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    肖鋼:新股每月均衡發(fā)行 不必?fù)?dān)心擴容過快


    來源:證券時報

    他還就市場關(guān)心的新股發(fā)行節(jié)奏、轉(zhuǎn)板機制、深港通試點等熱點問題回答了記者提問。針對稽查執(zhí)法情況,肖鋼表示,證監(jiān)會擬縮短稽查執(zhí)法的周期,初步計劃為,立案以后原則上12個月內(nèi)結(jié)案。

    宋春雨/攝

    ●目前在審的擬IPO排隊企業(yè)有600余家,到注冊制實施未審?fù)甑模瑢⒗^續(xù)排隊。

    ●轉(zhuǎn)板機制今年將進行調(diào)研和試點,不會全面推開,目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉(zhuǎn)板機制進行試點。

    ●深港通上半年可望正式獲批,預(yù)計下半年可正式開啟交易。

    ●爭取今年內(nèi)形成區(qū)域性市場規(guī)范發(fā)展的意見。

    證券時報兩會報道組

    中國證監(jiān)會主席肖鋼昨日在全國兩會會場和參加陜西團討論時,接受了記者的采訪。他表示,有關(guān)部門正在研究股票發(fā)行注冊制改革,推出的時間還未最后確定,將在證券法修改完畢后實施。

    他還就市場關(guān)心的新股發(fā)行節(jié)奏、轉(zhuǎn)板機制、深港通試點等熱點問題回答了記者提問。

    注冊制改革將在證券法修畢后實施

    股票發(fā)行注冊制改革的話題貫穿了資本市場2014年的始終,作為“牽一發(fā)動全身”的改革,它還將在2015年引起市場參與各方的關(guān)注。肖鋼指出,有關(guān)部門正在研究股票發(fā)行注冊制改革,推出的時間還未最后確定,將在證券法修改完畢后實施。

    肖鋼表示,目前修法并無障礙,而因為注冊制改革方案還沒有成熟,市場各方都在積極討論,主流看法是注冊制的審核權(quán)下放到交易所,但最后確定還需要法律依據(jù)。

    肖鋼介紹,從證監(jiān)會的準(zhǔn)備工作來說,注冊制改革已經(jīng)有一年多時間。隨著修法的推進,還會有一段時間給證監(jiān)會做準(zhǔn)備。“我們有信心,經(jīng)過快兩年的準(zhǔn)備工作,在證券法修訂通過以后,把注冊制改革搞好。”

    “現(xiàn)在推行注冊制的基本條件比較成熟。”肖鋼說,法制環(huán)境、誠信體系的建設(shè),是一個長期的過程。但是,具備基本的條件,還是應(yīng)該推進改革。改革是一個長期的過程,環(huán)境的建設(shè)也是一個長期的過程,需要長期艱苦的努力,需要市場主體的各個方面,不光是監(jiān)管部門一方,而是社會各方共同努力。

    肖鋼表示,注冊制改革表面上看是新股發(fā)行的體制改革,實際上涉及資本市場方方面面,是牽牛鼻子的工程。注冊制改革將大大促進市場主體發(fā)揮各自應(yīng)盡的作用,所以改革是資本市場全方位的,涉及面比較廣,也比較復(fù)雜。

    新股每月均衡發(fā)行 不必?fù)?dān)心擴容過快

    在股票發(fā)行注冊制推出之前,新股發(fā)行節(jié)奏如何把握?肖鋼表示,不必?fù)?dān)心市場擴容過快。

    肖鋼指出,今年仍將基本按月均衡發(fā)行,并適度增加新股供給。具體審核進度需依據(jù)發(fā)審委的審核情況確定,不會人為確定一個具體數(shù)字,但根據(jù)目前的審核情況看,預(yù)計總體會超過去年。他說,證監(jiān)會有主板和創(chuàng)業(yè)板兩個發(fā)審委,審核進度根據(jù)發(fā)審委每周每月正常的進度來確定。因此,肖鋼表示,“不好說今年IPO有多少家公司,也不好說今年IPO不超過300家。”

    值得注意的是,肖鋼強調(diào)現(xiàn)在IPO發(fā)行家數(shù)不是很重要。他指出,現(xiàn)在市場擔(dān)心擴容,其實目前新股定價比較合理,市場比較歡迎。同時,現(xiàn)在擬上市公司規(guī)模普遍較小,已經(jīng)上市的公司平均募集資金5億多元,與此前銀行等大企業(yè)上市上百億融資的規(guī)模,是不一樣的。

    談到去年首發(fā)企業(yè)的融資額,肖鋼介紹,2014年首發(fā)企業(yè)共125家,總?cè)谫Y額為669億元,融資額相對較小,與再融資4000多億元相比差的很遠(yuǎn)。肖鋼說,其實不必?fù)?dān)心市場擴容過快,也不要拘泥于多少家。

    此外,肖鋼還澄清了市場上有關(guān)“注冊制推出后排隊企業(yè)將新老劃斷”的說法。他指出,目前在審的擬IPO排隊企業(yè)有600余家,到注冊制實施未審?fù)甑?,將繼續(xù)排隊。

    企業(yè)上市盈利指標(biāo)或?qū)⑷∠?/strong>

    除了股票發(fā)行注冊制改革內(nèi)容外,肖鋼透露,尚未盈利企業(yè)發(fā)行上市也是證券法修訂的內(nèi)容之一,按照即將遞交一讀的證券法修訂草案,企業(yè)上市的盈利指標(biāo)要求取消,即上市企業(yè)不一定要盈利,但未盈利企業(yè)可以上市絕不等于垃圾股上市。

    他提到,未盈利企業(yè)未來也可能會有好的發(fā)展,應(yīng)由市場判斷其盈利前景,信息披露要求還需進一步明確,其業(yè)務(wù)模式、收入、客戶群體、研發(fā)、股權(quán)激勵機制、公司治理等信息都要充分披露,讓投資者判斷。

    肖鋼表示,通常來看,未盈利企業(yè)往往是新興產(chǎn)業(yè),要關(guān)注公司的特色和治理情況,比如管理層期權(quán)、員工激勵制度等,同時,不同的市場層次也將設(shè)定不同的投資者適當(dāng)性要求。

    關(guān)于轉(zhuǎn)板機制,肖鋼介紹,多層次市場間轉(zhuǎn)板機制是個較復(fù)雜的問題,今年將進行調(diào)研和試點,不會全面推開,目前考慮先從新三板跟創(chuàng)業(yè)板之間的轉(zhuǎn)板機制進行試點,制定該轉(zhuǎn)板方案是今年改革的重要工作之一。

    他還提到,目前正對區(qū)域性股權(quán)市場的發(fā)展進行調(diào)研,區(qū)域性市場的情況比較復(fù)雜,各地的情況不一樣,當(dāng)下區(qū)域性市場的發(fā)展方案仍在制定當(dāng)中,爭取今年內(nèi)形成區(qū)域性市場規(guī)范發(fā)展的意見。

    深港通爭取下半年啟動交易

    針對市場關(guān)心的深港通試點,肖鋼估計,深港通啟動交易要到今年下半年。

    他提到,深港通各項準(zhǔn)備工作正在推進,一旦條件成熟,中國證監(jiān)會將和香港證監(jiān)會聯(lián)合審批并發(fā)出公告,上半年深港通可望正式獲批,但由于深港通試點牽扯到深圳交易所、香港交易所、中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會、兩地結(jié)算公司等,所以聯(lián)合公告發(fā)出后,兩個交易所和結(jié)算公司會做一些技術(shù)方面的準(zhǔn)備,但這一準(zhǔn)備期可能相對較短,預(yù)計深港通今年下半年可正式開啟交易。

    肖鋼表示,在投資額度上深港通有可能比照滬港通確定,目前并無打算復(fù)制滬港通經(jīng)驗與其他國家或地區(qū)市場展開類似合作。

    同時,肖鋼也希望A股納入MSCI指數(shù)能在年內(nèi)有進展。他提到,A股能否納入MSCI指數(shù)需要美國明晟公司進行評估確定。按照工作進程,今年6月MSCI組織將對一些國家市場進行新一輪評估和咨詢,將繼續(xù)推動A股指數(shù)納入MSCI指數(shù)。

    他表示,由于納入后A股要面向全球投資者,因此影響A股指數(shù)納入MSCI的主要障礙在于人民幣資本項下自由兌換在便利性、額度等方面的實現(xiàn)情況。

    今年有望啟動原油期貨交易

    在談到原油期貨何時啟動交易時,肖鋼表示,原油期貨的相關(guān)配套準(zhǔn)備正在進行,預(yù)計今年將正式啟動交易。

    “我們希望能快一點。”他表示,因為是第一次允許境外的交易者和經(jīng)紀(jì)公司直接參與的國際化的原油期貨市場,所以相關(guān)部門都在規(guī)范規(guī)則,證監(jiān)會層面擬定了《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法(征求意見稿)》,目前公開征求意見已經(jīng)結(jié)束,待修改完畢向國務(wù)院報批以后就正式對外發(fā)布。

    針對稽查執(zhí)法情況,肖鋼表示,證監(jiān)會擬縮短稽查執(zhí)法的周期,初步計劃為,立案以后原則上12個月內(nèi)結(jié)案。

    他介紹,目前調(diào)查的案件中,兩三年都沒有調(diào)查結(jié)束的案件情況較少,新立案的要12個月完成,及時得出結(jié)論。

    在股權(quán)眾籌的發(fā)展路徑方面,肖鋼表示,目前的《證券法》修訂草案給公募類的股權(quán)眾籌留出了余地,為下一步創(chuàng)新預(yù)留了制度空間,但并未在法律中作出具體規(guī)定。

    他提到,公募類股權(quán)眾籌的管理辦法仍在制定中,但計劃今年推出公募類股權(quán)眾籌試點。

    相關(guān)專題:2015兩會:創(chuàng)時代

    [責(zé)任編輯:liuqiang]

    標(biāo)簽:肖鋼 注冊制 資本市場

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