⊙記者時娜○編輯長弓

根據(jù)香港交易所的安排，自3月2日起，投資者將可以通過滬股通融券賣出合資格的滬股。分析人士認為，由于滬股通賣空機制推出初期存在較多限制，而且目前海外投資者持有滬股籌碼有限，預(yù)計推出初期賣空交易不會太活躍，賣空機制的引入吸引更多海外機構(gòu)投資者入市的概率更大。

根據(jù)港交所近日發(fā)給券商的通告，香港證監(jiān)會已經(jīng)批準有關(guān)滬股通證券有擔保賣空的規(guī)則修訂，合資格的滬股通標的股將于3月2日起可以進行擔保賣空，允許賣空的證券名單可在港交所網(wǎng)站查詢。

在相關(guān)交易規(guī)則方面，港交所對沽空價格和數(shù)量均作了限制。通過滬港通進行的沽空交易，不能進行無擔保沽空，沽空盤輸入價不得低于最新成交價，每支沽空股份賣出量每日限額1%，10個交易日累計不可超過5%。

港交所行政總裁李小加23日出席港股羊年開市儀式后表示，做空機制在初期存在較多限制，但慢慢會好起來。“開通是重點，以后會慢慢優(yōu)化賣空機制，而且券商在賣空初期建倉需要一定時間。”

海外投資者下周開始可以做空滬市股票了，這對內(nèi)地股市會產(chǎn)生什么影響呢？匯業(yè)證券分析師岑智勇認為，因為要先有“貨”或先借“貨”才能賣空，目前海外投資者，無論是券商還是機構(gòu)、個人，持有的滬股普遍不多，做空機制推出初期的影響應(yīng)該不大，相信短期內(nèi)沽空成交都不會太活躍。相反，沽空機制的引入或可吸引或刺激更多機構(gòu)投資者入市。

截至2月17日，滬股通總余額為1942億元，額度累計使用1058億元，顯示海外投資者通過滬股通總共持有千余億市值的股票，其中包括很多非融券標的股。因此，分析人士預(yù)計，短期內(nèi)海外投資者賣空交易可操作空間有限，而仍將以收集籌碼為主，但估計未來逐漸會有海外機構(gòu)利用沽空來對沖風險。

事實上，1月下旬以來滬股通每日使用額度呈逐步放大之勢，據(jù)記者統(tǒng)計，1月20日至2月17日期間，滬股通累計凈買入額達242.5億元，日均凈買入11.5億元，較1月1日至19日的11個交易日中滬股通日均凈買入額4.92億元，放大1.3倍。

之所以會出現(xiàn)如此大逆轉(zhuǎn)，有市場人士指出，除A股1月19日出現(xiàn)一次暴跌給了外資逢低買入的機會外，香港交易所1月下旬公布的滬港通優(yōu)化方案，包括引入滬股通沽空機制、推出滬股中央股票追蹤系統(tǒng)等，進一步掃除了海外長線基金參與滬股通的顧慮，他們逐漸入市使得北向交易凈買入額穩(wěn)步增長，而這一趨勢預(yù)計還會延續(xù)。