“不排除未來民生銀行或?qū)⒊蔀榘舶畋ｋU集團的子公司，集團董事長成為民生銀行負責人的可能性。”土豪安邦的步步緊逼，民生銀行管理層慌了，市場猜測議論不斷。

有錢任性的土豪安邦到底想如何？業(yè)內(nèi)人士坦言，“安邦保險這幾年像一頭突然睡醒的雄獅，在資本市場上大行其道。” 確實，無論是增持民生、招商，舉牌金地、金融街，還是海外收購險企、買酒店、買銀行，這五年來安邦確實一刻都沒有閑著。不過這一次，安邦著實讓民生銀行擔憂了。“一旦按照安邦的脾性，強勢入主民生銀行，民生銀行發(fā)展將變數(shù)重重。”

土豪野心：全牌照金融集團

金融資本和產(chǎn)業(yè)資本正在成為A股越來越重要的資金參與力量，而銀行、地產(chǎn)、百貨類企業(yè)成為競相舉牌的香餑餑。其中，險資頻繁舉牌金融地產(chǎn)股最能吸引市場的敏感神經(jīng)。

安邦保險1月20日再次增持2.52億股民生銀行A股，均價9.367元/股，這是去年11月28日以來，安邦第9次增持民生銀行A股，其持有比例達到19.28%，奪取第一大股東的寶座。

“不排除未來民生銀行或?qū)⒊蔀榘舶畋ｋU集團的子公司，集團董事長或?qū)⒊蔀槊裆y行負責人的可能性。”土豪安邦的步步緊逼，民生銀行管理層慌了，有業(yè)內(nèi)人士昨日向記者坦言，“安邦保險這幾年在資本市場上大行其道。”無論是增持民生、招商，舉牌金地、金融街，還是海外收購險企、買酒店、買銀行，這五年來安邦確實一刻都沒有閑著。

目前，安邦正從綜合型保險集團到全牌照金融集團的路上挺進。日前安邦保險正式通過保監(jiān)會批復拿到了基金牌照。

縱觀安邦保險的版圖架構(gòu)，包括產(chǎn)險、壽險、健康險、養(yǎng)老險、國內(nèi)資產(chǎn)管理公司、香港資產(chǎn)管理公司、保險銷售、保險經(jīng)紀、成都農(nóng)商銀行、邦銀金租、世紀證券。除了對保險全牌照的布局，安邦保險對銀行、租賃、券商、信托、基金的收購則一城連著一城。

安邦的全牌照野心顯而易見，尤其在對于銀行渠道的需求和依賴上。根據(jù)安邦人壽2013年年報數(shù)據(jù)顯示，其99%以上的保費收入來自銀保躉交產(chǎn)品，不僅如此，其表示未來三年仍繼續(xù)以銀保渠道業(yè)務為主。

任性資本：“有權(quán)”+“有錢”

政策背景

2012年10月，保險投資渠道進一步拓寬，不動產(chǎn)、基建債權(quán)投資計劃、PE投資等政策放開，簡化了險資基礎(chǔ)設施投資的審批流程，放寬了股權(quán)投資范圍，開放了金融產(chǎn)品的投資，給保險公司更多的投資自主“權(quán)”。

2013年非標資產(chǎn)領(lǐng)域向保險公司開放，2014年2月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，對保險投資管理的監(jiān)管比例和監(jiān)管方式進行重大改革，重新定義大類資產(chǎn)。

資本背景

“有錢”也成為險資大肆舉牌的后盾。根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)2013年前4個月，剔除中華聯(lián)合控股壽險業(yè)務，保險公司總資產(chǎn)為7.56萬億元。

到2014年年底，這一規(guī)模達到10.16萬億元，增幅為34.39%。原保險保費收入2014年達到2.02萬億元，同比增長17.49%，但當年賠款和給付支出只有0.72萬億元，增幅為16.15%。

安邦這兩年干了什么(數(shù)據(jù)截自上市公司三季報)

1.斥資超300億增27億股招商銀行(SH600036)；

2.斥資近500億元增54億股民生銀行(SH600016)；

3.舉牌金地集團(SH600383)，安邦人壽持股6.22億股為第二大股東，安邦財險持股2.24億股，為第四大股東；

4.舉牌金融街(SZ000402)持股20%，和諧健康保險持股2.69億股，為第二大股東，安邦人壽為第五大股東。

安邦對民生銀行的強勢增持，業(yè)界普遍認為，安邦的進入，并非“對民生銀行未來發(fā)展前景看好”。

中山大學管理學院教授陳珠明直言，安邦的意圖很明顯，就是要達到金融控股的目的，作為民生銀行的第一大股東，不斷增持是為了鞏固其實際控制地位。

猜想一：安邦會否繼續(xù)增持民生銀行？

“混業(yè)經(jīng)營是所有金融企業(yè)尋求做大做強的方式，也是金融企業(yè)發(fā)展趨勢。”陳珠明認為。

不過，也有報道稱，民生銀行在與安邦溝通過程中已明確表示，希望安邦只做相對大股東，頂多持股20%，并在董事會擁有一席，且可擔任副董事長。

對于此消息的真實性，民生銀行昨日表示不予回應，也不愿意對安邦入主民生銀行做任何評價。

未來，安邦土豪會否繼續(xù)增持民生銀行呢？陳珠明認為“不好說”，主要看其他股東的動作。

猜想二：安邦想控制民生銀行？

陳珠明認為，安邦入主民生銀行的意圖很明顯，就是要加大持股比例控制民生銀行。

目前，安邦保險集團的進入已是事實，多年不變的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，董事會改組不得不開始。今年1月15日，民生銀行發(fā)布公告稱，增補董事姚大峰為民生銀行戰(zhàn)略發(fā)展與投資管理委員會、風險管理委員會委員。姚大峰現(xiàn)任安邦保險集團副總裁、安邦人壽董事長以及安邦養(yǎng)老董事長兼總經(jīng)理等職，是安邦保險集團委派到民生銀行的唯一一名董事。而此前有報道稱，吳小暉甚至非正式表達過擔任民生銀行負責人的意愿。

猜想三：民生銀行發(fā)展徒增變數(shù)？

對安邦的強勢入主，相關(guān)高層均公開表明歡迎。但實際上，面對一個多月來安邦不斷增持，民生銀行內(nèi)部一度陷入緊張和不安。“安邦并不滿足成為第一大股東，如果安邦想要控制民生銀行，目前的管理層就會喪失主動權(quán)。”某接近民生銀行相關(guān)人士告訴記者。

而民生銀行的股東似乎對此也束手無策。記者觀察到，對于安邦的不斷增持，包括股東和管理層未見有公開應對動作，甚至原第一大股東新希望集團在去年12月26日減持1.854億股。

陳珠明認為，民生銀行對外來的股票增持者難有動作是因為其股權(quán)結(jié)構(gòu)導致的股權(quán)分散，股東持股比例也不高。

陳珠明認為，安邦的強勢闖入，讓民生銀行未來的發(fā)展陡增變數(shù)。“可能引發(fā)管理隊伍離職潮。”

分析

一：錢從哪來？

股東資金雄厚 保費突飛猛進

安邦的全牌照野心顯而易見，尤其在對于銀行渠道的需求和依賴上。

據(jù)安邦人壽2013年年報數(shù)據(jù)顯示，其99%以上的保費收入來自銀保躉交產(chǎn)品，不僅如此，其表示未來三年仍繼續(xù)以銀保渠道業(yè)務為主。“任何一家保險公司對于銀行渠道的依賴程度都是巨大的。”業(yè)內(nèi)人士坦言，“這也是為何打入銀行內(nèi)部是險企的愿望。”

業(yè)內(nèi)人士透露，安邦近幾年發(fā)展迅猛，一方面離不開股東雄厚資金的支撐，另一方面則是保險業(yè)務帶來的持續(xù)現(xiàn)金流。根據(jù)保監(jiān)會公布的去年全年保費數(shù)據(jù)顯示，安邦人壽原保險保費收入約為528.87億元，安邦財險的原保險保費收入也達到51.35億元。而在2013年，安邦人壽原保險保費收入僅為13.68億元，安邦財險是65億元。

保費規(guī)模突飛猛進的利器是被業(yè)內(nèi)人士稱為的投資型財產(chǎn)險，“安邦在2009年和2010年低利息的環(huán)境下力推這類產(chǎn)品，受到資金追捧。”

“假設一旦安邦將民生銀行定位為一個分支機構(gòu)，借力銀行渠道業(yè)務發(fā)展，其保險業(yè)務將大大受益于平臺綜合交叉銷售能力的提升；另一方面源源不斷的保險資金又可以為銀行負債端提供 彈藥 。”

二：為何選擇民生銀行？

股權(quán)分散 大股東阻擊能力較弱

所謂的“野蠻人”舉牌對象主要有兩大特點：一是股權(quán)分散，且持股比例均偏低，沒有絕對控股股東或?qū)嶋H控制人；二是第一大股東持股低于30%，且實力相對較弱。

而在阻擊“野蠻人”舉牌威脅中，要么花巨資買股權(quán)，要么拉幫結(jié)派。有分析認為，民生銀行原股東阻擊能力相對較弱，安邦保險或穩(wěn)坐第一大股東的“龍椅”。

數(shù)據(jù)顯示，在民生銀行截至去年三季度末的十大股東中，第二大股東新希望持股4.70%，為除安邦保險外的最大股東。不過，新希望并沒有與安邦相爭的意思。在失掉第一大股東位置之后，民生銀行原副董事長、新希望集團董事長劉永好選擇了減持。截至目前，安邦的表決權(quán)持股已是劉永好的好幾倍，更遙遙領(lǐng)先于中國人壽、史玉柱等股東。

而對招商銀行，安邦保險雖然也大舉增持，但還有招商局這個巨大的央企，背后還有中國遠洋、中國交建等央企，安邦或略弱一籌。在金融街的前十大股東中，第一大股東金融街投資集團目前持股比例高達26.89%，金融街資本運營中心還持有金融街2.29%的股份。金地集團中大股東位置被生命人壽牢牢把持。