全面石油戰(zhàn)爭(zhēng)交戰(zhàn)各方

【全面石油戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)打】

俄石油業(yè)大亨：歐佩克不減產(chǎn)將確保摧毀美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)

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【油價(jià)下一步】

外媒：原油下滑五個(gè)國(guó)家輸了 油價(jià)還將再跌十年

本報(bào)記者葉慧玨紐約報(bào)道

歐佩克（OPEC，石油輸出國(guó)組織）11月27日的一紙“不減產(chǎn)”決定，使得全球油價(jià)暴跌。

布倫特原油和WTI原油價(jià)格當(dāng)天跌幅均接近8%，前者目前跌至每桶71.79美元，跌落70美元似乎只是時(shí)間問(wèn)題，而后者目前價(jià)格在68美元上下浮動(dòng)。

乍看之下，這個(gè)被稱(chēng)為是石油輸出壟斷聯(lián)盟的國(guó)際組織在油價(jià)方面的控制力依然強(qiáng)大。

但從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，即便歐佩克此次決定減產(chǎn)以提振價(jià)格，似乎都難以撼動(dòng)油價(jià)下行的宿命。

不少投資者早在幾年前就看清了這個(gè)事實(shí)。位于紐約的三山宏觀基金（Three Mountain Capital）首席投資官、紐約大學(xué)客座教授陳凱豐在此次歐佩克會(huì)議前夕接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)曾表示，早在原油價(jià)格還在120美元高位的時(shí)候，他就已經(jīng)看空油價(jià)，并表示長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)油價(jià)走勢(shì)持悲觀態(tài)度。

他表示，總體來(lái)說(shuō)過(guò)去40-50年中東國(guó)家對(duì)油價(jià)的影響很可能徹底被改變，可能會(huì)很快有一些巨大的變化。

顛覆性的“威脅”毫無(wú)疑問(wèn)來(lái)自生產(chǎn)力急速上升的美國(guó)。1960年成立的歐佩克組織在過(guò)去的幾十年中，憑借自己的儲(chǔ)量和生產(chǎn)力優(yōu)勢(shì)一度從美國(guó)手中獲得石油定價(jià)權(quán)，通過(guò)調(diào)節(jié)產(chǎn)量來(lái)調(diào)整油價(jià)。但是，最近歐佩克已經(jīng)意識(shí)到，未來(lái)油價(jià)的決定權(quán)將有可能重新回到美國(guó)手中。

調(diào)節(jié)產(chǎn)量控制價(jià)格的歷史

過(guò)去幾十年中，各類(lèi)政治經(jīng)濟(jì)大事件始終左右著最基本的供需關(guān)系，這決定了歐佩克對(duì)油價(jià)的多輪控制有成功也有失敗。

歐佩克最早在世界范圍內(nèi)獲得巨大的影響力是通過(guò)其在上世紀(jì)70年代初提振油價(jià)而實(shí)現(xiàn)的。1972年，當(dāng)時(shí)的油價(jià)按照現(xiàn)在的美元購(gòu)買(mǎi)力來(lái)計(jì)算，大約折合每桶3.50美元。彼時(shí)敘利亞和埃及發(fā)動(dòng)了針對(duì)以色列的“贖罪日戰(zhàn)爭(zhēng)”（Yom Kippur War），美國(guó)等西方國(guó)家對(duì)以色列表示支持，而歐佩克則第一次通過(guò)石油禁運(yùn)來(lái)對(duì)抗這些支持以色列的國(guó)家，每天減少石油產(chǎn)量500萬(wàn)桶。由于歐佩克成員國(guó)的減產(chǎn)量巨大，其他國(guó)家增加的每天100萬(wàn)桶對(duì)于補(bǔ)足全球原油市場(chǎng)的需求僅僅是杯水車(chē)薪，因此石油價(jià)格急速上揚(yáng)。截至1974年底，價(jià)格躥漲至每桶12美元，是此前價(jià)格的近4倍。

這是美國(guó)第一次感受到來(lái)自歐佩克的巨大能量。此前的許多年中，跨國(guó)公司等對(duì)石油的掌控力較強(qiáng)，美國(guó)的德州鐵路委員會(huì)（Texas Railroad Commission）有較大的控制力，但隨著彼時(shí)德州石油產(chǎn)能開(kāi)發(fā)殆盡而缺乏剩余產(chǎn)能來(lái)調(diào)節(jié)產(chǎn)量，美國(guó)對(duì)油價(jià)的控制力削弱。

但到了上世紀(jì)80年代，歐佩克內(nèi)部機(jī)制問(wèn)題暴露出其對(duì)油價(jià)控制的弱點(diǎn)。

1980年代初期，伊朗和伊拉克政治動(dòng)蕩使得油價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)，1981年前后價(jià)格一度躥上35美元。當(dāng)時(shí)，沙特方面警告其他歐佩克成員國(guó)，表示價(jià)格上漲會(huì)凍結(jié)需求，但是其他成員國(guó)并沒(méi)有引起警惕。此后，全球需求減少，同時(shí)高油價(jià)鼓勵(lì)非歐佩克成員國(guó)增加產(chǎn)量，導(dǎo)致油價(jià)下滑。歐佩克最終采取行動(dòng)，試圖在成員國(guó)中限定產(chǎn)量份額以穩(wěn)定價(jià)格，但是許多成員國(guó)并不遵守這樣的份額限制。油價(jià)持續(xù)下跌，歐佩克甚至在1986年設(shè)定了一個(gè)18美元的目標(biāo)價(jià)格，希望油價(jià)不要偏離該目標(biāo)值太遠(yuǎn)。

進(jìn)入1990年代，海灣戰(zhàn)爭(zhēng)造成自然減產(chǎn)，使得油價(jià)重新上漲，在1997年亞洲金融危機(jī)之前，全球市場(chǎng)需求旺盛，但產(chǎn)量則進(jìn)一步滑落。這使得油價(jià)始終保持在高位，歐佩克則在1997年底決定增加每天的產(chǎn)量250萬(wàn)桶，以壓低價(jià)格。

不過(guò)，好景不長(zhǎng)，隨著1997年亞洲金融危機(jī)逐漸爆發(fā)，亞太地區(qū)的石油消費(fèi)量自1982年以來(lái)首次下滑，造成油價(jià)暴跌。1998年4月，歐佩克決定每天減產(chǎn)125萬(wàn)桶作為應(yīng)對(duì)，7月又再次減產(chǎn)133.5萬(wàn)桶，但仍不能阻止油價(jià)持續(xù)跌落至1998年底。

1999年4月歐佩克決定再次減產(chǎn)171.9萬(wàn)桶，加上金融危機(jī)的效應(yīng)逐漸降低，油價(jià)終于開(kāi)始企穩(wěn)回升，回到每桶25美元以上。

供需關(guān)系始終左右著價(jià)格浮動(dòng)。2000年隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，油價(jià)再次上揚(yáng)，達(dá)到1981年來(lái)新高水平，在2000年4月到10月間，歐佩克曾經(jīng)連續(xù)三次增加產(chǎn)量份額，增幅總共達(dá)到每天320萬(wàn)桶，但這并不能阻止價(jià)格進(jìn)一步上揚(yáng)，直到歐佩克在當(dāng)年11月份再次增加了大約50萬(wàn)桶生產(chǎn)份額，油價(jià)才略有松動(dòng)。

此后全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不力，油價(jià)持續(xù)下跌。歐佩克則在2001年9月前連續(xù)幾次減產(chǎn)350萬(wàn)桶，希望阻止油價(jià)下跌。但隨后911事件爆發(fā)，導(dǎo)致歐佩克從供應(yīng)方面做出的調(diào)節(jié)努力終告失敗。

隨后歐佩克又經(jīng)歷過(guò)幾次減產(chǎn)和增產(chǎn)以調(diào)節(jié)油價(jià)，最近的一次大動(dòng)作則是在2008年金融危機(jī)爆發(fā)前后。彼時(shí)歐佩克的冗余產(chǎn)能已經(jīng)下降到每天少于100萬(wàn)桶，這使得油價(jià)飆升迅猛。2008年7月3日紐約原油價(jià)格達(dá)到歷史性的145.29美元，但是在當(dāng)年9月金融危機(jī)全面爆發(fā)之后，12月份油價(jià)已經(jīng)跌至40美元附近。

2009年1月歐佩克開(kāi)始減產(chǎn)每天420萬(wàn)桶原油，由于新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)最先復(fù)蘇，油價(jià)開(kāi)始持續(xù)走高，2011年利比亞內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致出口銳減，進(jìn)一步推高價(jià)格。

機(jī)制上的挑戰(zhàn)

過(guò)去若干年內(nèi)，歐佩克成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)收入在很大程度上依賴(lài)于石油出口，因此控制油價(jià)在一定范圍內(nèi)以保持其穩(wěn)定的收入是歐佩克最為關(guān)切的利益要點(diǎn)。但問(wèn)題在于，歐佩克的運(yùn)行機(jī)制無(wú)法保證達(dá)到這一目標(biāo)。

花旗銀行中東經(jīng)濟(jì)學(xué)家法魯克·蘇薩（Farouk Soussa）對(duì)布倫特原油價(jià)格跌至60美元的情境做出分析，他認(rèn)為，在60美元的油價(jià)環(huán)境下，中東各石油生產(chǎn)國(guó)將受到嚴(yán)重打擊，伊拉克、科威特、沙特等國(guó)的財(cái)政將嚴(yán)重陷入赤字，甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條。

在最壞的情形下，如果布倫特原油價(jià)格持續(xù)走低并跌破60美元這一關(guān)鍵位置，那么歐佩克很有可能將采取進(jìn)一步行動(dòng)。

不過(guò)值得注意的是，在這次宣布不減產(chǎn)的決定之后，歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)巴德里（Abdalla Salem el-Badri）在新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐佩克沒(méi)有原油的價(jià)格目標(biāo)機(jī)制，也沒(méi)有制訂最低的原油價(jià)格。

這是由歐佩克的性質(zhì)所決定的。歐佩克并非一個(gè)步調(diào)一致統(tǒng)一運(yùn)行的高效組織，從其歷史上調(diào)節(jié)產(chǎn)量的效應(yīng)來(lái)看，不少成員國(guó)會(huì)因?yàn)楦髯缘睦娑粓?zhí)行產(chǎn)量份額的要求，歐佩克也缺乏一個(gè)有效的機(jī)制強(qiáng)制執(zhí)行這些產(chǎn)量規(guī)定。

歐佩克內(nèi)部，唯一有效的控制力掌握在沙特手里。

由于沙特石油儲(chǔ)量和產(chǎn)能巨大，擁有顯著的富余產(chǎn)能，這使得沙特能夠通過(guò)隨時(shí)增加產(chǎn)能來(lái)達(dá)到壓低價(jià)格的目的。問(wèn)題在于，沙特的目標(biāo)并非隨時(shí)隨地都和歐佩克的其他成員國(guó)保持一致。在低油價(jià)的環(huán)境下，沙特?fù)碛芯薮蟮?a href="http://app.www.laredo.cc/data/mac/month_idx.php?type=016&symbol=01602" target="_blank">外匯儲(chǔ)備，能夠經(jīng)受住一段時(shí)期的油價(jià)走低，但包括委內(nèi)瑞拉在內(nèi)的其他石油輸出國(guó)則無(wú)法承受巨大的收入損失。這一歐佩克成員國(guó)之間主要的利益沖突已經(jīng)可以從此次有關(guān)減產(chǎn)的爭(zhēng)論中窺見(jiàn)一二。

更為重要的一個(gè)問(wèn)題是，根據(jù)分析師估算，未來(lái)沙特的富余產(chǎn)能將越來(lái)越少，這意味著歐佩克可能會(huì)失去最后能夠“一錘定音”的力量。

“缺乏這一規(guī)訓(xùn)式的機(jī)制，歐佩克是否能夠保持凝聚力，也很難說(shuō)……歐佩克可能轉(zhuǎn)變成一個(gè)石油出口的俱樂(lè)部。”花旗集團(tuán)大宗商品研究和策略分析師埃里克·李（Eric Lee）曾在一份報(bào)告中表示。

更大的威脅來(lái)自美國(guó)。

全球石油的供需平衡已經(jīng)被打破。供應(yīng)方面，美國(guó)明年的石油供應(yīng)量有望在目前800萬(wàn)-900萬(wàn)桶的基礎(chǔ)上大增，達(dá)到每天1100萬(wàn)桶甚至以上，美國(guó)控制全球石油市場(chǎng)的日子為期不遠(yuǎn)。

需求方面，國(guó)際能源署在11月12日發(fā)布的今年全球能源展望報(bào)告中預(yù)期，在核心情景下，2040年全球能源需求增長(zhǎng)37%，世界人口和經(jīng)濟(jì)仍然繼續(xù)增長(zhǎng)，但與過(guò)去相比，走上了較低能源強(qiáng)度發(fā)展路徑。全球能源需求增長(zhǎng)明顯放緩，從過(guò)去的20年里每年2%，下降到2025年之后每年1%。

這些跡象都對(duì)歐佩克繼續(xù)掌握定價(jià)權(quán)極為不利。不過(guò)，埃里克·李認(rèn)為，盡管歐佩克面臨挑戰(zhàn)巨大，但從歷史上看，該組織依然有能力可以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境，畢竟它已經(jīng)在過(guò)去50年當(dāng)中很好地生存下來(lái)了。