證監(jiān)會:個人投資者參與股票期權(quán)交易應(yīng)注意六大風(fēng)險
2015年02月09日 17:31
來源:中國新聞網(wǎng)
中新網(wǎng)2月9日電 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息,證監(jiān)會今日表示,個人投資者參與股票期權(quán)交易時應(yīng)注意六大風(fēng)險,包括價格波動風(fēng)險、市場流動性風(fēng)險、強(qiáng)行平倉風(fēng)險、合約到期風(fēng)險、行權(quán)失敗風(fēng)險、交收違約風(fēng)險。
中新網(wǎng)2月9日電 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息,證監(jiān)會今日表示,個人投資者參與股票期權(quán)交易時應(yīng)注意六大風(fēng)險,包括價格波動風(fēng)險、市場流動性風(fēng)險、強(qiáng)行平倉風(fēng)險、合約到期風(fēng)險、行權(quán)失敗風(fēng)險、交收違約風(fēng)險。
一是價格波動風(fēng)險。期權(quán)是具有杠桿性且較為復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品,影響期權(quán)價格的因素也較多,有時會出現(xiàn)價格大幅被動,是投資者需要注意的重要風(fēng)險之。
二是市場流動性風(fēng)險。期權(quán)合約有認(rèn)購、認(rèn)沽之分,有不同的到期月份,每個到期月份又有不同行權(quán)價的合約,數(shù)量眾多。部分合約會有成交量低、交易不活躍的問題,因此投資者在交易期權(quán)時需注意流動性風(fēng)險。
三是強(qiáng)行平倉風(fēng)險。期權(quán)交易采用類似期貨的當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,每日收市后會按照合約結(jié)算價向期權(quán)義務(wù)方計(jì)算收取維持保證金,如果義務(wù)方保證金賬戶內(nèi)的可用資金不足,就會被要求補(bǔ)交保證盤,若未在規(guī)定的時間內(nèi)補(bǔ)足保證金且未自行平倉,就會被強(qiáng)行平倉。除上述情形外,投資者違規(guī)持倉超限時,如果未按規(guī)定自行平倉,也可能被強(qiáng)行平倉。
四是合約到期風(fēng)險。股票和ETF沒有到期日,投資者可以長期持有,不存在"過期作廢"問題。而期權(quán)有到期日,不同的期權(quán)合約又有不同的到期日。到期日當(dāng)天,權(quán)利方要做好提出行權(quán)的準(zhǔn)備:義務(wù)方要做好被行權(quán)的準(zhǔn)備。一旦過了到期日,即使是對投資者有利的期權(quán)合約,如果沒有行權(quán)就會作廢,不再有任何價值,投資者衍生品合約賬戶內(nèi)也不再顯示已過期的合約持倉。因此投資者需注意每個期權(quán)合約的到期日,對平倉或是否行權(quán)早做準(zhǔn)備。
五是行權(quán)失敗風(fēng)險。投資者在提出行權(quán)后如果沒有備齊足額的資金或證券,就會被判定為行權(quán)失敗,無法行使期權(quán)合約賦予的權(quán)利,因此投資者需要對打算行權(quán)的合約事先做好資金和證券的準(zhǔn)備。
六是交收違約風(fēng)險。期權(quán)義務(wù)方無法在交收日備齊足額的資金或證券用于交收履約,就會被判定為違約。正常情況下期權(quán)義務(wù)方違約的,可能會面臨罰金、限制交易權(quán)限等處罰措施,因此投資者需要對違約風(fēng)險及其后果有充分的認(rèn)識和準(zhǔn)備。(中新網(wǎng)證券頻道)
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