兩日批發(fā)9新股7000億追逐 投行自主提高年金配售比例
2014年10月23日 00:27
來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
“如果按9月的新股申購總規(guī)模和平均規(guī)模計算,預(yù)計下周新股認(rèn)購資金總規(guī)模有望達(dá)到約7000億元,平均每家認(rèn)購資金約在700億-800億元。預(yù)計中簽率整體仍然較低,網(wǎng)上申購中簽率將可能集中在0.4%-0.7%左右;網(wǎng)下配售比例將可能集中在0.1%-0.2%左右?!睆垙V文表示。
當(dāng)?shù)谖迮鶬PO的申購潮再度來襲時,市場依然相信接下來會發(fā)生一級市場的新股申購在二級市場新股炒作上升的神話,于是繼續(xù)著申購凍結(jié)資金天量,新股中簽率走低的故事。
根據(jù)第五輪12只新股的發(fā)行安排,本周內(nèi)共計有9家新股發(fā)行(4家主板、3家創(chuàng)業(yè)板、2家中小板),分別是10月23日的地爾漢宇(300403.SZ)、科隆精化(300405.SZ)、九強(qiáng)生物(300406.SZ)3家及10月24日的中電電機(jī)(603988.SH)、中科曙光(603019.SH)、海洋王(002724.SZ)、萃華珠寶(002731.SZ)、石英股份(603688.SH)、陜西黑貓(601015.SH)6家。
10月22日,率先進(jìn)行申購的地爾漢宇、科隆精化、九強(qiáng)生物等3只新股如期公布了發(fā)行價,其發(fā)行價分別為19.30元/股、16.45元/股、14.32元/股,對應(yīng)的2013年攤薄后市盈率分別為21.99倍、22.84倍、10.07倍,均低于行業(yè)最近一個月平均滾動市盈率。
據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2014年10月20日,上述3只新股對應(yīng)行業(yè)最近一個月平均滾動市盈率分別為27.63倍、34.54倍和38.11倍。
廣證恒生分析師張廣文表示,10月新批的11家新股,一級市場的新股申購在二級市場新股炒作上升的神話未破滅前,仍將受到市場資金的熱烈追捧。
對此,國泰君安分析師白曉蘭表示,自第四批新股以來,中簽率已處于持續(xù)下降中,料本輪新股申購亦不例外。
九強(qiáng)生物成大熱標(biāo)的
從當(dāng)天披露的機(jī)構(gòu)網(wǎng)下詢價情況來看,九強(qiáng)生物成為了機(jī)構(gòu)申購大熱標(biāo)的。其定價結(jié)果顯示,較行業(yè)平均38.11倍的市盈率水平相比,公司發(fā)行價后市盈率水平低至10.07倍,較前者大幅折價73.58%。
與此同時,公司低價發(fā)行也得到了機(jī)構(gòu)的踴躍申購。九強(qiáng)生物整體申購倍數(shù)高達(dá)279.43倍。而且,機(jī)構(gòu)初步詢價均價也就是公司最終的發(fā)行價14.32元/股。
值得一提的是,本輪新股發(fā)行中,僅九強(qiáng)生物一家公司擬進(jìn)行668萬股的老股轉(zhuǎn)讓,其它都是新股發(fā)行。九強(qiáng)生物擬公開發(fā)行股份總數(shù)量為3111萬股,其中新股發(fā)行2443萬股,老股轉(zhuǎn)讓668萬股。
按照老股轉(zhuǎn)讓668萬股、14.32元/股的發(fā)行價格計算,本次發(fā)行中老股轉(zhuǎn)讓所得資金總額為9565.76萬元,老股東承擔(dān)的承銷費用為1030.67萬元,老股轉(zhuǎn)讓所得資金凈額預(yù)計為8535.09萬元。
對此,中金公司研究員王漢鋒表示,從結(jié)合市場熱點及個股特征,在申購策略上相對看好九強(qiáng)生物和中科曙光。
張廣文也認(rèn)為,在周內(nèi)認(rèn)購的9只新股中,九強(qiáng)生物在基本面上略勝一籌。張廣文稱,九強(qiáng)生物是一家以生化診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的高成長型企業(yè),擁有與國際基本同步發(fā)展的系列產(chǎn)品,銷售毛利率約68%,主營業(yè)務(wù)增長率約16%。
此外,在當(dāng)天公布發(fā)行價的3只新股中,地爾漢宇本次申購倍數(shù)為109.96倍,而科隆精化申報倍數(shù)為147.39倍。
中簽率持續(xù)走低
由于申購凍結(jié)資金量居高不下,新股中簽率呈持續(xù)走低的態(tài)勢。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,9月新股平均網(wǎng)下中簽率已經(jīng)降至0.15%,網(wǎng)上新股中簽率也回落至0.6%,低于8月批次的中簽率。特別是花園生物(300401.SZ)網(wǎng)下中簽率更是低至0.09%。
凍結(jié)資金方面,9月11家新股發(fā)行網(wǎng)上申購和網(wǎng)下配售分別吸引了5861億元、2760億元的市場資金,共達(dá)到8621億元,平均每家認(rèn)購凍結(jié)資金達(dá)784億元左右。
相比之下,網(wǎng)上申購中簽率雖然高過網(wǎng)下,平均達(dá)到0.56%。但是,受中小投資者熱烈追捧的京天利(300399.SZ)和花園生物也低至0.39%和0.40%。
“如果按9月的新股申購總規(guī)模和平均規(guī)模計算,預(yù)計下周新股認(rèn)購資金總規(guī)模有望達(dá)到約7000億元,平均每家認(rèn)購資金約在700億-800億元。預(yù)計中簽率整體仍然較低,網(wǎng)上申購中簽率將可能集中在0.4%-0.7%左右;網(wǎng)下配售比例將可能集中在0.1%-0.2%左右。”張廣文表示。
王漢鋒預(yù)計,10月24日是新股申購的高峰期,料峰值期資金凍結(jié)規(guī)?;驗?000億-9000億元。
在本輪12只新股中,有投行在年金保險的預(yù)設(shè)配售比例上作出了自主性的安排。整體而言,12家方案中設(shè)置為20%的最多,占比42%;有3家的預(yù)置比例較高——30%;比較以往的投行方案,國元證券這次也作出了調(diào)整,即調(diào)高了年金保險的初始配售比例。
“由于新股發(fā)行的價格受限,所以目前新股仍然保持了良好的上漲態(tài)勢,開板前的平均漲停板個數(shù)已達(dá)7.5個。”白曉蘭表示。
申銀萬國分析師劉均偉認(rèn)為,就本輪機(jī)構(gòu)網(wǎng)下認(rèn)購的隱性門檻而言,單個新股的最低網(wǎng)下申報資金量約在1000萬-2900萬元之間,上下落差較上月進(jìn)一步收窄,平均約略超2000萬元。若按上限申購量計,則所需資金量在10000萬-52000萬元之間,平均約2.45億元,全部上限申購所需資金近30億元。(編輯龐華瑋)
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