本報記者 張涵

實習(xí)記者 顏清清 北京報道

“拋掉所有的東西只管逃命去吧。”

在美聯(lián)儲宣布QE3終結(jié)前不足兩周，商品大王羅杰斯（Jim Rogers）向市場表示，他相信投資同行Albert Edwards上面的話是對的。

當(dāng)?shù)貢r間10月29日，美聯(lián)儲宣布從2012年9月開始的QE3至此終結(jié)；而這也給2008年底金融危機(jī)后六年內(nèi)的三次量化寬松（QE）劃下了句號。

長達(dá)六年之久的三輪量化寬松無疑給市場帶來重大的變化。期間，美股經(jīng)歷了海嘯似的下跌，2009年至今的大牛市，美元震蕩走低后又企穩(wěn)回升，這些無疑給投資界的策略帶來了整體的改變。

作為美聯(lián)儲第三輪量化寬松的長期激烈反對者，羅杰斯公開表示，美股牛市結(jié)束了。而其他投資界大佬也均對QE作出了不同的表述。

根據(jù)本報此前報道，市場數(shù)據(jù)方面，和2008年11月剛啟動第一輪QE時相比較，標(biāo)普500指數(shù)在6年中上漲了130%以上，顯示投資信心和活動逐年增加；十年期國債收益率從2.96%下調(diào)到2.32%，意味著融資成本有所降低；美元指數(shù)則在此期間增長了大約3%。

羅杰斯看低美股

針對美股未來走勢，羅杰斯表示，市場寬度在減退，因為有跡象顯示，點位創(chuàng)新高和交易水平超過200日移動均線的股票在減少。小盤股的調(diào)整幅度已超過20%，將近半數(shù)納斯達(dá)克的上市公司股價都跌了20%。

羅杰斯認(rèn)為，根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)判斷，它還可能更糟。而任何養(yǎng)老金計劃、捐贈基金等等都會受創(chuàng)，因為它們投資期貨，而那些期貨形勢已惡化。

羅杰斯的表態(tài)符合美聯(lián)儲和股市的長期互動。歷史數(shù)據(jù)來看，一般美聯(lián)儲推出緊縮政策后，股市下跌便隨之而來，盡管可能不是立竿見影的效果，而且也并非每次如此，但基本在每次股市下跌后回溯之前的貨幣政策都發(fā)現(xiàn)了這一規(guī)律。

盡管并不看好美股大盤，但很多投資界人士認(rèn)為，包括FACEBOOK在內(nèi)的個別股票仍然值得繼續(xù)增持。

“股神”沃倫·巴菲特認(rèn)為，未來幾年現(xiàn)金價值將會縮水。然而，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）仍然持有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金。截至6月底，該公司目前持有超過550億美元的現(xiàn)金，創(chuàng)下歷史新高，較上年同期增長逾50%。

不再買入黃金？

盡管巴菲特并不看好美元的長期走勢，他仍然未在QE期間進(jìn)行黃金的持有。

而大宗商品大鱷羅杰斯則一直在鼓吹黃金，也明確表示黃金是自己的保險。羅杰斯稱自己為短線投資者，因為他對未來形勢不太樂觀。他說：“投資者最好擁有實際資產(chǎn)而非股票。”

2011年羅杰斯曾說道，無論全球經(jīng)濟(jì)怎樣，大宗商品都會贏。羅杰斯2012年曾用“總看空全球股市，持有大宗商品”這句話闡述自己對市場的看法。羅杰斯認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)形勢好，那么商品會短缺，價格會上漲；如果經(jīng)濟(jì)形勢不好，投資股市一定會虧錢。但央行會印錢，大宗商品依然會上漲。最明智的辦法是持有真實的資產(chǎn)。

羅杰斯曾在2011年時預(yù)測黃金價格可能要“歇一歇”，并且“可能會跌一陣子”。2013年黃金價格下降，羅杰斯沒有買入黃金，也不曾出售任何黃金和白銀，但他對手頭的部分黃金做了對沖，以防止金價進(jìn)一步下跌。

2013年初投資大佬索羅斯大規(guī)模拋售黃金持倉，并表示黃金作為避險投資的地位已經(jīng)遭到破壞了。事實證明，黃金也不是那么安全的投資。羅斯基金管理公司在2012年第四季度減持了50%（合60萬股）SPDR黃金信托ETF。2013年4月之前索羅斯就已加入北方信托（Northern Trust）和貝萊德集團(tuán)（blackrockinc），減持了黃金ETF（交易所交易基金）股份。但在減持黃金ETF股份的同時，索羅斯增持了一些黃金礦業(yè)股。2013年第二季度索羅斯還拋空了其SPDR黃金持倉。

但是，索羅斯在2014年第二季度時大幅增持黃金礦企股票。索羅斯的基金增持礦企ETF—— Market Vectors Gold Miners ETF，至205萬股，價值5400萬美元。此前第一季度其持股為116萬股。

此外，索羅斯還新增了別的黃金投資，包括Gold Miners ETF的133萬股的認(rèn)購期權(quán)，價值3500萬美元，以及礦企Allied Nevada Gold100萬股股票。

不過同時，索羅斯減持了其90%的礦企Barrick的持股，至50萬股，價值880萬美元。Merk Gold Trust的投資主管Axel Merk說：“在實際利率維持負(fù)值的情景下，黃金對基金經(jīng)理們這樣的長期投資者的吸引力變大。”

看好“長線”能源產(chǎn)業(yè)

在上述言論外，投資大佬們對長線投資的鐘情減少了投資組合的市場波動。短線行情中大跌大賺的消息并不常見。

以巴菲特為例，由于其“雞蛋籃子”里幾乎都是長線投資產(chǎn)品，受短線行情影響都不甚明顯。

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司一直在加大對能源產(chǎn)業(yè)的投資力度，押注可再生能源的未來。巴菲特表示，投資能源產(chǎn)業(yè)是一個維持財富的好方式，從15年前踏入該行業(yè)至今，“我們一直很富有”。

伯克希爾旗下的能源子公司資產(chǎn)規(guī)模約為700億美元，在全球范圍內(nèi)擁有超過840萬客戶。伯克希爾旗下的能源子公司的輸電網(wǎng)運(yùn)營于英國，其天然氣管道覆蓋了從五大湖到德克薩斯州的范圍，其電力設(shè)施也遍布美國許多州，諸如俄勒岡和內(nèi)華達(dá)。

巴菲特在愛迪生2014年電力協(xié)會年會上表示，“我們已經(jīng)在能源產(chǎn)業(yè)投入了非常多的資金，在能看得見的未來，我們還將繼續(xù)加大投資力度。”

巴菲特表示，伯克希爾可能還將追加投入150億美元左右，用于建設(shè)可再生能源項目。

目前，伯克希爾旗下這部分業(yè)務(wù)已經(jīng)耗資150億美元，到2015年，其位于加州的太陽能農(nóng)場將建成，屆時將成為全球最大的太陽能農(nóng)場之一。

巴菲特認(rèn)為，投資公共事業(yè)“不能致富，但可守財”，在經(jīng)濟(jì)形勢不好的情況下，此類項目盈利能力穩(wěn)定。因此，近年來巴菲特一直在加大對風(fēng)能、太陽能等清潔能源項目的投資。

2012年其旗下公司收購加州的兩家大型風(fēng)力發(fā)電場。2013年1月巴菲特再度注資太陽能項目，資金最高達(dá)25億美元。2014年3月伯克希爾能源子公司中美能源（MidAmerican Energy）以56億美元收購內(nèi)華達(dá)能源（NV Energy），巴菲特稱“內(nèi)華達(dá)能源并非中美能源最后一樁大宗收購”。（編輯 李艷霞）