存款保險醞釀22年落地“全額賠付”比例99.7% 居國際前列

編者按

千呼萬喚，這個曾幾度加速推進，后又幾度被擱置的存款保險制度，昨日終于落地了。

這是在利率市場化改革的框架中，推出的又一重要制度。從放開貸款利率，到推出存款保險制度，利率市場化真的只剩下臨門一腳。

正如《存款保險條例》第一條的規(guī)定，這個條例的目的是依法保護存款人的合法權益，及時防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定。存款利率放開后，銀行為競爭存款，會抬高銀行吸儲成本，一些小型銀行如果經營不善，可能面臨破產倒閉的風險，這時就需要存款保險制度保障存款人的利益。

存款保險條例開啟了這一步，但僅僅靠存款保險條例顯然不夠，大而不能倒的系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管、銀行等金融機構的破產清算仍是難題。本專題聚焦存款保險制度的作用及未來的費率設計、對銀行業(yè)利潤及市場流動性的影響等方面進行分析。

核心提示

存款保險制度將于5月1日起正式施行。與征求意見稿相比，正式《條例》并無過多改動，僅對個別條款和字眼細化和明晰。從數量上來看，99.7%的存款人可以享受存款保險基金管理機構的“全額賠付”，絕大部分存款人的資金安全可直接通過存款保險得到全額保障。

本報記者鐘輝深圳報道

從1993年開始著手研究，我國存款保險制度醞釀22年后終于落地。

3月31日，國務院公布《存款保險條例(國務院令第660號)》(下稱《條例》)，將于2015年5月1日起正式施行。《條例》經2014年10月29日國務院第67次常務會議通過，2015年2月17日由國務院總理李克強簽署。自此，我國成為全球第114個建立存款保險制度的國家或地區(qū)。

此前，人民銀行曾于2014年發(fā)布《存款保險條例(征求意見稿)》。據21世紀經濟報道記者觀察，與征求意見稿相比，正式《條例》并無過多改動，僅對個別條款和字眼細化和明晰。比如，將第十九條“存款保險基金管理機構及時、足額償付存款”，進一步細化為“在前款規(guī)定情形發(fā)生之日起7個工作日內足額償付存款”。

申萬宏源分析師孫海琳認為，從條例的框架和內容來看，我國的存款保險制度較多地借鑒了美國FDIC(美國聯邦存款保險公司)經驗，制度較為合理，有利于在追求金融穩(wěn)定與防范道德風險間取得平衡。

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友則表示，中國國情存在一定特殊性，與歐美情況不同的是，存款保險制度實際上是將過去政府對存款的隱性擔保顯性化了。推出存款保險的意義，反而是為了打破剛性兌付，弱化政府擔保。他認為，存款保險是利率市場化的橋頭堡，對金融改革意義重大。

存款人：

99.7%賬戶直接“全額賠付”

存款保險制度之所以影響重大，主要在于其牽涉到最為廣大存款人的切身利益。人民銀行近日發(fā)布的《2014年支付體系運行情況報告》顯示，截至2014年末，全國具有存款功能的借記卡44.81億張，人均持有借記卡3.3張。此外，存款賬戶還包括大量的存折賬戶。

按照《條例》，我國存款保險制度將設立專門的存款保險基金管理機構，由存款機構向這一機構繳納一定的保險費用，存款人無需直接承擔相關費用。一旦銀行發(fā)生兌付問題，存款賬戶的存款將由存款保險基金管理機構向存款人“限額償付”，最高償付限額為人民幣50萬元。

同一存款人在同一家存款機構所有被保險存款賬戶的存款本金和利息合并計算的資金數額在50萬元以內的，實行全額償付；超出50萬元的部分，依法從投保機構清算財產中受償。

根據人民銀行披露的信息，我國存款賬戶中，存款在50萬以下的賬戶數量占全部存款賬戶的99.70%，存款在50萬以下的賬戶存款總金額占全部存款金額的46.08%。

剔除同一存款人在同一家存款機構開立多個存款賬戶影響，也就是說，一旦銀行發(fā)生危機，從數量上來看，99.7%的存款人可以享受存款保險基金管理機構的“全額賠付”，絕大部分存款人的資金安全可以直接通過存款保險得到全額保障。

從國際對比來看，美國、印度、巴西、比利時、阿根廷、西班牙、加拿大、英國全額被保險存款賬戶占全部存款賬戶的比例分別為99.00%、98.00%、98.00%、96.00%、95.00%、94.00%、87.50%和70%。我國99.70%的全額保障賬戶比例，處于較高水平。

對于“最高賠付限額50萬”的標準，《條例》指出，人民銀行會同國務院有關部門可以根據經濟發(fā)展、存款結構變化、金融風險狀況等因素調整最高償付限額，報國務院批準后公布執(zhí)行。

興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委此前接受21世紀經濟報道采訪時表示，存款保險制度最高賠付限額大致有三個參照標準。

一是最高賠付限額與人均GDP的比例，國際水平一般是2-5倍。按照2013年56.88萬億的GDP和50萬最高賠付限額來計算，中國的這個指標超過12倍，比國際水平要高很多。二是最高賠付限額與人均存款的比率，中國人均儲蓄和儲蓄率都較高，加上社會保障制度不完善，存款具備一定的社會保障特性，所以最高賠付限額比國際水平也會高一些。三是儲戶覆蓋比率， 99.7%的覆蓋率可以保證絕大部分存款人的存款安全。

存款機構：

費率區(qū)間0.04%-0.08%？

存款保險制度的推出，對存款性金融機構的影響最為直接。根據《條例》，除了部分外資銀行在境內開立的分支機構外，境內的商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機構，必須在規(guī)定的期限內向存款保險基金管理機構繳納保費。

這筆保費的上繳，將對存款性金融機構的流動性管理產生直接影響，甚至將進一步影響其利潤和所有者權益。

從國際經驗來看，存款保險制度的保費可分為單一保費制度和風險基礎保費制度，前者對存款機構不加區(qū)分，實施統(tǒng)一的保險費率，與存款機構的風險無關；后者則根據存款機構的風險的高低，確定和征收不同的保險費率，風險越高保險費率越高。

根據《條例》，我國存款保險制度的保險費率，由基準費率和風險差別費率構成。對于具體的保險費率，《條例》暫未明確。費率標準由存款保險基金管理機構制定和調整，報國務院批準后執(zhí)行；各投保機構的適用費率，由存款保險基金管理機構根據投保機構的經營管理狀況和風險狀況等因素確定。

據21世紀經濟報道了解，我國的這種“基礎費率+風險差別費率”的結構，也是國際較為普遍的做法。長期而言，各國還提出了存款保險基金規(guī)模占總存款的比例，比如1934年就實施存款保險制度的美國，目標比例是1.25%，目前其實際比例為1.40%，已超過目標比例；阿根廷、印度的目標比例分別為12.5%、2%，但其目前實際比例相差甚遠，分別為0.25%、0.7%。

據國際經驗和國內市場預期，多家機構預計我國存款保險制度的保險費率可能在0.05%左右。截至2014年末，我國銀行業(yè)金融機構存款余額為117.4萬億，以此計算，存款機構將繳納保費587億。

管清友認為，存款保險制度的保費繳納，將對銀行利潤產生影響。民生證券測算，若保費平均費率在0.04%-0.08%的區(qū)間，剔除稅收減免部分，將降低銀行業(yè)凈利潤約為160億-650億，影響幅度約為2.5%-5%。

申萬宏源分析師孫海琳表示，由于保費繳納，存款保險制度短期可能會給銀行的利潤和流動性帶來一定壓力，長期來看有利于降低隱性存保制度的道德風險成本、更加清晰區(qū)分好壞銀行、提高金融系統(tǒng)穩(wěn)定性。總體而言，銀行之間競爭將加劇，有利于經營穩(wěn)健有競爭力的銀行勝出，中小銀行的挑戰(zhàn)更加嚴峻，但存款大幅搬家現象不大可能發(fā)生。

華創(chuàng)證券研究報告指出，從國際經驗來看，存款保險制度實施后，加入存款保險體系的銀行，風險偏好上升，存款集中度會下降。

市場預期降準對沖

存款保險制度保費上繳，除了影響存款機構的利潤外，對宏觀金融市場的流動性也會帶來一定壓力。

“就貨幣政策影響而言，銀行需要為存款繳納部分保費，其中大部分資金的投資渠道是存入央行，這意味著央行事實上是在回籠資金；考慮到按存款來繳費，存款保險制度與存款準備金存在重疊功能，如果繳費規(guī)模較大，則需要通過降準來對沖回收的流動性。”魯政委此前接受21世紀經濟報道采訪時表示。

管清友認為，在存款保險公司成立之初，為了避免金融機構面臨太大的經營壓力，央行可能會提供流動性支持，定向或全面降準的可能性在上升。

孫海琳也表示，銀行體系繳納存款保險費將抽離一部分流動性，這種抽離可能是長期的，預計央行可能在四月降準50BP，作為存款保險的對沖手段，央行采取降準等措施的概率進一步加大。

從金融改革角度來看，存款保險制度的推出直接打破隱性擔保，并可能進一步帶動整個金融市場打破“剛性兌付”。

魯政委表示，存款保險制度的建立意味著，存款絕對安全的價值由此得到進一步彰顯，不能排除這很可能也是打破各類理財剛性兌付的前奏之一。

另一方面，存款保險制度的推出，將成為利率市場化改革的后盾。固定利率情況下，銀行穩(wěn)賺不賠，保險存款制度也就顯得不那么重要。隨著利率逐漸市場化，銀行間經營差異將會不斷擴大，銀行業(yè)競爭加劇，建立完善的顯性存款保險制度可以有效降低風險，促進中小銀行與大型銀行公平競爭。

孫海琳認為，目前我國貸款利率已放開，利率市場化改革還差存款利率放開這關鍵一步，國際經驗顯示，存款利率的放開可能會引起利率較大波動、部分銀行負債端受沖擊較大。存款保險制度推出后，存款利率放開的后顧之憂得到極大緩解。

華創(chuàng)證券研究報告認為，存款保險制度不僅是利率市場化改革的制度保障，對民營銀行改革和改善銀行體系生態(tài)都具有積極意義。此外，央行需要同時兼顧系統(tǒng)風險控制和單個銀行的內部治理兩個問題，存款保險制度的推出，促使銀行形成自我約束，減輕了央行對銀行的監(jiān)管難度。