《紅周刊》特約作者 新時(shí)代證券首席投資顧問 邢星

本周大盤呈現(xiàn)罕見的逼空行情，周三出現(xiàn)了寬幅震蕩，令人有些茫然。周四大盤又出現(xiàn)了華麗轉(zhuǎn)身，大幅飆升。而在周五，大盤更是重拾升勢(shì)，主板高開震蕩表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬指成交量創(chuàng)出年內(nèi)新高，上證指數(shù)報(bào)4287.30點(diǎn)，漲92.48點(diǎn)，漲幅2.20%，中小創(chuàng)業(yè)板則表現(xiàn)疲弱。

全周圍繞“一帶一路”概念展開，鐵路基建出現(xiàn)30%的漲幅，而隨后是機(jī)械、風(fēng)能、絲綢之路等板塊的強(qiáng)勢(shì)拉升。而大盤藍(lán)籌股也將好戲上演，在市場(chǎng)一片看好聲中，個(gè)股鋒芒畢露。

“中”字頭個(gè)股集體大漲

從近期股指表現(xiàn)來看，自從進(jìn)入4000點(diǎn)之后當(dāng)日股指波動(dòng)在加大，另外資金流向顯示，市場(chǎng)主流資金主要流向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，特別是工程建筑、機(jī)械、環(huán)保、水利建設(shè)等板塊。在國家“一帶一路”的大戰(zhàn)略中，市場(chǎng)資金主要集中于這些板塊，特別以中國北車、中國南車、中國中鐵、中國鐵建等為代表的“中”字頭公司更是雄風(fēng)再現(xiàn)。

而在周四和周五的兩個(gè)交易日中，在電力改革、長江中下游城市群規(guī)劃出爐等政策紅利及市場(chǎng)資金泄洪式?jīng)_擊的驅(qū)動(dòng)下，大盤快速飆升，成交量放出天量。特別是周五市場(chǎng)資金突破1.6萬億元，說明這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)到了喧囂的地步。

從周五主流資金的表現(xiàn)來看，工程建筑大單繼續(xù)凈流入，超過40億元，說明除了中國中鐵、中國交建等龍頭品種外，像海油工程、四川路橋和葛洲壩等基礎(chǔ)建設(shè)品種也不同程度的受到資金追捧。從這些基礎(chǔ)設(shè)施板塊的飆升中透露一點(diǎn)，中國經(jīng)濟(jì)有望在近期走出低谷，從而步入穩(wěn)定的增長期，這似乎是提前的信號(hào)。

市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股

市場(chǎng)從進(jìn)入4000點(diǎn)之后，不但股指波動(dòng)越來越大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也出現(xiàn)乏力走勢(shì)，特別是從市場(chǎng)板塊結(jié)構(gòu)來看，在年初市場(chǎng)上漲主要是以創(chuàng)業(yè)板為主的炒作思路開始轉(zhuǎn)向主板市場(chǎng)，而且從上周開始加速。從期貨新品種上證50和中證500期指市場(chǎng)表現(xiàn)來看，主力合約IH1505首日出現(xiàn)大幅升水狀態(tài)，超過100點(diǎn)升水。而主力合約IC1505叫基準(zhǔn)價(jià)下跌1.42%，較現(xiàn)貨指數(shù)貼水近3個(gè)百分點(diǎn)?？梢钥闯?，藍(lán)籌股品種在當(dāng)期存在上漲潛力。

當(dāng)前市場(chǎng)大板塊切換非常明顯，市場(chǎng)主流資金向藍(lán)籌股方向傾斜。正是由于資金的大舉流入，主流資金周旋在以銀行為代表的金融股、煤炭石油、電力和鋼鐵中。但也可以看出，這些主流品種并沒有聯(lián)袂表現(xiàn)，這就決定了當(dāng)前股指的波動(dòng)中，體現(xiàn)的是寬幅性質(zhì)。在股指大幅波動(dòng)中，會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)并驅(qū)

隨著股指越來越高，可操作性難度也在增加。當(dāng)然，在大盤上升趨勢(shì)沒有改變之前，很多個(gè)股還是面臨補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，銀行保險(xiǎn)、煤炭石油、電力和鋼鐵幾大板塊將是重點(diǎn)選擇對(duì)象。特別是煤炭石油板塊中的個(gè)股，諸如，中國石化、中國神華、中國石油這些業(yè)績穩(wěn)定的大盤股，目前是小荷才露尖尖角；對(duì)于銀行股而言，由于上周資金大幅流入的中國銀行、南京銀行和浦發(fā)銀行等個(gè)股都是主力資金青睞的優(yōu)質(zhì)品種。而對(duì)于保險(xiǎn)板塊，由于連續(xù)蓄勢(shì)3月之久，目前股價(jià)剛剛脫離主力成本區(qū)，這種橫盤蓄勢(shì)在當(dāng)前火熱的市場(chǎng)氛圍中，出現(xiàn)飆升行情應(yīng)該是可期的。

由于目前市場(chǎng)所屬性質(zhì)不同，在國家級(jí)大牛市中，應(yīng)該淡化股盤結(jié)構(gòu)的大小，對(duì)于超級(jí)大盤股，像中國石油或中國銀行，在充沛的資金流下，也會(huì)展現(xiàn)大象起舞的風(fēng)姿。

除了這些重量級(jí)板塊在下一階段有起色外，還應(yīng)深挖二、三線品種，對(duì)于大消費(fèi)類中的白酒板塊和新能源汽車兩大板塊而言，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖和居民收入的提高，對(duì)該類板塊也會(huì)形成一定的刺激作用，上周四白酒板塊的大幅異動(dòng)，也反映出該類板塊的補(bǔ)漲行情已經(jīng)開始了。

特別是新能源汽車板塊更要重視，現(xiàn)在大氣污染排放控制力度加大，隨著新能源電動(dòng)汽車的推進(jìn)，新能源汽車未來3至年5間將面臨重大機(jī)遇，尤其是新能源汽車中間體設(shè)備類公司，動(dòng)力電源、玻璃、電子系統(tǒng)等相關(guān)公司將直接受益。

值得注意的是，在火爆行情的背后推手，似乎不排除具有券商傘形信托的影子資金大舉入市，直接給大盤飆升形成推波助瀾作用，而更離奇的是多家券商很難開展融券義務(wù)或干脆沒有融券標(biāo)的。周五，證監(jiān)會(huì)禁止任何形式展開傘形信托，規(guī)范兩融，這一舉措，意味著，管理層已經(jīng)意識(shí)到市場(chǎng)癲狂背后的風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)很可能在下周集中性釋放?！?span id="20wyycw" class="ifengLogo">