶”的業(yè)務(wù)模式則是，投資者投資的資金將首先全額購(gòu)買(mǎi)國(guó)金通用鑫盈貨幣基金(000439)，并且同時(shí)通過(guò)授權(quán)新浪支付自動(dòng)化操作基金的申購(gòu)和贖回，實(shí)現(xiàn)向金策黃金的黃金預(yù)約銷(xiāo)售系統(tǒng)進(jìn)行黃金的預(yù)約、購(gòu)買(mǎi)、取消、提取，用于申購(gòu)國(guó)金通用鑫盈貨幣基金的資金，將贖回每天部分的貨幣基金收益購(gòu)買(mǎi)黃金，以完成生金豆的過(guò)程；同時(shí)，一部分托管在金策黃金于微錢(qián)包開(kāi)立的資金監(jiān)管專用賬戶，用于進(jìn)行黃金套保。

具體而言，若在微財(cái)富平臺(tái)“金生寶”預(yù)訂黃金后，若暫時(shí)不提取，每日都會(huì)產(chǎn)生收益。收益以金豆形式進(jìn)行發(fā)放，1個(gè)金豆等于0.0001g黃金，每日結(jié)算。以預(yù)訂金生寶黃金100克為例，如果用戶不提取黃金，每日則會(huì)產(chǎn)生75～85個(gè)金豆的收益，一年后生金約為3克左右。

兩款產(chǎn)品結(jié)構(gòu)區(qū)別明顯

“寶寶類產(chǎn)品大熱時(shí)，新浪微財(cái)富的存錢(qián)罐推出較晚，而且微財(cái)富屬性與其他電商理財(cái)一樣，對(duì)接的是匯添富現(xiàn)金寶，可以說(shuō)沒(méi)有什么競(jìng)爭(zhēng)力跟吸引力。這次的金生寶是一個(gè)電商理財(cái)產(chǎn)品的新概念，會(huì)受到更多投資者的關(guān)注。招行的考慮一方面是因?yàn)殂y行間客戶競(jìng)爭(zhēng)，另一個(gè)就是應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。”對(duì)于上述兩款產(chǎn)品，中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢(qián)海利分析表示。

毛亞斌也認(rèn)為，招行可能是希望通過(guò)這個(gè)產(chǎn)品與其他銀行爭(zhēng)奪貴金屬市場(chǎng)，另外也對(duì)攬儲(chǔ)起到一定的幫助，而微財(cái)富推出的金生寶，則是變相投資貨幣基金，其至少需要有60%以上的資金投資貨幣基金，才能保證抵抗黃金價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，雖然金生利和金生寶名字相似，但在收益率等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)安排上還是存在明顯區(qū)別。

“‘金生利’目前的利率為2%，期限最短為一年，與定期存款的投資方式類似，但利率沒(méi)有定期儲(chǔ)蓄高，而且黃金實(shí)物回購(gòu)還需要支付手續(xù)費(fèi)，只有當(dāng)黃金價(jià)格在未來(lái)一年或更長(zhǎng)時(shí)間里出現(xiàn)上漲行情的前提下才能達(dá)到與定期存款整存整取一年期對(duì)等的收益，而且投資起點(diǎn)較高，最低需要購(gòu)買(mǎi)50克黃金。而‘金生寶’利率為3%，與一年期定期整存整取基準(zhǔn)利率相等，并且可以隨時(shí)兌現(xiàn)，這種形式與余額寶有異曲同工的地方，投資者可以同時(shí)享受高收益率和流動(dòng)性，而且投資起點(diǎn)低。”毛亞斌分析表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在投資者最為關(guān)心的收益率方面，微財(cái)富對(duì)“金生寶”的收益是這樣描述的：“以預(yù)定金生寶黃金100克為例，如果不提取黃金，每日生金豆75～85個(gè)左右，一年后生金約為3克左右。”。而年化收益率約為3%，相較于貨幣基金類理財(cái)4%左右的收益來(lái)說(shuō)，其優(yōu)勢(shì)并不是很明顯，但其優(yōu)勢(shì)在于能讓投資者根據(jù)金價(jià)走勢(shì)隨時(shí)選擇投資、回購(gòu)時(shí)機(jī)；招行“金生利”明確說(shuō)其收益率為2%。

在起購(gòu)份額方面，微財(cái)富“金生寶”聲稱是“1元錢(qián)即可認(rèn)購(gòu)”；招行“金生利”在購(gòu)買(mǎi)份額上有較為嚴(yán)格的限制，只能購(gòu)買(mǎi)“標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格整數(shù)克數(shù)金條”。

此外，在理財(cái)周期上，微財(cái)富“金生寶”由于首創(chuàng)了基金類理財(cái)和黃金投資相結(jié)合的模式，因此支持隨存隨取，方便程度堪比活期的基金類理財(cái)，更能視黃金價(jià)格漲幅來(lái)決定取回時(shí)機(jī)；招行“金生利”時(shí)間比較固定，每月銷(xiāo)售一次，理財(cái)時(shí)長(zhǎng)超過(guò)一年，相當(dāng)于定期理財(cái)。

投資者需要專業(yè)知識(shí)

作為對(duì)抗貨幣貶值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，黃金曾廣受投資者青睞。但今年以來(lái)，黃金價(jià)格走勢(shì)卻跌跌不休。

那么，上述兩款黃金產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)如何？

錢(qián)海利認(rèn)為，金生利的優(yōu)勢(shì)在于，鑒于黃金的市值在不斷變動(dòng)，說(shuō)不定到期時(shí)黃金市值瘋漲，那折換的收益就比存款利息高；再加上銀行金條也是存在一批忠實(shí)客戶的，同時(shí)買(mǎi)了金條自己不用保管，一年后還會(huì)變多；而金生寶是黃金投資，收益跟金價(jià)走勢(shì)有關(guān)聯(lián)，市場(chǎng)上有很多買(mǎi)黃金進(jìn)行保值、增值投資的，特別是中國(guó)大媽們，對(duì)于這部分群體來(lái)說(shuō)，金生寶這種理財(cái)方式免去了他們自己保管黃金的不便?？偟膩?lái)說(shuō)，金價(jià)的波動(dòng)性很大，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，入市仍需謹(jǐn)慎。

毛亞斌對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這兩款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要在于：首先，這兩款產(chǎn)品的利率并不高，一個(gè)2%一個(gè)3%，都不及銀行定期存款

(一年定期基準(zhǔn)利率為3%，上浮10%后為3.3%)，在黃金價(jià)格不出現(xiàn)上漲的前提下，購(gòu)買(mǎi)這兩款產(chǎn)品還不如存銀行定期，即使金生寶隨時(shí)可回購(gòu)，其收益也比不上當(dāng)前貨基產(chǎn)品的收益；其次，金價(jià)近年來(lái)整體趨勢(shì)向下，即使具有一定的保值功能，也是體現(xiàn)在長(zhǎng)期(幾十年或更久)的投資中，加之美聯(lián)儲(chǔ)已開(kāi)始討論有關(guān)升息的問(wèn)題，這從基本面上打壓黃金價(jià)格，而且從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，月線圖2月以來(lái)形成的盤(pán)整雖然沒(méi)有破位繼續(xù)下行，但同樣沒(méi)有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象。投資金生寶與投資其他黃金產(chǎn)品一樣，需要投資者具有專業(yè)的投資知識(shí)。因此，投資者希望通過(guò)這兩款產(chǎn)品獲得理想收益的難度較大。