清華大學教授、中國金融學會金融工程專委會主任宋逢明

各位領導、各位來賓，大家上午好！非常高興來參加這次年會，這次年會討論的是證券市場或者說最主要的是股票市場，我對證券市場的接觸很早，剛才主持人說新生代的經(jīng)濟學家們，我恐怕應該是屬于原生代的。1990年上海證券交易所成立的籌備會議是在上海華南賓館召開的，當時我是去參加這個會議的唯一的學界人士，當時說句實在話還是魏文遠、管景勝，第一代證券人玩股票的時候，也正因為參加這么一個會議，我深深感到中國人搞股票市場準備嚴重不足，當時講來講去只講交易機制價格優(yōu)先和時間優(yōu)先，其它說不出什么名堂來，當時對T+1、T+0沒有搞明白。之后我去了美國學習和做研究工作，回來以后對于金融的研究應該說我后來的興趣相對來講比較廣泛一點，我總感覺到金融向綜合化方向發(fā)展。因為在學校工作的人總是比較喜歡追蹤一些新的理念，隨著現(xiàn)在經(jīng)濟形態(tài)的發(fā)展和變化，實際上傳統(tǒng)的經(jīng)濟學已經(jīng)遭遇到非常嚴峻的挑戰(zhàn)。我想以一個更廣泛的視角跟大家討論一下現(xiàn)在的新常態(tài)。首先如何理解經(jīng)濟轉型的問題，什么叫轉型，轉到哪里去？最傳統(tǒng)的經(jīng)濟學GDP=消費+投資+政府購買+凈出口，原來認為中國過去30年的發(fā)展靠投資出口作為驅動器來發(fā)展的，今后進行結構調整，比如啟動消費，這時候股票市場取得非常重要的財富效應，如果股票市場長期熊市，大家的資金都被深度套牢怎么敢消費？但是是不是這樣的調整就是轉型？我覺得是有問題的，我想提出一些問題跟大家進行討論。

70年代末期我是我們國家第一屆管理學研究生，當時在上海交大，當時請了一位美國教授跟我們討論，當時說我們要建設四個現(xiàn)代化的強國，工業(yè)現(xiàn)代化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、國防現(xiàn)代化、科學技術現(xiàn)代化。當時美國教授問我們第一批研究生一個問題，什么叫現(xiàn)代化？說句實在話，這個問題把我們問倒了。他給我們解釋，所謂的現(xiàn)代化是后工業(yè)化，工業(yè)化之后是現(xiàn)代化，但是可以說當時他也沒有說清楚什么是后工業(yè)化。90年代末期我回國以后跟當時周道炯主席他擔任團長帶領了一個代表團去馬尼拉參加PECC大會，PECC是太平洋經(jīng)濟合作理事會，是一個民間會議，APEC是政府間會議，在民間會議上民間人士其中包括一些下臺的政府首腦，那時候大家開口閉口講新經(jīng)濟數(shù)碼經(jīng)濟，現(xiàn)在又講互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟。差不多90年代后期我在哈佛商學院參加一個總經(jīng)理培訓項目的時候，哈佛教授也是開口閉口就是新經(jīng)濟。我當時問他們一個問題，新經(jīng)濟的理論是什么或者說什么是新經(jīng)濟的模型？沒有。我們現(xiàn)在經(jīng)常講軟實力，意思是在文化方面的東西講得比較多，西方國家甚至把他們的體制、普世價值當做他們的軟實力。我提的問題，有沒有經(jīng)濟的軟實力？什么是經(jīng)濟的軟實力？進一步開放，我們資本市場的開放，銀行業(yè)的開放，金融業(yè)的整體化戰(zhàn)略怎樣和轉型相結合，剛才我已經(jīng)說了，這個問題實際上已經(jīng)對現(xiàn)代傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論，大家都是西方的經(jīng)濟學理論大家都在學，這個是我們要學習的，但是我覺得他們實際上已經(jīng)面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。這個嚴峻的挑戰(zhàn)也就是說什么叫轉型，是不是就是一些結構方面GDP增長的結構調整就是轉型，是不是數(shù)碼經(jīng)濟、網(wǎng)絡經(jīng)濟就是我們要轉型到那個方向去？

實際從我個人的看法來講也是跟大家討論，不一定正確。我覺得經(jīng)濟的轉型意味著整體經(jīng)濟形態(tài)的轉型，那么這個整體經(jīng)濟形態(tài)的轉型實際上應該由制造經(jīng)濟向服務經(jīng)濟進行轉型，現(xiàn)在的經(jīng)濟學并沒有真正說清楚什么是制造經(jīng)濟，什么是服務經(jīng)濟，我們作為研究人員要從其它那些學科去吸取它的營養(yǎng)。

最近我很大的研究興趣是在金融服務營銷方面，實際上現(xiàn)在的營銷它在這方面非常新的觀點，服務營銷分為三大學派，北美學派、法國學派、北歐學派。實際北歐學派很多的理念我覺得是很超前的，是很值得我們深思的。金融業(yè)是服務業(yè)，金融業(yè)為什么是服務業(yè)？如何區(qū)分制造業(yè)和服務業(yè)？事實上制造業(yè)當中有服務，商品的配售、售后維修修理都是服務工作，服務業(yè)是中游產(chǎn)品，比如餐館是服務業(yè)，餐館給你提供各種各樣的美味佳肴，這不是餐館的產(chǎn)品嗎？銀行是服務業(yè)，銀行不是給你提供各種各樣通過金融創(chuàng)新搞出各種各樣的新興產(chǎn)品來。我們如何區(qū)分制造業(yè)和服務業(yè)，什么叫服務經(jīng)濟？這些理念這些概念實際上都要把它弄清楚，弄清楚了才能真正理解我們所謂的轉型是要轉到哪里去?，F(xiàn)在營銷理論研究提出來一種新的理念，這種新的理念關鍵是它的資源，它提出產(chǎn)品是資源的載體，而服務是資源的投入過程。實際上在任何產(chǎn)品和服務的價值創(chuàng)造鏈條當中，占主體的是哪一類資源？把資源分為兩類，一類對象性的資源，還有一部分是操作性資源?；蛘呶覀兛梢园阉Q為硬資源和軟資源，硬資源是有形的資源，比如各種機械產(chǎn)品，而軟資源是無形的資源包括各種各樣的技術、技能、人的智慧創(chuàng)造等等。這樣的話實際上用來區(qū)分服務業(yè)和制造業(yè)的區(qū)別就是在產(chǎn)品和服務的價值鏈創(chuàng)造當中哪一種資源是占主體的，軟資源占主體的就是服務業(yè)，硬資源占主體的就是制造業(yè)。如果從這個思路看問題看得比較清楚，比如餐館為什么是服務業(yè)，而食品加工長為什么是制造業(yè)，食品加工廠和餐館的原材料是一樣的，餐館除了制造出食品來之外，其實有很多軟性的東西加到里面，比如廚師高超的烹飪技術、餐館溫馨舒適的環(huán)境甚至企業(yè)的文化等等這些都是軟資源。以這種方式來區(qū)分硬資源和軟資源來區(qū)分制造經(jīng)濟和服務經(jīng)濟，我們就可以看到后工業(yè)化時代實際上就意味著制造經(jīng)濟向服務經(jīng)濟的轉型，這才是真正的經(jīng)濟形態(tài)的轉型。實際上原來的被認為是很現(xiàn)代的經(jīng)濟學理論引起了挑戰(zhàn)，經(jīng)濟學的基石是討論價值，從亞當斯密、大衛(wèi)加圖到馬克思，馬克思《資本論》開卷講使用價值、交換價值，馬克思偉大的發(fā)現(xiàn)了剩余價值?，F(xiàn)在從服務經(jīng)濟的角度來講，這種最最基本的理論概念發(fā)起了挑戰(zhàn)，強調了在服務經(jīng)濟里面強調的是客戶的體驗價值，一個人擁有了一輛法拉利跑車，僅僅是使用價值嗎？使用價值就是運輸跟普通汽車一樣。擁有這輛法拉利跑車非常昂貴，滿足的是另外的一種感覺另外的一種體驗，很多追求時尚的婦女買很多時髦的服裝，衣柜里面擺滿這些服裝，有的根本沒有時間沒有機會穿著它，為什么要買那么多的新衣服？因為是一種體驗價值。這種體驗價值實際上是誰創(chuàng)造的？這種體驗價值實際上是客戶自己創(chuàng)造的，消費者自己創(chuàng)造的。

(宋逢明)