民生證券研究院副院長、首席宏觀研究員管清友

3月28日,在習(xí)主席出席博鰲亞洲論壇開幕式后,由國家發(fā)改委、外交部、商務(wù)部三部委聯(lián)合發(fā)布了一帶一路愿景與行動文件。文件不僅標(biāo)志著中國以“一帶一路”為主要旋律的外交戰(zhàn)略將開啟新篇章,也標(biāo)志著中國以“一帶一路”為契機(jī)的國家資產(chǎn)負(fù)債表重構(gòu)正式登臺,2015年中國有望迎來第四次投資浪潮的大變局元年。

第四次投資熱潮逆轉(zhuǎn)投資低迷態(tài)勢。改革開放以來,中國經(jīng)歷了三次投資熱潮。第一次是1993年,1992年鄧小平南巡講話之后,1994年分稅制改革之前,各地掀起市場經(jīng)濟(jì)的第一波投資熱潮;第二次是2003年,亞洲金融危機(jī)之后的產(chǎn)能收縮告一段落,在2001年入世的制度紅利和人口紅利疊加的影響之下,房地產(chǎn)和制造業(yè)投資迎來黃金增長期,直到金融危機(jī)爆發(fā);第三次是2009年,中央4萬億的一攬子刺激計(jì)劃。

而隨著“一帶一路”戰(zhàn)略進(jìn)入落實(shí)階段,中國經(jīng)濟(jì)的第四次投資熱潮可能即將拉開序幕。我們根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì),各地方“一帶一路”擬建、在建基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬億元,跨國投資規(guī)模約524億美元,考慮到基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)周期一般為2-4年,2015年國內(nèi)“一帶一路”投資金額或在3000-4000億元左右;而海外項(xiàng)目(合計(jì)524億美元,每年約170億美元)基建投資中,假設(shè)1/3在國內(nèi),2015年由“一帶一路”拉動的投資規(guī)?；蛟?000億元左右?？紤]到基建乘數(shù)和GDP平減指數(shù)的影響,我們預(yù)計(jì)將拉動GDP增速0.2-0.3個百分點(diǎn)。

“鐵公基+產(chǎn)業(yè)園”基建提速。2015年將啟動的鐵路、公路、水運(yùn)、港口等重大基建項(xiàng)目即將公布,從公開資料統(tǒng)計(jì)看,各省2015年“兩會”政府工作報(bào)告上關(guān)于“一帶一路”基建投資項(xiàng)目總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬億,從項(xiàng)目分布看,主要以“鐵公機(jī)”為主,占到全部投資的68.8%。我們預(yù)計(jì),通向東南亞的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)宜率先啟動,巴基斯坦瓜達(dá)爾港、斯里蘭卡漢班托塔港等印度洋戰(zhàn)略性港口或成為“一帶一路”首批戰(zhàn)略港口。中國中鐵、中國鐵建和中國交建三大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與海外項(xiàng)目施工企業(yè)要主動作為,積極布局,加快推動海陸交匯、互聯(lián)互通。

一核兩關(guān)鍵勾勒重筆。我們認(rèn)為,福建很可能成為一帶一路“兩圈兩線”寫意畫的核心,而新疆、廣西則有可能成為關(guān)鍵區(qū),其他包括陜西、江蘇、甘肅、內(nèi)蒙、云南等十多個省區(qū)市或?yàn)檩椛鋮^(qū)。此外,產(chǎn)業(yè)協(xié)同加速產(chǎn)能去化。“一帶一路”涉及內(nèi)地、沿邊、沿海多個區(qū)域,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大,這為產(chǎn)業(yè)協(xié)同、產(chǎn)能去化提供了條件。

(本文有刪節(jié))