京華山一研究部主管彭偉新在專欄中指出，如果投資者自今年3月開(kāi)始有留意港股每日在升跌幅榜的股份名單的話，相信對(duì)于漢能薄膜(0566)這只股份不會(huì)陌生，該股之所以成為投資者眼球的焦點(diǎn)，主要是因?yàn)樵摴删谷荒苡扇ツ?月的低位1.11元(港元，下同)水平，急升至今年3月5日最高9.07港元，期間升幅達(dá)到7.17倍。以9.07元計(jì)算，該股的市值超過(guò)3,000億港元，比當(dāng)日和記的市值還要高。

有不少的投資者認(rèn)為，在新世代中，科技股的市值要高于傳統(tǒng)藍(lán)籌股的確沒(méi)有什么大不了，而在太平洋彼岸的美國(guó)，蘋果公司的市值早已比很多大型美國(guó)藍(lán)籌公司為主，所以，一點(diǎn)也不覺(jué)得稀奇。不過(guò)，在香港或內(nèi)地市場(chǎng)，要找一只可以與美國(guó)蘋果公司匹敵的民企股份，筆者認(rèn)為即使騰訊(0700)也不可能與蘋果公司相比，更何況是一家只是供應(yīng)光伏發(fā)電產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備的公司，概談不上是科技股，更主要只供貨給母公司，股價(jià)可以有如此的升幅真的令人感到莫明奇妙。

而在行內(nèi)，其實(shí)已絕大多的行家對(duì)于該股有很大的戒心，主要是因?yàn)樵摴捎泻芏嗟膯?wèn)題雖然都由公司的CFO所解釋，不過(guò)，股價(jià)急升的原因太過(guò)玄了，包括美國(guó)光伏股份在過(guò)去半年已經(jīng)急升，令到漢能的股價(jià)水漲船高。

另外，亦有傳聞?dòng)袑?duì)沖基金沽空而被夾倉(cāng)，又或者內(nèi)地有大量資金透過(guò)港股通買入該股而推升股價(jià)，相信都很難解釋該股憑什么可以有如此的市值。不過(guò)，無(wú)論是什么股份也好，如果其股價(jià)太過(guò)偏離其合理水平，跌返低位也是最合適不過(guò)的，尤其是該股如果只是一只設(shè)備股并不是太陽(yáng)能科技股，該股只可以有工業(yè)股的估值，以現(xiàn)時(shí)工業(yè)股的一般估值只有8至10倍左，而漢能該股份昨日急跌后的歷史市盈率計(jì)算，仍然高達(dá)39.1倍，因此，除非公司在復(fù)牌時(shí)能發(fā)放天量的利好消息，否則，相信該股開(kāi)出后，仍然會(huì)有大量的賣盤涌現(xiàn)。

另外，該股在停牌前的10日，其實(shí)一直有不少的資金流出，單計(jì)周三上午不足兩小時(shí)的成交，已合共流走了4.09億港元的資金，而計(jì)入由5月6日起至周三的資金流，更流走了24.9億港元的資金，因此，股價(jià)之前一直企在7.00元至7.30元之間，當(dāng)大部份投資者可能以為該股已經(jīng)長(zhǎng)期穩(wěn)定下來(lái)，并有大量?jī)?nèi)地資金透過(guò)港股通吸納該股時(shí)，其實(shí)已有很多的聰明錢從該股流走了。

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