周少杰/制表翟超/制圖

證券時報記者周少杰

年報未發(fā)，“紅包”先行。上市公司年報大幕本周開啟，40余家公司在此之前早已按捺不住，提前披露分配預(yù)案，其中40家公司推出“高送轉(zhuǎn)”大紅包。數(shù)據(jù)表明，上市公司“高送轉(zhuǎn)”熱情高于往年。

3家公司擬“10送轉(zhuǎn)20”

據(jù)證券時報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計，截至1月11日，滬深兩市共有42家公司披露年度分配預(yù)案，除了奧馬電器在去年10月明確表態(tài)“不送股不轉(zhuǎn)股”外，其余41家上市公司均提議實施“轉(zhuǎn)股”或“送股”的分配預(yù)案。若按慣例以“10送轉(zhuǎn)5”為“高送轉(zhuǎn)”門檻，上述公司中有40家的預(yù)案在“高送轉(zhuǎn)”范疇；若以“10送轉(zhuǎn)10”為界，則除了新大陸、科力遠、大富科技，其余37家公司都超過這個標(biāo)準(zhǔn)；而賽象科技、隆基股份、金科股份等公司更是以“10送轉(zhuǎn)20”的“土豪”式分配預(yù)案驚艷兩市。

去年底，賽象科技控股股東和實際控制人提議，2014年度擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增20股。金科股份實際控制人在去年底也提議，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增14股，以未分配利潤向全體股東每10股送紅股6股，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.5元。更有上市公司“高送轉(zhuǎn)”、“高現(xiàn)金分紅”雙管齊下，永大集團有關(guān)股東就提議，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增15股，并派現(xiàn)金10元。

上市公司實施高送轉(zhuǎn)分配方案須以資本公積為基礎(chǔ)。理論上，只要公司每股資本公積高于1元即有10轉(zhuǎn)增10的能力。從上述“高送轉(zhuǎn)”公司財報中也不難發(fā)現(xiàn)，“土豪”預(yù)案必然有著實質(zhì)的財力支撐。比如，擬“10轉(zhuǎn)增15”的福星曉程去年三季度末的每股資本公積就高達6.8元；聯(lián)建光電同樣計劃“10轉(zhuǎn)增15”，去年三季度末的每股資本公積則有6.27元。

證券時報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，若以每股資本公積高于5元就具備高轉(zhuǎn)增潛力估算，去年三季度末的財報中每股資本公積金高于5元的公司有97家。其中，每股資本公積金高于10元的公司有5家。

需要注意的是，資本公積金較高公司未必就有“高送轉(zhuǎn)”意愿。除了財務(wù)數(shù)據(jù)，上市公司“分紅慣性”也是考量公司是否實施“高送轉(zhuǎn)”的條件之一。例如，天齊鋰業(yè)截至去年三季度末每股資本公積金高達12.45元。但是，從歷史分配記錄來看，天齊鋰業(yè)自上市以來，并無股本擴張動力，歷史上僅有一次“10轉(zhuǎn)增5”的送轉(zhuǎn)記錄。

投資者追逐“高送轉(zhuǎn)”概念

歲末年初，投資者熱衷追逐“高送轉(zhuǎn)”概念。如賽象科技推出10轉(zhuǎn)20的“大紅包”后，公告當(dāng)天開盤即一字漲停，次日再度一字漲停。隆基股份自預(yù)告10送5轉(zhuǎn)15派1的預(yù)案后，股價也曾連拉兩個漲停。

大比例分紅送股固然是好事，不過，投資者應(yīng)該擦亮眼睛，考量公司基本面以及盈利情況，更應(yīng)該謹防大股東提議“高送轉(zhuǎn)”背后隱藏的減持動機。例如，近期提議“高送轉(zhuǎn)”預(yù)案的公司中，不乏去年前三季度業(yè)績下滑的企業(yè)，個別公司甚至在送出“大紅包”之前，早已公告股東的巨量減持計劃。