中行港股境外成功發(fā)行優(yōu)先股，拉開中資企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的序幕。中國基金報(bào)記者了解到，香港作為成熟的資本市場，優(yōu)先股市場已經(jīng)較為成熟，內(nèi)資開啟優(yōu)先股發(fā)行將持續(xù)引起海外投資者關(guān)注。

中國銀行10月初在海外啟動(dòng)國際優(yōu)先股發(fā)行，在亞洲和歐洲進(jìn)行路演，多家國際知名投行參與其中，10月23日順利完成。據(jù)中國銀行公告，此次境外優(yōu)先股以人民幣計(jì)價(jià)，美元結(jié)算，總計(jì)發(fā)行64.998億美元（399.4億元人民幣），每股境外優(yōu)先股的面值為人民幣100元，年股息率為6.75%的非累積境外優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格按照2萬股境外優(yōu)先股計(jì)算，應(yīng)付金額約為325478美元。

中國銀行表示，擬將境外優(yōu)先股發(fā)行所募集的資金全部用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本，提高資本充足率。優(yōu)先股于在香港聯(lián)交所上市，并在場外交易（OTC）平臺(tái)進(jìn)行后續(xù)交易。

一位在香港國際投行人士表示，對金融企業(yè)而言，可以通過發(fā)行優(yōu)先股，在不稀釋現(xiàn)有股東權(quán)益的情況達(dá)到充實(shí)核心資本的目的；由于中行等國資銀行背景強(qiáng)大，因此優(yōu)先股很受歡迎，據(jù)其了解此次中行優(yōu)先股的認(rèn)購率超過3倍。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，10月23日完成發(fā)行后，中國銀行的股本結(jié)構(gòu)如下：已發(fā)行的普通股2795億股，其中內(nèi)地流通股1959億股，香港836億股；優(yōu)先股3.99億股，占到目前發(fā)行總股份0.14%。

雖然優(yōu)先股在國內(nèi)尚屬新鮮事物，但在成熟市場發(fā)展歷史悠久。美國作為全球最大的優(yōu)先股市場，早在19世紀(jì)就誕生優(yōu)先股。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月，美國優(yōu)先股市場總市值規(guī)模至2122億美元左右，約占紐交所與納斯達(dá)克普通股總市值（21萬億美元）的1%。

優(yōu)先股基金是美國優(yōu)先股的主要持有者之一，ETF基金是投資者常用的優(yōu)先股配置工具之一，其中，iShares美國優(yōu)先股ETF市場規(guī)模較大，2007年上市，目前該基金投資的優(yōu)先股有326只，基金資產(chǎn)凈值約100億美元左右，持倉居前的優(yōu)先股以銀行為主，包括匯豐、巴克萊、富國銀行等，最近3年的凈值增長率達(dá)到9.93%。

香港市場上也已經(jīng)普遍存在優(yōu)先股，且行業(yè)分布相當(dāng)廣泛，除了金融業(yè)，還涵蓋IT、原材料、建筑與地產(chǎn)行業(yè)。截至2013年6月，香港證券市場上市公司含優(yōu)先股的家數(shù)為40家，存量達(dá)到60.7億份，約占同期所有上市公司已發(fā)行普通股的1%左右。

此外，數(shù)據(jù)顯示，不包括剛剛發(fā)行的中國銀行，在40家已發(fā)行優(yōu)先股上市公司中的資本結(jié)構(gòu)中，優(yōu)先股股份數(shù)約占已發(fā)行普通股的37%，其中部分上市公司還采取了以優(yōu)先股為主的籌資方式。

從優(yōu)先股條款設(shè)置來看，香港證券市場目前40只優(yōu)先股絕大多數(shù)均為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，轉(zhuǎn)股條件設(shè)定較為寬松，投資者認(rèn)購優(yōu)先股后擁有即時(shí)轉(zhuǎn)換權(quán)利，大部分優(yōu)先股未在交易所掛牌上市。

香港一位投資人士表示，香港上市公司通過優(yōu)先股融資，主要用于收購資產(chǎn)、支付對價(jià)以及債務(wù)資本化、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等，對于看好內(nèi)資銀行的投資者，優(yōu)先股是一種確定性較高的投資工具。

（本版稿件均轉(zhuǎn)自今日出版的《中國基金報(bào)》）