■新股定位

公司主要從事各類專用、通用液壓機和機械壓力機的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)液壓機行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，擁有大型龍門數(shù)控銑鏜床、大重型數(shù)控落地銑鏜床、大型數(shù)控外圓磨床、德國等離子切割機等先進精密設(shè)備，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、船舶、航空航天、軌道交通、能源、石油化工、家電、軍工、新材料應(yīng)用等重要行業(yè)和領(lǐng)域，具有很高的市場知名度。公司為國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)，擁有國家認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心、安徽省院士工作站、博士后科研工作站，是我國液壓機國家標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位，主持及參與多項液壓機國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作。

上海證券：6.40元-7.68元

本次募集資金用于大型高端數(shù)控液壓機技術(shù)改造項目和大型數(shù)控機械壓力機技術(shù)改造項目。項目的投產(chǎn)有利于落實公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，使公司整體裝備水平處于國際先進或領(lǐng)先水平，促進產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，獲得更大的市場發(fā)展空間。項目實施將進一步提高公司盈利能力和整體競爭力，確保公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。通過本次募集資金投資項目的實施，公司的產(chǎn)能將進一步擴大，市場競爭力將得到很大的提升。

盈利預(yù)測：根據(jù)募投項目建設(shè)進度情況，預(yù)計2014-2016年歸于母公司的凈利潤分別為29.40百萬元、40.63百萬元和57.13百萬元，同比增速分別為-22.91%、38.18%和40.61%，相應(yīng)的基本每股收益為0.16元、0.23元和0.32元。

中信建投證券：8.00元-9.00元

公司主要產(chǎn)品液壓機和機械壓力機屬于金屬成形機床，未來5年下游汽車、船舶、航空航天、軌道交通、能源、石化、家電、軍工、新材料應(yīng)用等行業(yè)和領(lǐng)域?qū)⑼苿又?、高端金屬成形機床需求穩(wěn)定增長。根據(jù)《機床工具行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2015年中國機床工具行業(yè)將實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值8000億元。屆時國內(nèi)金屬成形機床產(chǎn)值將達到592億元，液壓機和機械壓力機的產(chǎn)值將分別達到83億元和343億元。

按照發(fā)行后總股本計算，對應(yīng)攤薄EPS為0.20 元、0.23元和0.25元?？杀壬鲜泄緸?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sz002559/" target="_blank" title="亞威股份 002559">亞威股份、南通鍛壓、華宏科技，剔除估值不具可比性的南通鍛壓（略微盈利）。按照10月24日盤價，可比上市公司2013年靜態(tài)平均PE為47.75倍、2014年動態(tài)平均PE為55.14倍。參照可比公司，對應(yīng)2014年攤薄EPS給予40倍至45倍估值，合理價格區(qū)間8.0元至9.0元。

均值區(qū)間：7.41元-8.94元

極值區(qū)間：6.40元-10.15元

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發(fā)行股份 每股凈資產(chǎn) 上市日期

合鍛股份 603011.SH 1.80億股 4500萬股 3.09元/股 2014年11月7日

發(fā)行價 發(fā)行市盈率 中簽率 發(fā)行方式 保薦機構(gòu)

4.26元/股 22.42倍 0.55% 網(wǎng)下詢價配售與網(wǎng)上按市值申購定價發(fā)行相結(jié)合 國元證券股份有限公司

主營業(yè)務(wù) 主要從事鍛壓設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品為各類專用、通用液壓機和機械壓力機