本報(bào)訊（文/表 記者吳倩）“滬港通開閘之前或試運(yùn)行的早期，搶跑的主要是博弈型投資者，長(zhǎng)期投資者大多會(huì)觀望之后才謹(jǐn)慎行事?！睂?duì)于滬港通開閘后，資金入市的情況，博時(shí)基金研究人士表示，博弈型投資者的資金量不大，但滬港兩個(gè)市場(chǎng)都有，都在揣摩對(duì)方機(jī)構(gòu)的偏好，比如布局低估與稀缺等概念。

“待滬港通正式開通后，短期市場(chǎng)交易可能會(huì)活躍，但活躍之后大概率是趨于平淡?！痹撊耸恐赋?，從整個(gè)板塊看，A/H股折價(jià)或者稀缺品種難有持續(xù)性表現(xiàn)，在市場(chǎng)回歸平淡之后，這些板塊都有回調(diào)的可能。

博時(shí)基金上述人士告訴記者，在滬港通宣布之后，公司對(duì)境內(nèi)外客戶的參與意向進(jìn)行跟蹤式調(diào)研，結(jié)論并不統(tǒng)一。比如對(duì)境內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，他們參與的意愿較高，而且很多已通過QDII渠道做了提前布局。境外的機(jī)構(gòu)投資者，特別是長(zhǎng)期投資者，對(duì)滬港通普遍比較感興趣，但是參與意愿上，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者仍會(huì)選擇先觀望，待機(jī)制理順和短期影響消除之后，可能才做中長(zhǎng)期布局。

與機(jī)構(gòu)投資者的熱情相比，兩地的個(gè)人投資者可能都比較謹(jǐn)慎。“一是兩地的交易規(guī)則、傭金費(fèi)率、流動(dòng)性環(huán)境和投資標(biāo)的均有較大差異，個(gè)人投資者對(duì)彼此股市均不熟悉，再加上有一定的參與門檻，所以從短期看，他們的參與意愿不高?！痹撊耸糠治龇Q。

QFII三季度增配銀行和汽車

“滬港通”年內(nèi)開放仍有預(yù)期。作為在海外市場(chǎng)長(zhǎng)期歷練的成熟機(jī)構(gòu)投資者，QFII這些聰明的錢在做什么成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

從QFII3季度的行業(yè)配置看，好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，銀行、家電、食品飲料、汽車、建筑建材是其持倉(cāng)市值最大的5個(gè)行業(yè)。通信、紡織服裝、有色、傳媒、輕工制造是QFII持倉(cāng)最小的5個(gè)行業(yè)。2季度QFII還少量持有的國(guó)防軍工板塊到了3季度已經(jīng)完全消失。

按持倉(cāng)市值計(jì)算，最受QFII青睞的十大股票分別是：興業(yè)銀行、北京銀行、格力電器、華夏銀行、貴州茅臺(tái)、海螺水泥、寧波銀行、南京銀行、上汽集團(tuán)、上海機(jī)場(chǎng)，可以看出QFII重倉(cāng)股主要集中在盈利穩(wěn)定、估值水平較低的大藍(lán)籌上。此外，貴州茅臺(tái)、洋河股份、青島啤酒等酒類企業(yè)仍舊是外資的珍藏品。

而從行業(yè)配置的角度看，3季度QFII大舉增配了銀行、汽車、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)和休閑服務(wù)5大行業(yè)，分別增配34.6億元、23.6億元、14.7億元、9.9億元和8.9億元。減配最大的行業(yè)是非銀金融和家用電器，分別減配37.9億元和8.9億元。