據(jù)不完全統(tǒng)計，包括農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、工商銀行、康美藥業(yè)、廣匯能源、中國建筑等個股都已發(fā)布優(yōu)先股預(yù)案，規(guī)模高達(dá)3360億元。目前參與首只優(yōu)先股農(nóng)行詢價的主要是保險和銀行，基金參與意愿不強(qiáng)。

據(jù)媒體此前報道，農(nóng)業(yè)銀行首批優(yōu)先股10月31日正式啟動非公開發(fā)行，并將在T+14日（11月20日）掛牌上交所。據(jù)中國基金報記者多方調(diào)查了解，目前保險、銀行等機(jī)構(gòu)整體上認(rèn)購踴躍，僅銀行理財資金的認(rèn)購量就超過了400億元。由于認(rèn)購激烈、報價過低，基金公司的參與積極性較低。

險資認(rèn)購踴躍

“目前參與農(nóng)行優(yōu)先股詢價的主要是保險和銀行資金”，某保險公司內(nèi)部人士向記者透露，“我們管理的幾個企業(yè)年金組合的持有人提出要參與農(nóng)行優(yōu)先股報價，而且強(qiáng)調(diào)一定要中。因此，我們報的價格都比較低，基本都在6.3％以下。”

據(jù)該內(nèi)部人士表示，為了確保能夠入圍，該保險公司報了兩個價格，一個是6.0％，還有一個是6.3％。除了幾個企業(yè)年金賬戶參與外，由于還有些企業(yè)年金組合的規(guī)模小，不適合單獨(dú)參與認(rèn)購，他們還為此新發(fā)一個產(chǎn)品來參與認(rèn)購。

據(jù)透露，很多銀行的理財資金也積極參與到農(nóng)業(yè)銀行優(yōu)先股的認(rèn)購，報價壓得比較低，目前報價在6.3％以下的銀行認(rèn)購量已經(jīng)超過400億元，根本不愁賣。

此外，保險公司內(nèi)部人士還向記者透露，農(nóng)行優(yōu)先股現(xiàn)在只是詢價，等有了結(jié)果時才會對外公告。緊隨農(nóng)行之后，中國銀行和興業(yè)銀行還會陸續(xù)發(fā)行優(yōu)先股，股息率大概在6.5％，估計那時候公募基金會參與認(rèn)購。

不過，也有部分保險資金對此次農(nóng)行優(yōu)先股并不是興趣很大，深圳一家保險資管的投資部門負(fù)責(zé)人就表示，之所以對農(nóng)行優(yōu)先股興趣不大，主要是考慮到流動性不好，要賣的時候可能賣不出。而北京一家保險資管的相關(guān)人士也表示：“我們認(rèn)購力度不會很大，但畢竟是A股市場首只優(yōu)先股發(fā)行，作為保險機(jī)構(gòu)，我們至少也會‘意思’一下。”

基金配置需求小

由于認(rèn)購資金較多，農(nóng)行優(yōu)先股報價壓得太低，很多公募基金對此喪失了積極性，認(rèn)為這個價格缺乏吸引力，所以估計這次不會有基金參與。“我們公司整體抱比較觀望的態(tài)度，認(rèn)購的熱情不會很高。”深圳一家基金公司的股票投資部總監(jiān)表示。

深圳一家公募基金公司企業(yè)年金部的相關(guān)人士表示，目前主流機(jī)構(gòu)對銀行股的配置需求并不是特別大，在市場缺乏增量資金大舉進(jìn)入的情形下，優(yōu)先股發(fā)行難以對銀行板塊形成重大提振效應(yīng)，因此，優(yōu)先股可能更加適合社保、養(yǎng)老金等長期資金的需求，對公募等機(jī)構(gòu)并沒有形成很強(qiáng)的吸引力。

北京某證券公司人士表示，農(nóng)業(yè)銀行的優(yōu)先股認(rèn)購比較適合保險資金和企業(yè)年金，因?yàn)殂y行優(yōu)先股介于直接借債和發(fā)行股票之間，是一種幾乎沒有違約風(fēng)險的投資方式，這對于一些對收益要求不高、風(fēng)險偏好比較低的機(jī)構(gòu)還是比較好的選擇。

中信信托一位投資經(jīng)理告訴記者，機(jī)構(gòu)認(rèn)購銀行優(yōu)先股會有一個比價要求，一方面是與企業(yè)發(fā)行的債券比價，一般優(yōu)質(zhì)的企業(yè)借款年化收益在6.5%~7%之間，更加優(yōu)秀的企業(yè)將下浮到5%左右，另一方面是與國債收益率比價。如果按照上述6%以上的認(rèn)購價格成交，對于某些總資產(chǎn)年收益率僅3%~4%的保險公司來講，通過銀行穩(wěn)定獲得無風(fēng)險收益還是比較有吸引力的。