英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄（詹家鑫攝）

鳳凰財(cái)經(jīng)訊今日，鳳凰財(cái)經(jīng)總裁邦舉辦了一場(chǎng)主題為《牛市！風(fēng)不停？》的投資沙龍，特邀中國(guó)資本市場(chǎng)的資深人士、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、行業(yè)分析師、私募公募基金操盤(pán)者共聚一堂，深入解讀當(dāng)前中國(guó)股市的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄所長(zhǎng)表示，2015年下半年我的建議是，股票的明顯的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)減弱了，這個(gè)時(shí)候要把股票、債券和現(xiàn)金進(jìn)行均衡的配置，炒股要注意五個(gè)軍規(guī)，注意黑五類(lèi)股票的風(fēng)險(xiǎn)。

以下為他的發(fā)言實(shí)錄：

2015年下半年我的建議是，股票的明顯的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)減弱了，這個(gè)時(shí)候要把股票、債券和現(xiàn)金進(jìn)行均衡的配置，這個(gè)時(shí)候要把進(jìn)攻變成防守，兩條主線(xiàn)，第一條推薦是恒生國(guó)企的ETF，第二個(gè)是上證50的ETF，第三是滬深300的ETF，投資的排序是港股、B股、A股這樣的排序，投資的方向是最好買(mǎi)基金，買(mǎi)高折價(jià)的封閉型基金，買(mǎi)混合型的，買(mǎi)保本型的基金。重要的是，我們觀察一下，現(xiàn)在的行業(yè)配置來(lái)看，現(xiàn)在的行業(yè)到現(xiàn)在為止絕大部分的行業(yè)已經(jīng)高估，現(xiàn)在我們看左手邊這個(gè)行業(yè)，應(yīng)該說(shuō)大部分的行業(yè)就已經(jīng)高估了，右手邊這個(gè)行業(yè)只有一個(gè)行業(yè)是低估的，絕大部分行業(yè)都是從低估變成一個(gè)合理水平，是這么一個(gè)狀態(tài)，這個(gè)狀態(tài)顯而易見(jiàn)我們要尋找出很好的投資機(jī)會(huì)，是需要我們甄別的。

給五個(gè)軍規(guī)，一個(gè)是要抓大盤(pán)，放小盤(pán)；第二個(gè)是重價(jià)值，輕成長(zhǎng)；第三個(gè)是挺主板避創(chuàng)業(yè)；第四個(gè)是保低估藍(lán)籌棄垃圾；第五個(gè)就是要遠(yuǎn)新股守老股。注意這個(gè)黑五類(lèi)，黑五類(lèi)是什么狀態(tài)呢？我告訴大家可怕到什么程度呢？投資小股票的話(huà)，我們看看它的投資回報(bào)期需要531年，投資次新股的話(huà)要769年，投資垃圾股的話(huà)，要1861年，投資違成長(zhǎng)股的話(huà)要462年，投資題材股需要532年才能回本，要注意這五類(lèi)股票，這五類(lèi)股票我覺(jué)得它是毀滅中國(guó)的中小散戶(hù)的一個(gè)最大場(chǎng)所，我覺(jué)得要非常謹(jǐn)慎和小心。

由于時(shí)間關(guān)系，我們最后做一個(gè)總結(jié)，我認(rèn)為現(xiàn)在沖破地球頂活捉李大霄的聲音又響起來(lái)了，地球頂是什么概念呢？剛才講的次新股、小股票、中盤(pán)股這些非常高的股票，這部分股票已經(jīng)接近或者超越6124的水平了，而部分的股票還沒(méi)有超越，是這個(gè)意思。       

李大霄：地球頂說(shuō)的是長(zhǎng)期估值頂部已經(jīng)形成。我認(rèn)為現(xiàn)在是到了一個(gè)收獲的季節(jié)，絕大部分股票已經(jīng)成熟了，而且絕大部分股票已經(jīng)熟透了，小部分股票還可以持有，我今天就講這么多。