匯通網(wǎng)5月1日訊——周五(5月1日)是傳統(tǒng)的勞動節(jié)，小編準備借著節(jié)日為大家梳理一下近期美國經(jīng)濟的走勢和本周公布的美聯(lián)儲利率決議。近期美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美聯(lián)儲的決議被市場解讀為“相當鷹派”。聯(lián)儲認為經(jīng)濟放緩只是暫時現(xiàn)象，但是投資者可能忽視了美聯(lián)儲傳達的重要內(nèi)容。

近期公布的美國數(shù)據(jù)一覽(按時間排序)

美國勞工部4月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12.6萬人，遠不及預期的增加24.5萬人，創(chuàng)下自2013年12月以來的最低水平。

4月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月新屋銷售年化月率下降11.4%，，創(chuàng)2013年7月以來最大跌幅，預期下降4.5%。當日公布的數(shù)據(jù)還顯示，美國4月Markit制造業(yè)PMI初值54.2，不及市場預期的55.5和前值55.7。

04月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月耐用品訂單月率上升4%，預期上升0.6%；但是分項數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，3月扣除運輸?shù)哪陀闷酚唵卧侣氏陆?.2%，預期上升0.3%；扣除扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率下降0.5%，預期上升0.3%。

4月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月Markit服務業(yè)PMI初值為57.8，不及預期值59.5和前值59.2。

4月28日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月諮商會消費者信心指數(shù)意外地下降至95.2，2014年12月份以來新低，預期102.2。

4月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國一季度實際GDP年化季環(huán)比初值增長0.2%，預期增長1%，前值增長2.2%。美國第一季度個人消費支出（PCE）年化季率初值增長1.9%，預期增長1.7%，前值增長4.4%。

4月30日凌晨美聯(lián)儲利率決議

4月30日晚間公布的的數(shù)據(jù)顯示，4月25日當周美國初請失業(yè)金人數(shù)為26.2萬人，大幅低于29萬人的預期，為2000年4月15日以來最低水平。前值修正為29.6萬人，初請失業(yè)金人數(shù)環(huán)比下降3.4萬人。

美聯(lián)儲利率決議回顧

美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%不變，一如市場預期。聯(lián)儲認為美國經(jīng)濟和勞動力市場的復蘇在放緩，不過美聯(lián)儲認為冬季經(jīng)濟增速變緩，部分是由于暫時性因素。

美聯(lián)儲在聲明中稱，冬季的幾個月里，美國經(jīng)濟增速變緩，部分是由于暫時性因素。勞動力市場的閑置程度未見好轉(zhuǎn)，企業(yè)投資放緩，居民家庭支出增速減慢，出口下滑。美聯(lián)儲稱，通脹持續(xù)低于2%的目標水平，基于市場的通脹預期仍然處在低位。

不過美聯(lián)儲指出，雖然經(jīng)濟和就業(yè)都有所放緩，但官員們預計，適度寬松的政策將使經(jīng)濟活動加快，美國經(jīng)濟會回到溫和增長態(tài)勢中，勞動力市場也會繼續(xù)改善；許多委員們認為，受就業(yè)、收入、消費者信心、低油價等多方面因素推動，消費者支出將增長。

美聯(lián)儲決議聲明發(fā)布之后，美國聯(lián)邦基金利率期貨押注美聯(lián)儲會在2015年12月份或2016年1月份開始加息。彭博調(diào)查結(jié)果顯示，認為美聯(lián)儲9月加息的經(jīng)濟學家人數(shù)比例已從32%上升至70%。此前更多人認為美聯(lián)儲將于6月加息。

有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，美聯(lián)儲將一季度大幅下滑的經(jīng)濟歸為暫時性因素，意味著未來幾個月內(nèi)，美聯(lián)儲仍可能加息，不過首次加息時間變得更加不確定。在經(jīng)歷了一系列疲軟數(shù)據(jù)后，美聯(lián)儲需要時間來確認，他們對經(jīng)濟將會反彈的預測是正確的。這意味著美聯(lián)儲在年中加息的可能性減小。

隱藏在背后的觀點

通過上述過程，我們已經(jīng)回顧了近期美國經(jīng)濟的整體走勢：房地產(chǎn)市場、耐用品訂單數(shù)據(jù)、制造業(yè)/服務業(yè)PMI數(shù)據(jù)、消費者信心、一季度GDP數(shù)據(jù)紛紛表現(xiàn)不佳。美聯(lián)儲坦誠美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳(見決議內(nèi)容)，樂觀認為美國經(jīng)濟只是受到暫時因素影響。

但是，美聯(lián)儲卻只字未提美聯(lián)儲何時升息，包括沒有為美聯(lián)儲6月份升息埋下任何伏筆。鑒于美國經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟，美聯(lián)儲只好“以大局為重”，認為美國經(jīng)濟放緩只是暫時現(xiàn)象，然后給出樂觀預期。因此，美聯(lián)儲在6月份升息的可能性基本上被排除。

在3月份的利率決議中，美聯(lián)儲官員們將2015年底聯(lián)邦基金利率預期中值下調(diào)至0.625%，12月份時的預期為1.125%。他們也將2016年和2017年的平均利率預測值分別降至1.875%和3.125%。

美聯(lián)儲3月份利率決議給出的加息點陣圖

如果按照這個預期，美聯(lián)儲基本上會選擇在2015年進行兩次加息，每次加息幅度為25個基點(目前利率區(qū)間0-0.25%)。順著這個邏輯推理，最可能出現(xiàn)的情況是美聯(lián)儲將分別在9月和12月分別加息一次。

美元指數(shù)周線圖

由于近期數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)也呈現(xiàn)出了疲軟態(tài)勢。自2014年5月份上漲以來，美元首次出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。美聯(lián)儲下一次利率決議將在6月18日公布，此后美元是否能夠維持上漲勢頭還是需要美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的支撐。

但是，很奇怪的是目前的市場情緒。上個交易日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月25日當周初請失業(yè)金人數(shù)為26.2萬人，低于預期29萬，為2000年4月15日以來最低水平。這令市場對美聯(lián)儲6月份升息的預期抬頭。

美國勞動力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)一直較好，這幾乎是美聯(lián)儲和市場公認的事實，僅僅憑一周的數(shù)據(jù)判定美國勞動力市場表現(xiàn)強勁有所牽強。目前應該關(guān)注的是美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如果經(jīng)濟持續(xù)復蘇才能支撐美元走強。