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【股市備忘錄】

2015中國股市備忘錄：漲于落寞 跌于喧嘩

中國股市滬綜指周四收挫6.5%創(chuàng)逾四個(gè)月最大單日跌幅，終結(jié)此前連續(xù)七日漲勢(shì)。分析師稱，大盤此前累積了大量獲利盤，出現(xiàn)集中回吐拖累大盤暴跌，藍(lán)籌股板塊領(lǐng)跌。這釋放了何種信號(hào)？是否會(huì)影響到中國股市牛市的核心？以下為華爾街日?qǐng)?bào)專欄撰稿人傅峙峰對(duì)A股的解讀：

上證綜指連漲之后的技術(shù)調(diào)整需求遇到兩大意外利空，直接導(dǎo)致了市場(chǎng)恐慌蔓延和流動(dòng)性瞬間崩潰。周四中國股市各主要股指跌幅都在5%-6%不等。

SHIBOR已經(jīng)連續(xù)多日下跌，且多數(shù)品種跌到絕對(duì)低位，前兩日隔夜和七天品種開始出現(xiàn)觸底跡象，周四媒體報(bào)道央行向部分銀行進(jìn)行了正回購操作，這釋放出的信號(hào)可能是央行認(rèn)為現(xiàn)在銀行間資金面已經(jīng)足夠松，而銀行間資金價(jià)格短期已基本見底。再加上下周大規(guī)模新股申購和券商融資規(guī)模接近瓶頸，央行操作從資金面上造成了最后一根稻草的效果。

此外，之前市場(chǎng)傳聞的匯金減持銀行股今天坐實(shí)。港交所披露信息顯示，中央?yún)R金公司在5月26日減持了建行和工行，市場(chǎng)對(duì)中國政府和監(jiān)管層的股市態(tài)度和調(diào)控意圖出現(xiàn)了動(dòng)搖。如果這些行為釋放的是中國政府希望慢牛的姿態(tài)，一旦指數(shù)超過一定高度就可能迎來抑制手段，那么投資者很容易出現(xiàn)倒戈。

以上這些因素，短期來看對(duì)中國股市的調(diào)整起到了催化劑的作用，是否觸及到牛市的核心邏輯還要跟蹤關(guān)注。央行短期的操作未必意味著寬松貨幣政策結(jié)束，可能只是在信用一時(shí)無法繼續(xù)寬松下，繼續(xù)寬貨幣無濟(jì)于事。至于匯金減持，將其看做階段性操作和市場(chǎng)調(diào)控都是有可能的。

市場(chǎng)本身在多重復(fù)雜的因素下出現(xiàn)了超乎大部分人想象的重挫，今天各主要指數(shù)尾盤放量殺跌，許多次新股尾盤從漲停瞬間跌停，恐慌情緒已經(jīng)昭然若揭。

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