全球資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行中國工商銀行(ICBC)將發(fā)行歐元可轉換債券(contingent convertible bonds，簡稱coco bonds)。作為在香港的一項56億美元多幣種交易的一部分，這將是中國內地銀行首次發(fā)行歐元可轉換債券。

工行的可轉換債券發(fā)行計劃還包括發(fā)售離岸人民幣債券（簡稱CNH，人民幣代碼，發(fā)行份額達120億元人民幣（合19.5億美元）。這是迄今最大規(guī)模的離岸人民幣債券發(fā)售，遠超中國政府5月份發(fā)售的84億元人民幣的債券。歐元債券的發(fā)行份額僅有6億歐元，是三個幣種中最小的。

該交易是中國內地銀行第二次嘗試進入離岸市場發(fā)行可轉換債券。根據(jù)全球資本新規(guī)《巴塞爾協(xié)議III》(Basel III)，這些債券可算作資本。中國第四大銀行中國銀行(BoC) 10月在香港發(fā)行了全部以美元計價的67億美元的可轉換債券。

一位參與該交易的銀行家表示：“人民幣債券有助于更好地配合（工行面臨的）匯率風險。”

“美元債券吸引更為全球化的受眾。歐元債券是為了分散（匯率風險），并且開創(chuàng)一個新的先例，不僅是為工行，而且是為整個中國。”

這3款債券票面利率均為6%，低于中行票據(jù)的6.75%，但高于今年9月匯豐(HSBC)為發(fā)行同類美元COCO債券支付的5.625%。

就人民幣和美元債券來說，如果利率下跌，工行可以選擇在5年后贖回這些債券。相比之下，歐元債券只有在7年之后才可贖回。這似乎表明銀行家感受到壓力，不得不讓歐元債券的投資者得到更多甜頭。