本報記者閆沁波

實習記者汪楠重慶報道

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道《最保險》對500余款在售的萬能險結算利率統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，百余款萬能險賬戶的年化收益率突破5%，多款產(chǎn)品甚至達到6%-7%的年化收益率，基本持平銀行理財產(chǎn)品。

以珠江人壽、前海人壽、和諧健康為代表的多家公司，旗下萬能險產(chǎn)品絕大多數(shù)年化收益率均突破5%。與之相反，中融人壽、中德安聯(lián)旗下分別有多款萬能險產(chǎn)品，收益率低至2%左右。

有市場人士分析，資本市場回暖和保險資金投資渠道進一步拓寬后，保險資金投資效益的顯現(xiàn)，使得萬能險產(chǎn)品收益率不斷提高。

日前，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會透露，截至2014年11月，中國保險業(yè)總資產(chǎn)余額超過9.8萬億元，資金運用余額超過8.9萬億元；前11個月的保險資金投資年化收益率達到5.35%，年化綜合收益率達到7.77%。

但部分中小公司負債大量匹配收益超過6%、7%的資產(chǎn)，可能產(chǎn)生的風險亦不可忽略。

高收益產(chǎn)品日漸增多

在結算利率最高的前5款產(chǎn)品中，昆侖健康的存樂寶、天安人壽的安心盈B款兩全保險（萬能型）、珠江匯贏1號終身壽險（萬能型，2014年2月15日生效保單）三款產(chǎn)品，12月份公布的結算收益率均為7%，但上述三款產(chǎn)品現(xiàn)已停售。

2014年11月前，收益率長期維持在7%的國華華瑞2號保險理財計劃（國華創(chuàng)富人生1號增強版終身壽險（萬能型）（2014.1.1之前生效保單），結算利率也出現(xiàn)下滑，2014年12月結算利率為6.5%。

同時，《最保險》在統(tǒng)計了500余款在售萬能險產(chǎn)品的2014年下半年收益率后發(fā)現(xiàn)，其中有超過100款產(chǎn)品的收益率超過5%，占在售萬能險產(chǎn)品總數(shù)的20%。

資本市場的回暖和保險資金投資渠道的進一步拓寬，使保險資金投資收益明顯，萬能險產(chǎn)品的收益率也不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，絕大多數(shù)萬能險產(chǎn)品收益率在4%-5%之間，這一利率水平較2012年至少提高了0.5%。

萬能險的收益率有望進一步逼近銀行理財產(chǎn)品的平均水平。交銀金融研究中心日前發(fā)布的《2015年中國商業(yè)銀行運行展望》中預計，在2015年，受到資金面寬松和實體經(jīng)濟增速回落的影響，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的收益率將徘徊在4.5%~5%左右的水平。

“如果萬能險的收益率水平逼近銀行，其保險價值將更加吸引普通消費者。”某大型保險公司高管如此預計。

而保險公司方面則預計，雖然保險資金維持高回報率的投資壓力較高，但通過壓縮成本等手段，還是能維持較高回報。

據(jù)某區(qū)域性壽險公司相關人士透露，該公司資金主要投向?qū)嶓w經(jīng)濟，“利潤較好的實體經(jīng)濟相對穩(wěn)定”。盡管給予投資者的回報相對較高，會給保險資金投資帶來一定壓力，但還是足夠支撐萬能險的回報率。

該壽險公司多款產(chǎn)品結算利率在6%以上，且網(wǎng)銷萬能險產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)屬于領跑水平。“一方面大力壓縮渠道和經(jīng)營成本，開拓了網(wǎng)銷和銀保等成本相對較低的渠道，再者我們在業(yè)內(nèi)有著比較低的經(jīng)營成本。”該人士說。

政策收緊網(wǎng)銷模式前途未卜

昆侖健康的存樂寶在支付寶理財區(qū)銷售，因其較高的收益率預期，一億元額度短時間即遭搶購一空。珠江人壽在天貓旗艦店的珠江匯盈1號新版產(chǎn)品，總銷量已達31萬余份。

有業(yè)內(nèi)人士分析，互聯(lián)網(wǎng)的集聚效應和前期各家保險公司力推的高收益萬能險，確實讓網(wǎng)銷渠道“火了一把”。

但放開經(jīng)營區(qū)域限制，產(chǎn)品管理、信息披露、落地服務、信息安全等問題上的顧慮，讓火熱的網(wǎng)銷萬能險也一度被叫停。

此后，保監(jiān)會于2014年12月，下發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法（征求意見稿）》，明確指出，高現(xiàn)金價值的人身保險產(chǎn)品不得將經(jīng)營區(qū)域擴展至未設立分公司的省、自治區(qū)、直轄市。

這意味著，如今在互聯(lián)網(wǎng)渠道依舊銷售火爆的高現(xiàn)價萬能險，可能將面對屬地銷售的限制。西部某壽險公司相關人士稱：“未來萬能險銷售肯定會根據(jù)政策做出調(diào)整，現(xiàn)在公司就更加注重線下渠道，特別是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的落地路演，效果也比較理想。”

普通萬能險產(chǎn)品的網(wǎng)銷情況并不理想，一網(wǎng)銷平臺負責人告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“萬能險在線投保不及消費型產(chǎn)品（如旅游險交通意外險等）普及，萬能險與其他受歡迎的消費型保險相比不足其銷量的10%，過去用戶習慣線下找保險公司或銀行購買，反倒是比如新華i理財兩全保障計劃、合眾步步穩(wěn)盈兩全保障計劃這類兩全保險較受歡迎”。（編輯趙萍）