一、港股通股票在什么情況下會(huì)暫停交易？

當(dāng)出現(xiàn)以下情形時(shí)，港股通股票可能會(huì)被實(shí)施暫停交易：

一是上市公司股份價(jià)格或成交量異動(dòng)。當(dāng)聯(lián)交所監(jiān)察到股份的價(jià)格或成交量出現(xiàn)不尋常的波動(dòng)，又或媒體報(bào)道出現(xiàn)可能會(huì)影響其證券價(jià)格或買賣的報(bào)道和市場(chǎng)出現(xiàn)有關(guān)傳聞時(shí)，為維持一個(gè)公平有序的市場(chǎng)，聯(lián)交所一般會(huì)聯(lián)絡(luò)上市公司，上市公司則必須立即回應(yīng)交易所的查詢。上市公司須履行他們?cè)凇渡鲜幸?guī)則》中的持續(xù)責(zé)任，及時(shí)地披露所有“股價(jià)敏感資料”并確保這些資料能夠公平發(fā)布。

如上市公司并不知悉有任何事宜發(fā)展會(huì)導(dǎo)致或可能導(dǎo)致其股份價(jià)格與成交量出現(xiàn)異常波動(dòng)，有關(guān)公司須盡快透過(guò)“披露易”網(wǎng)站發(fā)公告說(shuō)明其情況，有關(guān)公司毋須暫停其股份買賣。

如果情況需要，例如交易所發(fā)現(xiàn)上市公司股價(jià)異動(dòng)是由于該公司某些股價(jià)敏感消息泄露所致，上市公司必須發(fā)表經(jīng)由董事會(huì)通過(guò)的聲明，說(shuō)明該公司所知悉可能導(dǎo)致其股份價(jià)格或成交量出現(xiàn)不尋常波動(dòng)的事項(xiàng)(包括任何涉及“股價(jià)敏感資料”的商議或討論)。有關(guān)上市公司為獲得充分時(shí)間去整理有關(guān)股價(jià)敏感資料并發(fā)布相關(guān)公告，可能需要暫停其股份買賣，待發(fā)出公告后才恢復(fù)交易，以確保所有投資者在買賣該公司股份時(shí)均公平獲得相關(guān)資訊。

所謂“股價(jià)敏感資料”，是指與上市公司有關(guān)、供投資者評(píng)估公司狀況所必需的資料，或?qū)竟煞萁灰卓赡苡兄卮笥绊懙馁Y料(例如：在財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面有利或不利的變化、集團(tuán)重組、重要交易、發(fā)行證券等)。根據(jù)《上市規(guī)則》上市公司有責(zé)任按具體情況及其本身狀況評(píng)估是否屬其股價(jià)敏感資料。

二是惡劣天氣影響。香港出現(xiàn)臺(tái)風(fēng)或黑色暴雨等事件時(shí)，聯(lián)交所將可能停市，投資者將面臨在停市期間無(wú)法進(jìn)行港股通交易的風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注香港市場(chǎng)因臺(tái)風(fēng)等惡劣天氣造成的臨時(shí)停市等處理，做好投資安排。

三是異常情況應(yīng)急處理。在香港市場(chǎng)歷史上曾經(jīng)發(fā)生因“披露易”網(wǎng)站受到干擾，系統(tǒng)出現(xiàn)不穩(wěn)定暫停部分上市公司證券交易的情形。針對(duì)該項(xiàng)突發(fā)情況，聯(lián)交所制定了“披露易”網(wǎng)站服務(wù)或發(fā)布訊息系統(tǒng)運(yùn)作受阻時(shí)上市公司發(fā)布訊息及相關(guān)交易安排，如上市公司未能夠在網(wǎng)站發(fā)生系統(tǒng)故障時(shí)，通過(guò)其他有效渠道公布相關(guān)涉及股價(jià)敏感信息等公告，上市公司會(huì)被暫停交易。

此外，如果上市公司及獲授權(quán)上載資料的機(jī)構(gòu)因內(nèi)部控制不嚴(yán)導(dǎo)致上傳報(bào)告出現(xiàn)敘述性或操作性錯(cuò)誤，也會(huì)被暫停交易，直至事件得到有效解決。

至于暫停交易的公告，投資者可以通過(guò)“披露易”查詢。

導(dǎo)致股票停牌的原因有很多，通常是公司要公布對(duì)股價(jià)敏感的消息。停牌可以由上市公司提出，也可以是聯(lián)交所指令。設(shè)立停牌機(jī)制的目的，是避免有個(gè)別股份出現(xiàn)信息披露不公平的情況，以及杜絕進(jìn)行內(nèi)幕交易。

公司停牌對(duì)投資者有一定影響，但是，公司停牌并不完全都是壞消息，譬如公司因有收購(gòu)建議或者因引入策略性股東而停牌，則對(duì)于公司及投資者而言可能會(huì)是利好的。所以，投資者應(yīng)當(dāng)在詳細(xì)了解公司停牌的原因后，再做出相應(yīng)的投資策略。

二、投資者如何處理所持有的已停牌港股通股票？

上市公司股票在停牌期間暫時(shí)不能在交易所買賣。如果投資者持有停牌公司的股票，那么應(yīng)當(dāng)密切留意上市公司在“披露易”網(wǎng)站上刊發(fā)的最新公告。如果上市公司已停牌3個(gè)月或以上，投資者可到“披露易”網(wǎng)站“發(fā)行人相關(guān)資料”欄目查閱有關(guān)長(zhǎng)時(shí)間停牌公司的報(bào)告，以了解上市公司的最新情況。

上市公司退市后，其股份已再不可以在聯(lián)交所公開(kāi)交易。由于已經(jīng)退市的公司并非上市公司，《上市規(guī)則》不再適用，個(gè)別股東的權(quán)利將只由公司注冊(cè)成立所在地的法例以及公司本身的組織章程文件來(lái)保障。

三、港股通股票的信息通常通過(guò)何種方式公布？

從下圖所示的上市公司公告?zhèn)魉土鞒炭芍?，上市公司的信息在香港?lián)交所“披露易”網(wǎng)站、公告板、上市公司自設(shè)網(wǎng)站和資訊供應(yīng)商處均有登載。

投資者如何獲取港股通股票信息

四、投資者如何在“披露易”中查看已停牌公司的每月報(bào)告？

已停牌公司仍然有責(zé)任根據(jù)《證券及期貨條例》的要求披露內(nèi)幕消息，以及根據(jù)《上市規(guī)則》的要求披露相關(guān)信息(如財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，須予公布及關(guān)聯(lián)交易)。此外，公司必須定期公布其發(fā)展和停牌的預(yù)期情況。對(duì)此，投資者可以登錄“披露易”網(wǎng)站，通過(guò)“上市公司公告”查詢，相對(duì)簡(jiǎn)便的方法則是在“簡(jiǎn)易搜尋”中，通過(guò)“復(fù)牌/停牌/短暫停牌”的條件查找。

在“披露易”網(wǎng)站，“發(fā)行人相關(guān)資料”欄目中公布了“已停牌3個(gè)月或以上公司的狀況”，包括長(zhǎng)時(shí)間停牌主板公司、停牌日期、復(fù)牌條件/主要待解決事項(xiàng)、根據(jù)公司公告的主要發(fā)展進(jìn)度和未解決事項(xiàng)。此外，聯(lián)交所可以根據(jù)公司的發(fā)展修改或施加進(jìn)一步的復(fù)牌條件。為方便投資者參考，該欄目根據(jù)公司的未解決事項(xiàng)和《上市規(guī)則》的要求，對(duì)公司作以下分類：(1)出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)政困難及／或已終止業(yè)務(wù)運(yùn)作及處于除牌階段的公司；(2)被發(fā)現(xiàn)涉及違規(guī)行為及／或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查的公司；(3)未能公布財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)及／或被發(fā)現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)控嚴(yán)重不足的公司；(4)其他，包括沒(méi)有公布重大信息的公司，或公眾所持證券數(shù)量不足的公司。

五、投資者如何了解港股通股票發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況？

上市公司的財(cái)務(wù)狀況，一般在聯(lián)交所上市公司年度業(yè)績(jī)報(bào)告和半年度業(yè)績(jī)報(bào)告中體現(xiàn)。如果投資者需要了解該信息，那么查詢年度業(yè)績(jī)報(bào)告和半年度業(yè)績(jī)報(bào)告即可。通常，上市公司在發(fā)布年報(bào)前，會(huì)預(yù)先披露全年業(yè)績(jī)公告(屬于公告及通告的一類)。投資者較關(guān)注的公司主要經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均會(huì)在全年業(yè)績(jī)公告中有所體現(xiàn)。提示投資者，港股上市公司的會(huì)計(jì)年度不是統(tǒng)一的公歷年的1月1日－12月31日，而是連續(xù)的12個(gè)月。因此，港股上市公司年度業(yè)績(jī)報(bào)告公布的時(shí)間為各公司會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的3個(gè)月內(nèi)。具體公告時(shí)間，投資者需及時(shí)留意“披露易”。

在登錄“披露易”網(wǎng)站后，投資者即可以在“上市公司公告”欄目中查詢“財(cái)務(wù)報(bào)表/環(huán)境、社會(huì)及管治數(shù)據(jù)”。在財(cái)務(wù)報(bào)表中，發(fā)行人披露的財(cái)務(wù)狀況內(nèi)容包括“綜合損益表”、“綜合財(cái)務(wù)狀況表”、“綜合權(quán)益變動(dòng)表”、“綜合現(xiàn)金流量表”等。此外，上市公司也會(huì)公布“財(cái)務(wù)回顧”情況、“獨(dú)立核算師”的意見(jiàn)和“五年財(cái)務(wù)概要”等。

六、投資者如何查詢港股通股票發(fā)行人受到聯(lián)交所處分的信息？

根據(jù)聯(lián)交所紀(jì)律處分規(guī)則，聯(lián)交所有權(quán)在規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)交易所參與者的行為或疏忽做出評(píng)估和判斷，并可對(duì)該參與者(負(fù)責(zé)人員、董事、授權(quán)人士、特許證券商、職員等)采取紀(jì)律處分行動(dòng)。

紀(jì)律處分的主要方式包括(1)向交易所參與者發(fā)出取消資格通知，以取消其資格；(2)以書(shū)面要求交易所參與者放棄資格；(3)按其認(rèn)為適當(dāng)?shù)臈l款及期間，暫時(shí)吊銷交易所參與者在本交易所的資格；(4)向交易所參與者征收罰款；(5)譴責(zé)交易所參與者，并指示應(yīng)否及以何種方式公布該譴責(zé)；(6)暫?；虺蜂N交易所參與者的負(fù)責(zé)人員的注冊(cè)；(7)暫停、撤回或撤銷交易所參與者與系統(tǒng)的聯(lián)通；(8)限制交易所參與者在交易所內(nèi)或透過(guò)交易所進(jìn)行的買賣活動(dòng)等。

對(duì)于上市公司發(fā)行人受到聯(lián)交所處分的信息，投資者可以在“披露易”網(wǎng)站上查找。通常，在輸入上市公司代碼后，選擇“監(jiān)管者發(fā)出的公告及消息”，即能查詢到相關(guān)信息。

七、上市公司除牌的情形有哪些？

其一，如果停牌持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，而發(fā)行人并無(wú)采取適當(dāng)行動(dòng)以恢復(fù)其上市地位，那么可能導(dǎo)致交易所將其除牌。(1)如果上市公司的證券已經(jīng)停牌6個(gè)月或以上而又未能符合有關(guān)的主板《上市規(guī)則》的規(guī)定，那么該公司將進(jìn)入除牌程序的第二階段；(2)上市公司在進(jìn)入除牌程序第二階段后，將有6個(gè)月的時(shí)間向交易所提交可行的復(fù)牌建議。若上市公司未能在限期內(nèi)提交可行的復(fù)牌建議，將會(huì)進(jìn)入第三階段除牌程序。(3)進(jìn)入第三階段除牌程序后，上市公司將有最后6個(gè)月向交易所提交可行的復(fù)牌建議。若在第三階段屆滿時(shí)仍未能提交可行的復(fù)牌建議，上市公司的上市地位將會(huì)被取消。

其二，在某些情況下，上市地位也有可能被撤銷。譬如，發(fā)行人未能遵守《上市規(guī)則》而被聯(lián)交所認(rèn)為情況嚴(yán)重，或認(rèn)為發(fā)行人沒(méi)有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作或相當(dāng)價(jià)值的資產(chǎn)以保證其證券可繼續(xù)上市，或認(rèn)為發(fā)行人或其業(yè)務(wù)不再適合上市時(shí)，交易所會(huì)刊登公告并列明補(bǔ)救限期，并可能暫停發(fā)行人證券的買賣。如果發(fā)行人未能于限期內(nèi)做出補(bǔ)救，那么，交易所可將其除牌。上市公司在此后做出補(bǔ)救建議的，將被當(dāng)作新上市申請(qǐng)?zhí)幚怼?span id="qeyiq0m" class="ifengLogo">