鳳凰財(cái)經(jīng)訊 由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主辦的“中國(guó)發(fā)展高層論壇2015”于3月21日-23日在北京舉行。美國(guó)紐約大學(xué)教授魯里埃爾·魯比尼發(fā)言時(shí)稱，中國(guó)在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)比別人的想象得更加嚴(yán)峻，主要是三個(gè)問(wèn)題的制約：一是金融行業(yè)的呆壞帳；二是人口下降；三是勞動(dòng)力等要素減少。

魯比尼稱，不過(guò)在中國(guó)比經(jīng)濟(jì)增速更重要的是增長(zhǎng)的質(zhì)量。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要增加包容性，要從資本、勞動(dòng)力密集型的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳蟹?wù)業(yè)增長(zhǎng)。

以下是發(fā)言實(shí)錄：

魯里埃爾·魯比尼：非常榮幸能夠再次回到中國(guó)的發(fā)展論壇，我也參加了過(guò)去多年的論壇，今天我們非常高興要討論中國(guó)潛在的十年中的經(jīng)濟(jì)的前景，大家知道在過(guò)去的30年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是非常出色的，每年差不多達(dá)到了10%的增長(zhǎng)率。但中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)大大地放緩了，從2010年開(kāi)始到去年差不多7%，今年政府的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)7%左右的增長(zhǎng)率。

我們的問(wèn)題是在未來(lái)這種增長(zhǎng)率會(huì)增加或者說(shuō)還是保持現(xiàn)在的水平，我們想要問(wèn)的問(wèn)題是我們不知道未來(lái)，我們只是做一些預(yù)測(cè)，中國(guó)政府現(xiàn)在有一些共識(shí)，也就是說(shuō)中國(guó)可以維持7%左右的增長(zhǎng)率在未來(lái)的幾年中。但正如劉先生剛才所說(shuō)的，我認(rèn)為這也是他非常清醒的判斷，中國(guó)的增長(zhǎng)率會(huì)下降的而且可能會(huì)更接近于6.2%左右，在未來(lái)的10年當(dāng)中可能會(huì)達(dá)到5.4%或者是更低。今天早上的觀點(diǎn)包括林毅夫教授也提到說(shuō)中國(guó)的增長(zhǎng)可能會(huì)超過(guò)7%或者是8%的增長(zhǎng)率，當(dāng)然有一些中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是持這樣的觀點(diǎn)，各位先生也有自己的一些觀點(diǎn)，他們認(rèn)為中國(guó)的增長(zhǎng)率在未來(lái)十年只有5%，當(dāng)然也有人認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)實(shí)現(xiàn)或者說(shuō)會(huì)出現(xiàn)硬著陸等等，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為未來(lái)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能只有3%或者是4%，但我個(gè)人的觀點(diǎn)和劉先生是比較接近的也就是說(shuō)增長(zhǎng)率會(huì)下降。

這十年中國(guó)的增長(zhǎng)率如果達(dá)到5%，我覺(jué)得中國(guó)還需要做更多的工作，在未來(lái)的幾年中爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)率在6%左右，為什么我認(rèn)為中國(guó)在未來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)比別人想象得更加嚴(yán)峻一些呢？首先，中國(guó)在過(guò)去幾年中應(yīng)該做了比較好的再平衡的工作，從出口到投資逐漸地轉(zhuǎn)向消費(fèi)，但這種再平衡是通過(guò)增加投資實(shí)現(xiàn)的，這種投資已經(jīng)是太高了，2008年達(dá)到了42%，朝著50%的水平在發(fā)展，這就是為什么中國(guó)在過(guò)去幾年中實(shí)現(xiàn)了比較高的增長(zhǎng)率。

但世界上沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能夠在這方面每年保持這樣的增長(zhǎng)速度，而且不斷地在進(jìn)行資本存量的投資，無(wú)論是居民住房的投資或者是產(chǎn)能過(guò)剩的制造業(yè)方面的投資。

三個(gè)大的問(wèn)題：第一是金融行業(yè)的呆壞帳，同時(shí)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中有太多的糟糕的投資。第二是在公共和私營(yíng)部門更多的負(fù)債，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)杠桿率無(wú)論是公共還是私營(yíng)部門都已經(jīng)超過(guò)了GDP的250%而且正在不斷地上升。所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)要維持7%的一種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在未來(lái)幾年是不太現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)槲ㄒ荒軌蜃龅竭@一點(diǎn)就是不斷地增加貿(mào)易或者是投資。這樣的一種杠桿還會(huì)導(dǎo)致巨大的可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去這種信貸的膨脹在東亞地區(qū)會(huì)注重破滅，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的急劇的下降。所以中國(guó)的經(jīng)濟(jì)再平衡我們必須要通過(guò)改革實(shí)現(xiàn)，能進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的增長(zhǎng)，這樣的投資率會(huì)下降，這樣的改革從很多的情況來(lái)說(shuō)可能速度會(huì)比較慢而且?guī)?lái)的效果也會(huì)出現(xiàn)得比較慢，這就意味著為什么我們?cè)谖磥?lái)幾年中儲(chǔ)蓄率還會(huì)比較高，而不會(huì)非?？斓叵陆?，這就是為什么我們認(rèn)為在未來(lái)幾年可能經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率在6%或者是以下的水平，我認(rèn)為在未來(lái)我們應(yīng)該繼續(xù)地減少投資，但對(duì)中國(guó)的發(fā)展來(lái)說(shuō)將是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

同時(shí)人口下降也是一個(gè)主要的問(wèn)題，現(xiàn)在每年有500多人進(jìn)入就業(yè)市場(chǎng)，今年聯(lián)合國(guó)已經(jīng)估計(jì)中國(guó)的勞動(dòng)人口的數(shù)量可能也將不斷地下降，這種人口的老齡化也會(huì)使得經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度放緩。

第三個(gè)要素也是非常重要的，中等收入陷阱的問(wèn)題。我們?nèi)司鵊DP很低的時(shí)候，你可以很好地利用這種勞動(dòng)力資本對(duì)你來(lái)說(shuō)發(fā)展經(jīng)濟(jì)速度那時(shí)候?qū)崿F(xiàn)了高速的發(fā)展是非常容易的。但一旦實(shí)現(xiàn)了中等收入水平的時(shí)候，資源的調(diào)動(dòng)能力就變得更加地困難了，而且隨著人口的減少，隨著投資的減少我們唯一能夠?qū)崿F(xiàn)高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)中等到高等收入的飛躍的話，只能通過(guò)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率或者是全要素的勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。但中國(guó)整個(gè)國(guó)家有很多的創(chuàng)新也非常重視創(chuàng)新，對(duì)我們來(lái)說(shuō)要想不陷入中等收入陷阱還是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，無(wú)論是日本、韓國(guó)、臺(tái)灣、香港或者是新加坡他們能夠避免中等收入的陷阱這是非常好的例子，但也有很多的新興經(jīng)濟(jì)體也是陷入了這樣的一個(gè)困難。

中國(guó)進(jìn)入中等收入社會(huì)向法治以及政治改革及民主化等制度性的要求，重要性日益凸顯才能支撐中國(guó)的高速增長(zhǎng)，中國(guó)現(xiàn)在也正在進(jìn)行這方面的初步的改革。

我這里只有三點(diǎn)還是很重要的，今后十年無(wú)論是中國(guó)的增速是5%、6%或者是上上下下這個(gè)水平，我覺(jué)得其實(shí)這些增速的具體數(shù)字不如三個(gè)因素重要；

第一是增長(zhǎng)的質(zhì)量而不是數(shù)量，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨著環(huán)境的惡化，空氣質(zhì)量的惡化，水質(zhì)量的惡化以及食品安全的嚴(yán)重問(wèn)題，因此中國(guó)需要思考經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量而不是數(shù)量。

第二是中國(guó)從資本、勞動(dòng)力密集型的增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳蟹?wù)業(yè)增長(zhǎng)，要維持充分的就業(yè)其實(shí)是可以通過(guò)發(fā)展服務(wù)業(yè)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，也就是實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)密集型的增長(zhǎng)模式，這是中國(guó)政府應(yīng)該考慮的。

第三是增長(zhǎng)的包容性，中國(guó)和很多的發(fā)達(dá)國(guó)家也是一樣的，這里有一個(gè)因素是貿(mào)易全球化還有資本的密集以及勞動(dòng)力成本的削減等等造成了不平等或者是收入差距，這就是要提醒我們?nèi)?shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的包容性，保證公共產(chǎn)品醫(yī)療教育養(yǎng)老等等社會(huì)福利的供給才能保證社會(huì)的穩(wěn)定，也就是說(shuō)不光要思考經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)量，也要思考經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量，創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)以及增長(zhǎng)的公平性、包容性。

謝謝！