本報(bào)記者 郝靜 上海報(bào)道

2月9日上午9時(shí)，股票期權(quán)（上證50ETF期權(quán)合約品種）在上海證券交易所上市，上海市市委書(shū)記韓正、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼共同敲響開(kāi)市鑼，上海證券交易所總經(jīng)理黃紅元在會(huì)上發(fā)表了熱情洋溢的致辭。

據(jù)上交所內(nèi)部人士介紹：上市交易的上證50ETF期權(quán)有認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽兩種類型，4個(gè)到期月份，5個(gè)行權(quán)價(jià)格，合計(jì)40個(gè)合約。作為我國(guó)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品，該產(chǎn)品的推出標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)期權(quán)時(shí)代的全面來(lái)臨。

期權(quán)開(kāi)啟未來(lái)

“讓我們一起，迎接期權(quán)時(shí)代的到來(lái)。”一段水墨中國(guó)風(fēng)的宣傳片拉開(kāi)了期權(quán)時(shí)代的序幕。

記者看到，上市儀式結(jié)束后，9點(diǎn)24分57秒，齊魯證券摘得成交首單，3月認(rèn)沽期權(quán)合約，行權(quán)價(jià)為2.200，集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)格0.0796元。據(jù)齊魯證券內(nèi)部人士透露：“資管董事長(zhǎng)章飚領(lǐng)銜的對(duì)沖團(tuán)隊(duì)一大早就開(kāi)始了準(zhǔn)備工作，章總為示莊重特意穿上西裝，一輪緊張下單，9:25競(jìng)價(jià)結(jié)束時(shí)成功折桂，交易室內(nèi)一片沸騰。”

根據(jù)上交所方面提供的數(shù)據(jù)：50ETF期權(quán)首日總成交量18843張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)11320張，認(rèn)沽期權(quán)7523張；權(quán)利金成交額0.287億元，成交名義價(jià)值4.318億元；全天未平倉(cāng)合約數(shù)11720張。市場(chǎng)成交情況總體符合預(yù)期。

在參與投資者方面：全天共542個(gè)賬戶參與期權(quán)交易，其中個(gè)人投資者492個(gè)，機(jī)構(gòu)投資者50個(gè)。對(duì)沖前成交持倉(cāng)比為1.61，對(duì)沖后成交持倉(cāng)比為2.17，低于美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)和中金所，股指期貨市場(chǎng)的10倍水平。

對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)門(mén)檻頗高：股票期權(quán)的開(kāi)戶門(mén)檻是“五有一無(wú)”：即有成績(jī)、有測(cè)試、有資產(chǎn)、有信用、有風(fēng)險(xiǎn)承受能力和無(wú)不良記錄。

滬上一名職業(yè)投資人對(duì)記者吐槽：“期權(quán)被交易所搞得太復(fù)雜，沒(méi)有50萬(wàn)的沒(méi)做過(guò)半年期貨的不給開(kāi)戶，還要強(qiáng)制做模擬盤(pán)，還要考試。我在國(guó)外做過(guò)好幾年期權(quán)交易，但想不學(xué)相關(guān)材料一次性過(guò)也很難。歷盡辛苦開(kāi)好戶之后，每人還限購(gòu)10手，不是專業(yè)人士根本玩不了。”

一家中型券商辦公室人士告訴記者：“營(yíng)業(yè)部方面開(kāi)戶人數(shù)暫時(shí)不多，在投資者教育方面，我們每個(gè)營(yíng)業(yè)部都配有期權(quán)專員進(jìn)行相關(guān)培訓(xùn)，培訓(xùn)材料圖文并茂讓投資者可以一目了然。”

據(jù)中登公司上海分公司總經(jīng)理聶燕介紹：“在市場(chǎng)準(zhǔn)備方面，已經(jīng)有71家證券公司和10家期貨公司獲得參與人資格，開(kāi)通了開(kāi)戶權(quán)限，1月23日，期權(quán)結(jié)算系統(tǒng)已經(jīng)上線。”

齊魯折桂首單

經(jīng)上交所組織對(duì)相關(guān)證券公司進(jìn)行評(píng)選，國(guó)泰君安證券、中信證券、海通證券、招商證券、齊魯證券、廣發(fā)證券、華泰證券、東方證券8家證券公司成為上證50ETF期權(quán)的首批做市商。

事實(shí)上，數(shù)據(jù)顯示，首日成交的七成都是由做市商做出。根據(jù)上交所信息，2月9日，最活躍的3個(gè)合約品種認(rèn)購(gòu)總交易量22640張，認(rèn)購(gòu)前五名的分別是招商證券、中信證券、齊魯證券、廣發(fā)證券和海通證券，認(rèn)沽的總交易量15046張，認(rèn)沽前五名分別是招商證券、中信證券、齊魯證券、廣發(fā)證券和東方證券。

一位券商資管內(nèi)部人士2月10日表示：“首日成交最活躍的是3月25日2200的認(rèn)購(gòu)合約，畢竟到時(shí)的市場(chǎng)情況是相對(duì)可控的，到6月、9月的合約不確定性太強(qiáng)，大家都比較謹(jǐn)慎，目前還是保守報(bào)價(jià)為主。齊魯證券是因?yàn)橥诹藝?guó)泰君安的章飚過(guò)去，所以對(duì)這塊是志在必得，摘得成交首單；廣發(fā)有個(gè)海外團(tuán)隊(duì)在做這塊，發(fā)了一個(gè)產(chǎn)品是做量化對(duì)沖的小集合；海通是用戶數(shù)比較大，他們有個(gè)泰州營(yíng)業(yè)部的大戶參與了昨天的交易，但至于說(shuō)是持倉(cāng)還是賣掉，對(duì)方就不肯透露了。”

縱觀2月9日全日上證綜指收漲0.62%，上證50指數(shù)上漲1.79%，漲幅明顯超過(guò)前者。2月10日，50ETF合約走勢(shì)呈分化態(tài)勢(shì)，認(rèn)購(gòu)合約走強(qiáng)，認(rèn)沽合約則繼續(xù)下跌。

國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師徐曉蕓2月10日指出：“從今天的走勢(shì)來(lái)看，隱含波動(dòng)率比起昨天下滑了一點(diǎn)，上午50ETF向上走了之后，認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽之間出現(xiàn)了一定的套利機(jī)會(huì)，但是隨著漲幅穩(wěn)定在1以上，認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽之間的套利機(jī)會(huì)就漸漸消失了，下午在尾盤(pán)的時(shí)候50ETF略有快速拉升，收盤(pán)時(shí)認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽的隱含波動(dòng)率又稍微放大了一些。今天成交量方面和首日差不太多，但昨天盤(pán)中一整天還是存在一些明顯的套利機(jī)會(huì)的，個(gè)人感覺(jué)可能是市場(chǎng)中交易者對(duì)于期權(quán)交易更加熟悉，反應(yīng)更快了，一旦有套利機(jī)會(huì)，就會(huì)被某些人快速抓住，作為一個(gè)成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)，套利機(jī)會(huì)可能是會(huì)比較少了。”