曲美股份(603818)

【基本信息】

【申購狀況】

【公司簡介】

公司主要從事中高檔民用家具的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為木質(zhì)家具,具體包括實木類家具、人造板類家具和綜合類家具,涵蓋了客廳、書房、臥室以及餐廳等家居生活所使用的主要家具類型。

【機(jī)構(gòu)研究】

申萬宏源：曲美股份合理價格區(qū)間為14.24-16.61元

據(jù)測算，曲美股份發(fā)行價格為8.98 元，合理價格區(qū)間為14.24-16.61 元。公司發(fā)行后總股本為24206 萬股，據(jù)測算，發(fā)行價格為8.98 元，對應(yīng)發(fā)行后總市值21.73億元。我們預(yù)計公司2014-2016 年攤薄后每股收益分別為0.42、0.47 及0.55 元(發(fā)行價對應(yīng)2015 年18.9 倍市盈率)，參考同行業(yè)其它公司估值水平，給予公司2015年30-35 倍市盈率，合理價格區(qū)間為14.24-16.61 元。

恒泰證券：曲美股份初期壓力位19元-21元

發(fā)行人所屬行業(yè)為家具制造業(yè)(C21)，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的最近一個月行業(yè)平均靜態(tài)市盈率為45.97倍。預(yù)計公司2015、2016、2017年每股收益分別為0.46元、0.50元、0.55元。綜合目前市場狀況，結(jié)合公司發(fā)行價格8.98元(對應(yīng)2014年攤薄市盈率21.38倍)，預(yù)計公司上市初期股價壓力位為19元-21元。