上周“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股走強(qiáng)，江南嘉捷、東富龍、永貴電器分別領(lǐng)漲電梯行業(yè)、醫(yī)藥裝備、鐵路設(shè)備板塊，豪邁科技、南方泵業(yè)、巨星科技等低估值藍(lán)籌持續(xù)上漲。在“互聯(lián)網(wǎng)+”、“工業(yè)4.0”、高送轉(zhuǎn)等因素推動(dòng)下，機(jī)械行業(yè)整體估值水平顯著上升。機(jī)械行業(yè)總體觀點(diǎn)：建議后續(xù)配置方向：1）“一帶一路”主題投資將升溫，再度關(guān)注鐵路設(shè)備、核電設(shè)備、工程機(jī)械；2）“工業(yè)4.0”概念，重點(diǎn)推薦關(guān)注醫(yī)藥裝備領(lǐng)域的楚天科技和東富龍，以及電梯行業(yè)的江南嘉捷、上海機(jī)電；3）關(guān)注低估值現(xiàn)金奶牛型的紐威股份、應(yīng)流股份、漢鐘精機(jī)等。

“一帶一路”：亞投行助力“一帶一路”改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)貿(mào)易格局，“一帶一路”投資主題再次啟動(dòng)。亞投行意向創(chuàng)始成員國達(dá)52 個(gè)國家，覆蓋亞洲、歐洲、非洲和南美洲，我們判斷“一帶一路”有望輻射亞歐大陸甚至輻射非洲大陸，中國引領(lǐng)的一次全球經(jīng)濟(jì)利益格局劇變正在發(fā)生，原以西歐和北美主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)利益的格局將過渡到亞歐各國主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展。“一帶一路”投資主題有望持續(xù)，推薦鐵路設(shè)備、核電設(shè)備、軍工和電梯、工程機(jī)械板塊。

軍工：工信部印發(fā)軍民融合專項(xiàng)實(shí)施方案，新材料領(lǐng)域備受關(guān)注。實(shí)施方案中提出編制新材料產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展指導(dǎo)意見，加強(qiáng)超材料在武器裝備上的應(yīng)用，并開展碳纖維技術(shù)成熟度評(píng)價(jià)試點(diǎn)，建議關(guān)注超材料個(gè)股龍生股份和碳纖維復(fù)合材料領(lǐng)域個(gè)股康得新和南通科技；建議繼續(xù)關(guān)注南北船合并預(yù)期受益?zhèn)€股中國重工、廣船國際和中國船舶；持續(xù)推薦關(guān)注中直股份、中航光電、海特高新、振芯科技。

鐵路裝備：“一帶一路”先鋒，推薦中國南車、中國北車、康尼機(jī)電、永貴電器，以及關(guān)注零部件供應(yīng)商鼎漢技術(shù)、春暉股份。今年政府工作報(bào)告確認(rèn)年內(nèi)鐵路投資將完成8,000 億元以上，鐵路裝備高景氣度得以延續(xù)。鐵路出口預(yù)期依然強(qiáng)烈，中國標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組的研制依序推進(jìn)。

我們重點(diǎn)推薦中國南車、中國北車、康尼機(jī)電、永貴電器。

電梯行業(yè)：國產(chǎn)電梯訂單充足，現(xiàn)金奶牛支撐“工業(yè)4.0”延伸，推薦關(guān)注江南嘉捷。國產(chǎn)電梯表現(xiàn)突出，毛利率呈上升趨勢(shì)；國產(chǎn)電梯在手訂單維持快速增長，2015 年業(yè)績有保障；憑借電梯高自動(dòng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，電梯企業(yè)向“工業(yè)4.0”領(lǐng)域外延擴(kuò)張；一帶一路、“中國制造2025”看好電梯板塊，推薦關(guān)注民營電梯企業(yè)江南嘉捷、康力電梯和新時(shí)達(dá)。

醫(yī)藥裝備自動(dòng)化：醫(yī)療領(lǐng)域現(xiàn)金流好，進(jìn)入壁壘高，技術(shù)要求高，我國以東富龍、楚天、千山藥機(jī)為代表實(shí)現(xiàn)了醫(yī)藥裝備自動(dòng)化和國產(chǎn)化，美亞光電實(shí)現(xiàn)牙科CBCT 設(shè)備的國產(chǎn)化，重點(diǎn)推薦關(guān)注楚天科技、東富龍、千山藥機(jī)。

“工業(yè)4.0”推薦關(guān)注巨星科技、亞威股份、新時(shí)達(dá)?；フぷ鲌?bào)告提到實(shí)施“中國制造2025”，制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，推薦關(guān)注機(jī)器人、博實(shí)股份、亞威股份、巨星科技、新時(shí)達(dá)。

推薦關(guān)注低估值現(xiàn)金奶牛型的豪邁科技、漢鐘精機(jī)、紐威股份、應(yīng)流股份。

近期調(diào)研及重大事項(xiàng)：已調(diào)研楚天科技、萬馬股份、康力電梯、天奇股份、東富龍、永貴電器、豪邁科技、安控科技、三一重工。近日發(fā)布永貴電器、康尼機(jī)電和中石化油服的深度報(bào)告。    風(fēng)險(xiǎn)提示：系統(tǒng)性估值風(fēng)險(xiǎn)。