請問香港股票市場和A股市場在交易規(guī)則上有哪些差異？

答：香港股票市場與目前A股市場在制度和規(guī)則等方面存在一定的差異，內(nèi)地投資者在參與港股通投資前，需要仔細了解下列差異，否則可能會面臨諸多風(fēng)險。

一是滬港兩地交易時間的差異。

在聯(lián)交所，交易日的9：00至9：30為開市前時段，9：30至12：00為上午持續(xù)交易時段，13：00至16：00為下午持續(xù)交易時段。提示投資者，在圣誕、新年、農(nóng)歷新年前夕，僅有半天交易，因此，港股通的投資者對此要特別留意，避免因忽視了兩地交易時間差異而可能錯失的投資機會。

二是是否設(shè)置漲跌停板制度的差異。

在內(nèi)地A股市場，設(shè)有漲跌停板制度，也就是如果某只股票的價格漲跌幅度超過了規(guī)定的百分比，那么該股票就會停止交易一段時間，因此，在某一個交易日內(nèi)，某只股票價格的漲跌幅波動是有限的。在聯(lián)交所市場，則不實行漲跌停板制度，因而股價波動可能相對而言更加劇烈，投資者應(yīng)當充分注意到港股在價格劇烈波動時可能面臨大量損失的風(fēng)險。

三是有關(guān)回轉(zhuǎn)交易制度的差異。

在內(nèi)地A股市場，實行T+1交易制度(債券等少數(shù)產(chǎn)品除外)，也就是說投資者當天買入的股票，在第二天才能賣出。與此不同，聯(lián)交所市場實行T+0回轉(zhuǎn)交易制度，即投資者當天買入的股票可以當天賣出，因此，投資者可以在一個交易日內(nèi)對同一只股票進行多次買賣交易。對于滬港兩地市場的這方面差異，投資者需要充分了解。

四是有關(guān)股票交收制度的差異。

在內(nèi)地A股市場，結(jié)算周期一般為T+1日，也就是當天賣出的股票，投資者在第2天就可以收到款項。與此不同，香港市場證券結(jié)算與經(jīng)紀商之間的結(jié)算周期為T+2日，即投資者賣出股票后，至少需要2天才能收到此款項。此外，投資者在買入股票前應(yīng)預(yù)先全數(shù)付款，在賣出股票前也必須有足額股份托管于有關(guān)股票經(jīng)紀商。對于此項差異，投資者在參與港股通投資前應(yīng)當先向證券公司了解有關(guān)港股通股票收付和資金結(jié)算安排的相關(guān)事宜，做好流動資金管理。

五是有關(guān)股票報價顯示顏色的差異。

在內(nèi)地A股市場，就股價顯示的顏色而言，紅色代表股價上漲，綠色代表股價下跌；與此不同，在聯(lián)交所市場，股份上漲時，報價屏幕上顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色。對此，參與港股通的投資者還需特別留意，切記不同行情報價顏色顯示的含義，規(guī)避因?qū)Υ说恼`解而做出錯誤決定，并遭受相關(guān)損失。

六是有關(guān)整手股數(shù)的差異。

在內(nèi)地A股市場，每手交易單位統(tǒng)一為100股。但是，在香港市場，上市公司可以自行設(shè)立不同數(shù)量的每手股票交易單位，對此并沒有統(tǒng)一的規(guī)定。港股通投資者對此要特別留意，避免在不了解相關(guān)規(guī)則的基礎(chǔ)上因交易單位錯誤而導(dǎo)致?lián)p失放大。

七是有關(guān)股票報價價位的差異。

在香港聯(lián)交所市場，不同港股股票的報價價位依據(jù)股價而定。股價越高，報價價位越大，投資者應(yīng)了解聯(lián)交所《交易所規(guī)則》規(guī)定的價位表，避免申報價格因不符合規(guī)定無法成交。

八是有關(guān)停牌制度的差異。

香港聯(lián)交所規(guī)定，在交易所認為所要求的停牌合理而且必要時，上市公司方可采取停牌措施。此外，不同于內(nèi)地A股市場的停牌制度，聯(lián)交所對停牌的具體時長并沒有量化規(guī)定，只是確定了“盡量縮短停牌時間”的原則，對此，港股通投資者要隨時關(guān)注聯(lián)交所及上市公司的相關(guān)公告，避免錯失復(fù)牌后的投資機會。

九是有關(guān)退市制度的差異。

滬港兩地股票市場均有退市制度。在A股市場，存在根據(jù)上市公司的財務(wù)狀況在證券簡稱前加入相應(yīng)標記(例如，ST及*ST等標記)以警示投資者風(fēng)險的做法。但是，在聯(lián)交所市場，沒有風(fēng)險警示板，聯(lián)交所采用非量化的退市標準且在上市公司退市過程中擁有相對較大的主導(dǎo)權(quán)。這使得聯(lián)交所上市公司的退市情形較A股市場相對復(fù)雜。港股通投資者應(yīng)予以關(guān)注。

此外，香港市場在發(fā)行、上市、信息披露等方面的規(guī)則與內(nèi)地市場存在的差異，敬請投資者仔細閱讀聯(lián)交所《交易規(guī)則》、《上市規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定，降低因?qū)ο嚓P(guān)規(guī)則不了解造成的投資風(fēng)險。