全球創(chuàng)新論壇第二期嘉賓討論

鳳凰財經訊 由北大國發(fā)院和全球創(chuàng)新論壇組委會共同主辦的全球創(chuàng)新論壇第二期“中美創(chuàng)新巔峰論壇”5月28日在北大國際關系學院秋林報告廳舉行。本期論壇的主題是“互聯(lián)網(wǎng)+時代，中國企業(yè)如何實現(xiàn)從0到1本次”。

6氪聯(lián)合創(chuàng)始人、COO魏珂在論壇上問硅谷創(chuàng)投教父、Paypal創(chuàng)始人、Facebook、Tesla投資人彼得·蒂爾怎么看中國的新三板？

彼得·蒂爾先以他一貫的風格回答到“如果我們把所有的東西都看到很重要的話，這就是危險的。”接著表示，IPO是很重要的，但如果大家都認為每一個公司都要IPO的話，那就危險了。我們要考慮到是否這個公司需要IPO。他表示這是美國在20世紀90年代出現(xiàn)泡沫的原因。

他表示，這樣的情形下，這些潛在的經濟危險是又重現(xiàn)了，這是對資本的風險，這些導致了資本泡沫。大家把所有的關注點都放在了資本上，而不是在現(xiàn)實當中。這樣就變糟了，會搞砸。

以下為對話實錄：

魏珂:首先非常感謝能夠有這樣一個機會和彼得進行面對面的交流，我是他的一個重視的粉絲，我也讀過他的書，這是一個非常激勵人心的一本書。在過去三年中我都沒有讀到這樣精彩的一本書，未來也很難有一本書超越這本書的內容了。

我的問題是在中國的資本市場或者是在美國的納斯達克外，每個人都發(fā)現(xiàn)了中國有一個新三板，這是新的股票交易市場，它和之前的股票交易市場是不一樣的，而且在這里的規(guī)則是完全不一樣的，人們把它稱作中國的納斯達克。中國在之前有很多公司到納斯達克失敗了，這為什么失敗了。36kr我們過去是關注技術，后來是媒體，后來我們希望在創(chuàng)新方面尋找一些機會，我們發(fā)現(xiàn)在中國有很多的創(chuàng)業(yè)平臺和投資平臺，而且我們發(fā)現(xiàn)有很多的公司希望尋找一些新的方式來給自己融資，支持自己企業(yè)的創(chuàng)新。所以我想問彼得，你對這個市場是不是非常樂觀呢？就是新的金融工具，融資工具，你對這些融資工具是不是持一個樂觀的態(tài)度呢？

投資是有不同方式的，而且這種新的投資方面能夠完全改變風險投資領域，在過去的幾年中，移動互聯(lián)網(wǎng)有非?？斓陌l(fā)展，而且有其它的創(chuàng)新都出現(xiàn)了，所以這些創(chuàng)新對于風險投資來講，可能他們并不是特別熟悉這些領域，所以很難分析所有的創(chuàng)新是不是值得投資的。所以我想問一下您在這方面的觀點是什么，而且您對于這種復雜的情況是怎么處理的？其實感覺所有的事情是很困難的，很難把握所有的關系，您怎么選擇其中重要的一點呢？

彼得·蒂爾:我希望能夠整合的回答這些所有的問題。在資本市場而言，這些事情都是非常重要的，但是我們如果把所有的東西都看到很重要的話，這就是危險的，IPO是很重要的，如果說大家都認為每一個公司都要IPO的話那就危險了。我們要考慮到是否這個公司需要IPO，這是在美國，在20世紀90年代出現(xiàn)泡沫的原因。這樣的情形下，這些潛在的經濟危險是又重現(xiàn)了，這是對資本的風險，我想這些導致了資本泡沫，大家把所有的關注點都放在了資本上，而不是在現(xiàn)實當中。這樣的事情就變糟了，搞砸了，所以我認為這些在日本，德國或者是英國的資本市場當中，所有的國家，他們參與到經濟浪潮，科技浪潮當中，是非常晚的，因為日本采取很保守的觀點，因為勸說這些監(jiān)管者能夠放開監(jiān)管這是很難的，是需要一個很長的過程。所以，這些投資隨著時間的發(fā)展是在下降，隨著兩年之后，或者是一段時間市場就關閉了。在美國，納斯達克在20世紀70年代開啟，80年代就有了泡沫，這個是有歷史性的經驗教訓，在德國或者是在日本，他們在市場峰值期間選擇進入，這是非常有風險的事情。我想中國可能不是完全的和其它國家的模式相同，但是我還是有擔憂，就是中國現(xiàn)在也很大的關注點在IPO上，在1999年有300家科技公司IPO，所以在現(xiàn)在的一個情境下，很多的融資通過私募，通過私人投資。在硅谷只是一些弱小的公司才這樣做，我們看到公募市場是那些參與者都秉持著非常相對開放的觀點，在公共市場，讓大家都進入到融資的過程中，而這些弱小的公司可能只能參與到進行私募的方式進行融資，如果你走向公募的話，你要告訴大家你的公司是什么樣的，是怎么樣的，是希望使自己成為具有競爭力的的公司，對谷歌來說2002、2003年非常重要，它和雅虎進行競爭，2004年的一個錯誤是，谷歌賺了這么多錢，大家不知道到底怎么樣做的，大家再想效仿已經為時已晚，谷歌做的是比別人早一步，所以有了競爭優(yōu)勢。所以20世紀90年代一直到現(xiàn)在，無論是這些弱小的公司，都是起步比較晚，都是在市場比較成熟的階段才進入。這不是明智的。

那么對資本投資怎么樣能成功呢，從大體而言，從社會的角度來說，如果我們有更多的創(chuàng)新，那就能更好，我們可以進行更多的資本來源的多元化，對于社會而言，這是一個利的消息，對于風險投資者而言，我要問自己的問題是，我們怎么樣和其它人進行競爭。我的答案就是作為一個投資者，你需要真正的為自己想，為自己思考，可能有的時候我需要找到捷徑，這樣是很危險的，無論是在天使投資還是其它投資當中，有很多人希望能夠仰仗大家能夠其它人把所有的工作都做了，比如說5萬的融資，可能大家都仰仗其它人，比如說有20個人，你希望19個人都把融資任務完成了。我們需要考慮到怎么樣去分工，怎么樣才能找到最佳的捷徑，這是我們需要考慮的面臨的所有的風險。尤其是做這些新的融資模式的時候。

還有另外一個主題，我想說的也是非常重要的，就是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生態(tài)體系和創(chuàng)投生態(tài)體系，怎么樣進行一個平衡，有一些人作這個體制當中很幸運，而一些人不是。可能就像買彩票一樣，不知道他是否會獲益，這是非常危險的一個誘惑。這是鎖定一個特定的行業(yè)去投資，像買彩票，它是一個很大的野心。這是一個廣而視之的真理。這是涉及到運氣的問題，這是說的我們的懶惰，我們只是仰仗我們的運氣，沒有近來切實的分析，不知道這個事情怎么運作的，是否值得我們投資，所以這是我們應該從更廣泛的角度來考慮，我們公司是否在這樣的形勢中獲益，不應該犯懶，在值得大量投資的時候進行投資，我想這是一個大家不只是對投資者而言，尤其是大家進行像彩票業(yè)務風投的時候，應該考慮到的一個信念模式。