籌備了20余年的存款保險制度昨日正式確定時間表，將于5月1日開始實施。存款保險制度的出臺對于國內(nèi)金融改革有著奠基石的作用，除了對民營銀行以及利率市場化的推進提供制度保障外，還有望打破國內(nèi)剛性兌付。但從昨日公布的具體細則來看，存款保險制度仍存在一些未解之謎，比如市場最關心的存款保險費率的水平這次依然沒有提及，存款保險基金管理機構具體成立情況也未公布。

設定50萬元限額償付

昨日，國務院正式出臺了《存款保險條例》(以下簡稱“正式條例”)。相比去年11月30日出臺的《存款保險條例》(征求意見稿)(以下簡稱“征求意見稿”)，正式條例改動并不大，只是增加了償付時限，明確7個工作日足額償付。

根據(jù)正式條例規(guī)定，存款保險實行限額償付，最高償付限額為人民幣50萬元。據(jù)央行相關人士測算，這一限額約為2013年我國人均GDP的12倍，高于世界多數(shù)國家的保障水平，能夠為99.63%的存款人提供全額保護。

不少市場人士擔心，設置50萬元的限額償付會不會導致銀行存款搬家？中國民生銀行首席研究員溫彬認為，在存款保險制度出臺、隱性擔保轉變?yōu)轱@性擔保后，預計不會出現(xiàn)存款的大規(guī)模搬家和存款分散化的現(xiàn)象。從存款安全性而言，除了絕大多數(shù)存款都可以得到存款保險外，超過50萬元以上的部分，也會從破產(chǎn)銀行的清算資產(chǎn)中得到一部分補償。

理財剛性兌付能否打破

從存款保險覆蓋的范圍看，既包括人民幣存款，也包括外幣存款；既包括個人儲蓄存款，也包括企業(yè)及其他單位存款；本金和利息都屬于被保險存款的范圍。但金融機構同業(yè)存款、投保機構高級管理人員在本機構的存款，以及銀行的理財產(chǎn)品均不在被保險范圍之內(nèi)。分析人士認為，這么設定能更好地發(fā)揮市場約束機制，也有望打破銀行理財產(chǎn)品的剛性兌付。

“在存款保險制度出臺之前，是由政府進行隱性擔保；存款保險制度出臺之后將變成市場化的兜底機制，這也是全面深化金融改革的制度保障”，中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇向北京商報記者表示。

隨著金融市場化的推進，剛性兌付的打破也勢在必行。理財范CEO申磊向北京商報記者表示，存款保險制度所保的范圍不包括同業(yè)存款以及銀行理財，以往被認為近乎無風險的銀行理財產(chǎn)品的安全優(yōu)勢也會降低，并且隨著市場化進程的推進，也將打破銀行理財產(chǎn)品的剛性兌付。

匯豐中國首席經(jīng)濟學家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，存款保險制度的出臺有利于增強儲蓄者的風險意識，由過去隱性的政府擔保逐漸轉向明確的保險制度，這樣民眾意識上能清晰地意識到，哪些情況下受到保護，保護的程度是怎么樣，打破民眾剛性兌付的思維慣性。

保費設定尚待配套出臺

雖然存款保險制度離5月1日正式實施只有一個多月，但是昨日并未公布一些重要的操作細節(jié)，比如存款類機構繳納的保費設定，存款保險基金管理機構具體運作情況。

中國國際經(jīng)濟交流中心信息部部長徐洪才向北京商報記者表示，存款保險制度現(xiàn)在只能說已經(jīng)邁出了一步，具體怎么操作仍是謎，許多的配套措施還需要一個個解決，比如存款保險費率的具體設定，按照存款結構的不同，分為活期存款和定期存款，這兩個存款類型的費率肯定是不一樣的。

根據(jù)正式條例規(guī)定，存款保險費率由基準費率和風險差別費率構成。費率標準由存款保險基金管理機構根據(jù)經(jīng)濟金融發(fā)展狀況、存款結構情況以及存款保險基金的累積水平等因素制定和調(diào)整，報國務院批準后執(zhí)行。

也就是說，各大銀行需要繳納的保費不盡相同。華泰證券銀行組研究員團隊認為，存款保險制度落地初期，預計各家銀行實行相同繳納費率，但最終繳納費率將根據(jù)銀行風險情況差別確定，銀行個體風控能力得到差異化市場定價，保險成本降低推動具備風控優(yōu)勢的銀行脫穎而出。繳納費率尚未公布，根據(jù)國際平均水平，保險繳納費率為0.05%左右，對銀行負債成本影響有限(扣除同業(yè)存款，行業(yè)需繳納550億-650億元保險費用)。

除此之外，昨日出臺的正式條例雖然公布了存款保險基金管理機構運作的總規(guī)則，但對于這個機構運作保費時的收益歸屬情況未明確。比如，正式條例規(guī)定，存款保險基金資金在運作時應存放在中國人民銀行或者投資政府債券、中央銀行票據(jù)和信用等級較高的債券，但是對于收益的處置并沒有具體明確。

北京商報記者馬元月岳品瑜