2015年中國一季度GDP增速放緩至7.0%

當中國今年一季度GDP數(shù)據(jù)出爐時，全世界都倒抽了口冷氣。這個數(shù)字只有7.0%，為6年來最低水平。

這個數(shù)據(jù)揭示出中國經(jīng)濟正在遭遇前所未有的衰退。

如圖所示，消費者信心出現(xiàn)劇挫：奇怪的是中國股市的空前泡沫也沒能提振中國的消費者信心。

消費者信心指數(shù)

零售業(yè)銷售數(shù)據(jù)也是9年來最差。

零售銷售數(shù)據(jù)

汽車銷售量出現(xiàn)暴跌。

固定資產(chǎn)投資

固定資產(chǎn)投資是進入21世紀以來最疲軟的一年。（請注意中國的資本支出賬戶占到GDP增量的一半以上。）

工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)

工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)是自雷曼兄弟破產(chǎn)以來最糟糕的一年。

當然，還有國內(nèi)價格指數(shù)也是急劇下降。

我們再回過頭來看中國一季度7%的GDP增速。如以上各項指標所示，例如零售業(yè)銷售收入、汽車銷量、鐵路運輸、工業(yè)生產(chǎn)等，都可以用作反應中國真實經(jīng)濟狀況的參數(shù)。

按照IMF的說法，中國是世界上最大，增長速度最快的經(jīng)濟體。但其1.6%的增速卻剛好可以用來解釋過去6個月里美國經(jīng)濟正在經(jīng)歷的事情。提示：這跟寒冬沒什么關(guān)系。中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷衰退。

中國經(jīng)濟正在迎合其股票市場，而后者就美元計價卻是2015年里表現(xiàn)最好的市場。人們是怎么協(xié)調(diào)這兩個看似毫不相容的概念的？

答案很簡單，Gavekal今天在一篇題為《暴跌的經(jīng)濟，蓬勃的市場》的文章中解釋了這一切。

中國股市的表現(xiàn)主要是靠政府政策的驅(qū)動，而不是對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的反應。中國經(jīng)濟增速在進一步放緩，而中國股市卻在經(jīng)歷自2007年以來的最大反彈。A股市場出現(xiàn)暴漲，并相對港股有溢價。上周的資金流動相當巨大，迫使香港金融管理局不得不對貨幣市場進行干預，以抵消大量資金流入對港幣匯率帶來的沖擊。美元走強通常意味著港股疲軟，但這次，這一關(guān)系卻因為來自本地的大量資金而不能成立。是的，是來自本地的資金，而非國際炒家在驅(qū)動這個牛市。

實際情況比這簡單多了。正如我們一個月前所解釋的，“中國將不可避免地要實行量化寬松政策。”

當然，這也是好消息。因為中國加入量化寬松行列，意味著全球沒有國家被排除在外。接下來，真正的大戲就會上演。（克克／編譯）

本文編譯自ZeroHedge

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