南都制圖：何欣

近期國務院頒布的保險業(yè)新“國十條”，正在催化保險與醫(yī)療之間的合作，從產品開發(fā)轉向深入的產業(yè)領域合作。

南都記者發(fā)現，保險業(yè)內首只醫(yī)療產業(yè)股權投資基金近日成立，這只“人保北大醫(yī)療產業(yè)投資基金(有限合伙)”的合伙人包括人保資本投資管理有限公司和北大醫(yī)療產業(yè)集團。據人保資本8月26日披露，其為人保健康發(fā)起設立“北大人保醫(yī)療產業(yè)投資基金項目股權投資計劃”，人保健康投資10億元。事實上，與北大醫(yī)療產業(yè)集團同屬一個大股東的北大方正人壽卻只選擇以貨幣資金形式多次參與北大醫(yī)療產業(yè)集團的多次融資，收益在7 .25%至8%，不過預計產業(yè)股權投資基金收益可能達到8%至11%。

險資深入醫(yī)療領域

保險業(yè)內第一只醫(yī)療產業(yè)股權投資基金近日宣告成立。

據人保資本公司稱，8月26日，隨著人保健康10億元募集到位，“北大人保醫(yī)療產業(yè)投資基金項目股權投資計劃”成功發(fā)起設立，將專項認購人保北大醫(yī)療產業(yè)投資基金(有限合伙)優(yōu)先級份額。

南都記者昨日從北京企業(yè)信用網獲悉，人保北大醫(yī)療產業(yè)投資基金于8月15日注冊，其中合伙人包括北京北大醫(yī)療產業(yè)基金管理有限公司、北大醫(yī)療產業(yè)集團有限公司和人保資本投資管理有限公司。

人保資本稱，為實現人保健康進入醫(yī)療健康產業(yè)的戰(zhàn)略要求，人保資本作為“北大人保醫(yī)療產業(yè)投資基金項目股權投資計劃”的受托人，采用單一股權投資計劃創(chuàng)新方式，向人保健康全額募集10億元，同時參與基金的運營管理。該基金充分借助北大醫(yī)學部豐富的醫(yī)療資源和方正集團的專業(yè)運營優(yōu)勢，投資各地具有區(qū)域影響力的大型綜合醫(yī)院和具有特色的優(yōu)質?？漆t(yī)院。

事實上，此舉將促使人保健康每年獲得較高固定回報，還可獲得基金投資的超額收益，達到創(chuàng)新保險資金運用方式，提高保險資金配置效率的要求。南都記者通過私募人士咨詢獲悉，一般醫(yī)院經營性收入和醫(yī)院的股權增值收入等作為主要還款來源，此前的醫(yī)療養(yǎng)老產業(yè)基金投資回報多在8%至11%。

人保健康早已跟北大醫(yī)療下屬機構進行合作。南都記者獲悉，人保健康與北大腫瘤醫(yī)院在保險產品開發(fā)、健康管理服務、醫(yī)療風險管控、醫(yī)療機構資本合作等方面展開深層次長期合作。據悉，人保健康與北大腫瘤醫(yī)院合作防癌險，目前還在探索建立醫(yī)療職業(yè)保險。

而此次的產業(yè)投資基金是人保更深入醫(yī)療領域的嘗試。

以資金信托形式投資醫(yī)療行業(yè)

不過，與北大醫(yī)療產業(yè)集團同屬一個大股東的北大方正人壽卻只選擇以貨幣資金形式多次參與北大醫(yī)療產業(yè)集團的多次融資。

據公開信息顯示，持有北大醫(yī)療集團70%股權的北大方正集團，亦是北大方正人壽的控股大股東，持有后者股權的51%。南都記者獲悉，今年7月，北大方正人壽委托方正證券股份有限公司對“方正證券贏策34號定向資產管理計劃”進行追加1.5億元投資，投向“外貿信托·北大國際醫(yī)院集合資金信托計劃”。投資期限為5年，這筆資金占北大方正人壽總資產的上季度末總資產的4.86%。據悉，投資北大國際醫(yī)院融資項目的收益率按照市場價格確定。而據交易協(xié)議，該項目的年化收益率為7.25%。

無獨有偶，北大方正人壽于2013年8月8日將2億元投資于中信信托發(fā)行的“中信鼎豐·穩(wěn)健理財貸款集合資金信托計劃三號”，該信托產品的基礎資產為北大國際醫(yī)院(由北大醫(yī)療產業(yè)集團投資興建)融資項目，總發(fā)行額為10億元。盡管公告對這個產品介紹不多，但南都記者通過公開信息獲悉，該信托受益權不分層級，可分期募集。信托計劃預期收益率為8%/年，期限6年。所募集的資金將全部用于向借款人北大國際醫(yī)院集團有限公司發(fā)放貸款，用于只付北大國際醫(yī)院項目醫(yī)療設備采購款、歸還金融機構借款等。

深圳一位私募人士對南都記者透露，產業(yè)股權投資基金要求投資人和管理團隊考慮產業(yè)項目和資本運作，而信托資金投資人則無需考慮投資項目選取和退出等問題，關鍵看投資者的資金狀況和實際需求。而人保資本認為，借助北大醫(yī)學部和北大醫(yī)療產業(yè)集團的技術優(yōu)勢，能夠逐步培養(yǎng)內部的專業(yè)人才，積累投資和管理經驗，達到增強保險專業(yè)投資能力的需求。

保險資金向醫(yī)健產業(yè)領域深入

事實上，醫(yī)療健康行業(yè)成為保險業(yè)關注的朝陽領域。

人保資本認為，近期國務院頒布保險業(yè)新“國十條”，充分肯定保險業(yè)在中國社會和經濟體系中的重大作用，對保險業(yè)的產業(yè)投資，尤其是對醫(yī)療健康、養(yǎng)老等產業(yè)的投資，提出了更加明確的要求。醫(yī)療健康產業(yè)是關乎國計民生的重要領域，是人身險和健康險公司在產業(yè)鏈上布局的重要一環(huán)。無獨有偶，早前國務院的《關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》將對健康服務業(yè)構成重大政策利好。

而保險業(yè)界曾預計，險企對醫(yī)健產業(yè)的發(fā)展，將從產品開發(fā)向產業(yè)領域深入。今年5月27日，陽光人壽獲批與山東濰坊人民醫(yī)院和濰坊醫(yī)學院共同籌建陽光融和醫(yī)院，這將成為國內第一家由保險機構和國有大型醫(yī)院及教學機構合作興辦的綜合性醫(yī)院，籌建初始，陽光融和醫(yī)院即以三級醫(yī)院準入標準為基礎。據悉，陽光融和醫(yī)院項目總投入25億元人民幣，陽光人壽持有50%以上的股份。不過，保監(jiān)會亦在批復中要求陽光人壽加強股權投資持續(xù)管理。

采寫：南都記者梁小嬋