上周簡要回顧：上周計算機板塊上漲8.37%，大幅跑輸滬深300 指數(shù)6.05ppt，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.62ppt。

一周核心觀點闡述：四月份以來計算機板塊跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4.73ppt，與板塊里的幾個權(quán)重龍頭用友、東華、航信等停牌或者滯漲有關(guān)，也與市場尋求估值洼地和補漲機會有關(guān)。由于互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型帶來全新發(fā)展空間，我們預計板塊出現(xiàn)四、五家千億新藍籌可期，年初這些板塊權(quán)重的上漲多由轉(zhuǎn)型預期所驅(qū)動，隨著轉(zhuǎn)型落地兌現(xiàn)，有望再迎來新一輪上漲。

從補漲的角度，篩選轉(zhuǎn)型落地兌現(xiàn)的個股，推薦銀江股份（增發(fā)過會壓制股價因素消除，醫(yī)療和交通互聯(lián)網(wǎng)化經(jīng)營有望重估）、飛利信（征信領域政府端數(shù)據(jù)的整合者，有望打造國內(nèi)最大的征信數(shù)據(jù)平臺，新一輪外延擴張期有望開啟）、用友網(wǎng)絡（收購微信平臺社會化營銷O2O 閉環(huán)的構(gòu)建者秉鈞網(wǎng)絡，助力互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型加速推進）、航天信息（供應鏈金融和企業(yè)征信在稅控端數(shù)據(jù)的最強卡位，外延拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務可期）、漢得信息（設立保理公司，供應鏈金融落地可期）。

從估值洼地角度，繼續(xù)推薦受網(wǎng)絡軍備競賽推動有望實現(xiàn)向市值估值法切換的互聯(lián)網(wǎng)+安全板塊。 與互聯(lián)網(wǎng)+板塊整體相比， 互聯(lián)網(wǎng)+安全子行業(yè)競爭格局、5-10 年后的盈利情況方面其實更加確定。在國家信息安全大趨勢下，未來信息安全行業(yè)出現(xiàn)多家過500 億市值的公司基本無懸念，國際間信息安全軍備競賽升級有望推動板塊估值切換，重點標的包括華勝天成、啟明星辰、東方通、太極股份、衛(wèi)士通、綠盟科技、長城電腦、中國軟件、烽火通信（通信組覆蓋）、東土科技（通信組覆蓋）等。如果只選四個，我們推薦銀江股份、飛利信、用友網(wǎng)絡、啟明星辰。

一周動態(tài)：互聯(lián)網(wǎng)巨頭探求智慧城市；互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院繼續(xù)發(fā)酵，養(yǎng)老建設獲金支持；用友收購秉鈞網(wǎng)絡加速互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，螞蟻金服入主數(shù)米基金；

本周新增報告：啟明星辰-行業(yè)景氣度上行得到確認，移動和云端布局打開長期空間；衛(wèi)寧軟件-構(gòu)建云醫(yī)院生態(tài)體系，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療商業(yè)模式升級；東華軟件-打造民營互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，向運營模式轉(zhuǎn)型