李嘉誠：注冊地遷移，為方便做生意

每經(jīng)記者區(qū)家彥發(fā)自廣州

“長實與和黃絕對不會改變注冊地，相信多年后仍然會屹立在香港。”2013年9月，李嘉誠在香港接受當(dāng)?shù)孛襟w采訪時，曾極力否認(rèn)“撤資”的傳聞。

這次將旗下的兩大上市企業(yè)注冊地由原來的香港變?yōu)殚_曼群島，李嘉誠在1月9日的新聞發(fā)布會上給出的解釋是，長和及長地仍在香港上市，本次的安排與撤資無關(guān)，主要是方便做生意。

多位投資界人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，其實從投資角度來看，近年來長和系在布局上“脫港入歐”的趨勢非常明顯，和記黃埔已經(jīng)成為一家跨國性公司。

遷冊利于公司增加派息

對于此次遷冊開曼群島，長和系方面表示，遷冊后更有利于公司增加派息，是集團作出此次決定的重要原因。

香港粵海證券投資銀行董事黃立沖向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，由于開曼群島的公司法較香港的公司法簡便，有利于公司進行收購合并、股本重組以及融資貸款等財務(wù)安排，令公司營運更為靈活。加上當(dāng)?shù)氐亩惙N只有進口稅與工商登記稅等幾種，相當(dāng)于在當(dāng)?shù)刈缘墓究珊戏ū芏悾虼私陙砦舜罅績?nèi)地企業(yè)到開曼群島注冊。

但在黃立沖看來，在開曼群島注冊的公司最大的便利在于重組和沒有資本金限制，這都是虧損公司的特征。長和系在香港上市已經(jīng)超過半個世紀(jì)，經(jīng)營情況已經(jīng)非常穩(wěn)定，派息比例已經(jīng)非?？捎^，業(yè)務(wù)合并也可以通過資產(chǎn)置換這個更簡單的辦法，但最終卻選擇大費周章的重組方案，長和系的說法顯然站不住腳。

《南華早報》專欄作家ShirleyYam便認(rèn)為，和記黃埔可將地產(chǎn)業(yè)務(wù)置換為長江實業(yè)的非地產(chǎn)業(yè)務(wù)，之后則是長江實業(yè)及股東對和記黃埔股權(quán)再分配，這一資產(chǎn)置換方案明顯要簡單得多，只需兩家公司的少數(shù)股東同意即可。而目前李嘉誠提出的重組議案，則涉及剝離上市公司資產(chǎn)成立新公司，不僅需要股東同意，還需要法院批準(zhǔn)。“舍近求遠(yuǎn)”的最終目的，是為了讓李嘉誠資產(chǎn)帝國的注冊地順利轉(zhuǎn)移出香港。

“脫港入歐”趨勢明顯

翻開和記黃埔的財務(wù)報表不難發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)務(wù)“脫港入歐”的趨勢非常明顯。以營業(yè)額計算，在2000年，和記黃埔超過50%的營業(yè)收入來自香港，來自歐洲的營業(yè)收入占比僅為10%。但到了2013年，來自香港的營業(yè)收入已經(jīng)下降至不足20%，來自歐洲的營業(yè)收入?yún)s上升至40%以上，來自內(nèi)地的收入則一直穩(wěn)定在10%~20%。由此可見，和記黃埔在內(nèi)地的投資并沒有減少，真正減少的是在香港的投資。

黃立沖向記者表示，和記黃埔早年在香港起家，但香港市場容量始終有限，隨著和黃從一家地區(qū)型企業(yè)發(fā)展至一家全球化綜合型企業(yè)，李嘉誠的公司業(yè)務(wù)早已實現(xiàn)國際化。

一位上市房企高管向記者表示，如果一家公司是在香港注冊，香港特區(qū)政府以及相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)可以直接對控股公司進行干預(yù)甚至處罰，但如果控股公司是在開曼注冊，就算公司選擇在香港上市，香港特區(qū)政府也只能影響到在該區(qū)域的下屬公司業(yè)務(wù)，控股公司不受影響。

“李嘉誠的布局早就在去香港化，加上兒子李澤鉅即將接班，也需要能更有效地控制長和系這個龐然大物，從分散風(fēng)險的角度來看，李嘉誠此次遷冊也是無可厚非。”上述人士表示。

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