鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2015年博鰲亞洲論壇3月26日—29日在海南博鰲舉行，今年年會(huì)主題為“亞洲新未來(lái)：邁向命運(yùn)共同體”，鳳凰財(cái)經(jīng)全程直播。

在以“資本市場(chǎng)2015：改革紅利與投資策略”為主題的分論壇上，人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求表示，就中國(guó)資本市場(chǎng)40萬(wàn)億的市值來(lái)說(shuō)，每天成交量12000億以上，的確令人恐懼，市場(chǎng)的投機(jī)色彩開(kāi)始出現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始來(lái)了。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

吳曉求：AIIB在我的理解是主要圍繞推動(dòng)亞洲國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，并不是直接要和哪個(gè)國(guó)家來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。隨著雖然未來(lái)的發(fā)展對(duì)國(guó)際金融秩序和金融體系帶來(lái)新的影響，客觀(guān)上會(huì)帶來(lái)這些影響。但是從AIIB設(shè)計(jì)的角度來(lái)看，我更傾向于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2008年金融危機(jī)之后，全球主要經(jīng)濟(jì)體特別是美國(guó)用了差不多兩年的時(shí)間，市場(chǎng)就開(kāi)始恢復(fù)。后來(lái)是屢創(chuàng)新高。中國(guó)從2008年金融危機(jī)之后過(guò)了六年的時(shí)間，經(jīng)濟(jì)最長(zhǎng)最低是7.4%。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，今天的中國(guó)和2008年金融危機(jī)時(shí)期的中國(guó)是不一樣的。但是我們的市場(chǎng)沒(méi)有一個(gè)有效的反應(yīng)，反而是六年的低迷。2014年10月份呈現(xiàn)出快速上漲的勢(shì)頭，這個(gè)勢(shì)頭我認(rèn)為上漲還是有必然性，一個(gè)是的確我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展了六年時(shí)間，這六年來(lái)也進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型，這個(gè)轉(zhuǎn)型正在起到效果。

第二個(gè)，我們的貨幣政策的確進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)寬松的周期，這也是人們的預(yù)期。

第三個(gè)，對(duì)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，看來(lái)也有所顯現(xiàn)。

也就是說(shuō)這三個(gè)方面實(shí)際上推動(dòng)了這一輪市場(chǎng)的上漲。當(dāng)然上漲的速度的確是超出人們的想象，尤其是交易量。所以我在很多場(chǎng)合講過(guò)，我倒希望中國(guó)的資本市場(chǎng)能夠持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，我真的不希望沉積了六年時(shí)間幾個(gè)月就結(jié)束了。這其中非常重要的指標(biāo)是交易量，12000億是前所未有的，我們的市場(chǎng)平均市值有的超過(guò)40萬(wàn)億，有的低于40萬(wàn)億。就40萬(wàn)億的市值來(lái)說(shuō)，每天成交量12000億以上，的確令人恐懼。我在懷疑我們市場(chǎng)的投機(jī)色彩開(kāi)始顯現(xiàn)。而且在今天也告訴大家，風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始來(lái)了。這反思我們的市場(chǎng)規(guī)則是不是要根據(jù)市場(chǎng)的上漲做修訂。唯一方面是希望市場(chǎng)能夠健康成長(zhǎng)，另一方面不希望很短的時(shí)間把未來(lái)的預(yù)期全部消化掉，這是不好的，因?yàn)槌砷L(zhǎng)還是要有一個(gè)基礎(chǔ)。 謝謝大家！