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一封泄露的電郵：美國(guó)為何打壓金價(jià) 中國(guó)為何大買黃金

中國(guó)和印度的黃金需求近幾年是黃金市場(chǎng)的（也許是唯一）的亮點(diǎn)。艾德斯蒂爾每日金銀提供的圖表顯示，自2008年以來(lái)，中印兩國(guó)累計(jì)進(jìn)口15,000噸的黃金，接近當(dāng)時(shí)全球黃金生產(chǎn)總量。

2008年以來(lái)，中印兩國(guó)累計(jì)進(jìn)口15000噸的黃金

但購(gòu)買實(shí)物黃金只是故事的一部分，未來(lái)很有可能不是故事中最主要的部分。有一個(gè)流傳多年的猜測(cè)是，那些把開(kāi)采出的低成本黃金賣給政府的中國(guó)礦主們賺到了大把的現(xiàn)金，他們將很快開(kāi)始在全球范圍并購(gòu)金礦。以下是2010年以來(lái)的一個(gè)具有代表性的觀點(diǎn)。

中國(guó)不買金條開(kāi)始買金礦了

早在今年二月，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的一位高級(jí)官員就向《中國(guó)日?qǐng)?bào)》表示，中國(guó)購(gòu)買國(guó)際貨幣基金組織的金條將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)投機(jī)和市場(chǎng)波動(dòng)。相反，中國(guó)將不會(huì)通過(guò)市場(chǎng)而是通過(guò)收購(gòu)國(guó)外的金礦來(lái)繼續(xù)購(gòu)買黃金。

今年三月記者丹尼斯·加特曼報(bào)道稱：“也許我們將開(kāi)始購(gòu)買金礦，而不是黃金ETF基金的黃金期貨。我們已經(jīng)有好幾年不買金礦了，雖然黃金價(jià)格上漲會(huì)帶來(lái)許多購(gòu)買誘惑，但是礦山管理不佳或礦山事故會(huì)給投資帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)，所以我們寧愿持有更純粹的黃金而不是金礦。但是，如果中國(guó)政府想擁有金礦，也許我們不得不考慮也這么做......

“這有什么不合理的？投資者們究竟想把錢(qián)投到哪里去呢？銀行不安全。股票是不安全的且冒險(xiǎn)的。房地產(chǎn)至少能讓你有一個(gè)有形的資產(chǎn)，并且就算市場(chǎng)蕭條它也能保留一定的價(jià)值。而購(gòu)買金條，特別是大批量地購(gòu)買，可能會(huì)導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

那么最好的選擇是什么呢？當(dāng)然是金礦！甚至可能是那些同時(shí)擁有土地所有權(quán)和礦藏所有權(quán)的金礦。準(zhǔn)備好迎接金礦購(gòu)買熱潮吧，中國(guó)買家將受到特別關(guān)注。

中國(guó)將要購(gòu)買金礦的五大理由

1、由于中國(guó)國(guó)內(nèi)的黃金需求達(dá)到歷史最高點(diǎn)，所以中國(guó)生產(chǎn)商在積極地尋求收購(gòu)國(guó)外其他地方的黃金公司和金礦。

2、據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)的礦主們完成的黃金相關(guān)資產(chǎn)收購(gòu)規(guī)模已達(dá)22億美元，創(chuàng)下新記錄。

3、像紫金礦業(yè)集團(tuán)和招金礦業(yè)有限公司這樣的中國(guó)公司能在與北美及歐洲生產(chǎn)商的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，原因有以下幾條：

中國(guó)的黃金需求猛增并且今年的黃金購(gòu)買量達(dá)1000噸，超過(guò)印度。而中國(guó)國(guó)內(nèi)的黃金儲(chǔ)量卻不到全球總量的5%；

收購(gòu)對(duì)象價(jià)格便宜。僅在今年，涵蓋全球最大的49家黃金公司的S&P/TSX綜合指數(shù)下跌了31%；

中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商享受著最低的現(xiàn)金成本。相比于831美元/盎司的國(guó)際平均水平，招金礦業(yè)公司的現(xiàn)金成本只有549美元/盎司。

4、中國(guó)的公司能夠得到便宜的資本。紫金礦業(yè)從一家國(guó)有銀行軟貸款了49億美元用于企業(yè)并購(gòu)。

5、由于債務(wù)水平上升以及高成本的金礦被封存，所以業(yè)內(nèi)大多數(shù)公司在積極尋求出售金礦。巴里克黃金公司拋售多達(dá)12座金礦。

可能的收購(gòu)目標(biāo)

澳大利亞集中于馬里的帕皮里恩礦藏（價(jià)值3.9億美元）

總部在多倫多的亞姆黃金公司（價(jià)值25億美元）

活躍在西非的阿瑪拉礦業(yè)（價(jià)值4800萬(wàn)美元）

在加納和科特迪瓦有生產(chǎn)礦山的珀?duì)栃匏沟V業(yè)（價(jià)值3.25億美元）

而這些公司正在設(shè)法拋售大量金礦：

•巴里克黃金公司

•紐蒙特礦業(yè)公司

•金田公司

•Alacer 黃金公司

再次申明，這都還為時(shí)尚早。自從那篇文章發(fā)表后，礦業(yè)類股票下跌了一半左右。但是現(xiàn)在，中國(guó)全面購(gòu)買金礦的局面終于開(kāi)始確定下來(lái)。從上周起，巴里克黃金公司將其在巴布亞新幾內(nèi)亞的金礦的50%股份賣給中國(guó)公司。

在“概括兩家公司在未來(lái)項(xiàng)目上合作意圖的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議”文件中，巴里克將旗下巴里克（Niugini）有限公司50%的股份以2.98億美元現(xiàn)金賣給了中國(guó)的紫金礦業(yè)集團(tuán)。巴里克（Niugini）有限公司擁有巴布亞新幾內(nèi)亞波戈拉金礦95%權(quán)益。巴里克（Niugini）礦業(yè)公司由它的母公司巴里克全資擁有。

在生產(chǎn)方面，波戈拉金礦是世界上較大的金礦之一。2014年巴里克占的黃金產(chǎn)量份額是49.3萬(wàn)盎司，每盎司的總成本為996美元。截至2014年12月31日，巴里克的黃金探明儲(chǔ)量和可能儲(chǔ)量為300萬(wàn)盎司。

從紫金的角度來(lái)看，這是中國(guó)在全球范圍內(nèi)確保戰(zhàn)略金屬的供應(yīng)以滿足未來(lái)需求的整體行動(dòng)中的一部分。而且中國(guó)認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)方面，黃金是非常重要的戰(zhàn)略金屬，特別是因?yàn)橹袊?guó)試圖在未來(lái)數(shù)年內(nèi)增強(qiáng)它全球貿(mào)易的影響力- 這似乎是中國(guó)政府的一個(gè)重要目標(biāo)。為每年黃金生產(chǎn)量有25-27.5萬(wàn)盎司的金礦花費(fèi)2.98億美元對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的交易。并且波戈拉金礦至少還有五六年的預(yù)期礦山壽命，并這很可能只是保守估計(jì)。

盡管說(shuō)的是“雙贏”，但很顯然，在大量正好碰上融資困難的礦主等著拋售自己昂貴的礦山時(shí)，此時(shí)此刻財(cái)大氣粗的中國(guó)公司才是影響黃金價(jià)格周期的主導(dǎo)力量。所以，只是基于目前的市場(chǎng)狀況并撇開(kāi)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略考慮，預(yù)期在未來(lái)的幾年里會(huì)有很多類似交易是合理的，而最終的結(jié)果將是中國(guó)將擁有更多的金礦，而現(xiàn)存于銀行金庫(kù)的金條數(shù)量將會(huì)縮減。這是否是一個(gè)黃金采礦行業(yè)的買入信號(hào)仍有待觀察。

毫無(wú)疑問(wèn)的是，下跌的黃金價(jià)格可能會(huì)偶然阻止部分并購(gòu)。但在黃金價(jià)格穩(wěn)定且小幅走高的世界，中國(guó)大買家的存在將使主要問(wèn)題變成“他們接下來(lái)買誰(shuí)的金礦？”這對(duì)那些收購(gòu)對(duì)象來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

鳳凰iMarkets譯自ZeroHedge(編譯/雙刀)