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    上海期貨交易所理事長:全社會缺失風(fēng)險管理認(rèn)知


    來源:鳳凰財經(jīng)

    鳳凰財經(jīng)訊 6月27日,2015陸家嘴論壇“加快自貿(mào)試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新”開放論壇進入圓桌會議環(huán)節(jié), 上海期貨交易所宋安平理事長指出,全社會對風(fēng)險管理文化、對風(fēng)險的認(rèn)知是比較缺失,忽視風(fēng)險的現(xiàn)象是普遍存在的。他說,我們很多小微企業(yè)、民營企業(yè)面臨大宗商品價格的波動,束手無策;我們很多的國有企業(yè)大型企業(yè)有這個能力,但是聽之任之。并呼吁全社會都參與進來高度認(rèn)識風(fēng)險的重要性,只有解決了風(fēng)險,我們才能可持續(xù)發(fā)展,

    以下為他的發(fā)言實錄:

    宋安平:

    昨天中國證監(jiān)會頒布了境外投資者以及境外經(jīng)濟機構(gòu)參與境內(nèi)期貨交易的管理辦法,這個辦法對于中國的期貨市場對外開放是一個質(zhì)的提升,特別是我們的原油期貨,是我們第一個開放的特定產(chǎn)品。原油期貨也得益于自貿(mào)區(qū)的建設(shè),國際能源平臺設(shè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi),國際原油平臺的建設(shè)也得益于自貿(mào)區(qū)政策的使用。我們準(zhǔn)備在三個月左右時間原油期貨就可以上市了。原油期貨上市是一個全方位開放的平臺,對于境外投資者以及經(jīng)濟機構(gòu)是全方位的開放,境外投資者只要你愿意都可以參與我們的原油期貨。這一政策在下一步會復(fù)制到其他上期所上市的其他產(chǎn)品,我們要感謝上海自貿(mào)區(qū),我們是首先的獲益者。

    今天我主要想談一點關(guān)于風(fēng)險管理文化建設(shè)方面的話題。在我們工作當(dāng)中,全社會對風(fēng)險管理文化、對風(fēng)險的認(rèn)知是比較缺失的,忽視風(fēng)險的現(xiàn)象是普遍存在的。比如說我們看到有些企業(yè)對價格風(fēng)險,一方面是聽之任之,一個方面是束手無策。我們很多的國有企業(yè)對面臨的價格波動風(fēng)險是聽之任之的。為什么這么說呢?很多企業(yè)是把價格波動風(fēng)險當(dāng)成外部風(fēng)險,和自身的經(jīng)營管理沒有關(guān)系。我們經(jīng)常會遇到國有企業(yè)說今天虧損了,為什么虧損了?是因為原材料價格漲了,今年的利率提了、匯率變了,似乎這和企業(yè)的經(jīng)營管理沒有任何的關(guān)系。

    還有一種現(xiàn)象是束手無策,我們很多小微企業(yè)、民營企業(yè)面臨大宗商品價格的波動,束手無策。我們很多的國有企業(yè)大型企業(yè)有這個能力,但是聽之任之。這種現(xiàn)象存在,我覺得是全社會對風(fēng)險管理的文化缺失。中國30年的改革開放我們真的在實干,但是面對風(fēng)險,我們老說創(chuàng)新,講實干,但對風(fēng)險是經(jīng)常忽視的。比如說在工作當(dāng)中接觸到很多的跨國企業(yè),他們也參與我們的市場,他們就跟我們談,如果跨國企業(yè)要布局一個領(lǐng)域,如果沒有風(fēng)險對沖工具,我不會投資到這個領(lǐng)域的,因為我無法控制風(fēng)險,我不可能靠天吃飯。一個企業(yè)、一個上市公司,對投資者的收益要有承諾。當(dāng)然我們國內(nèi)也有很多企業(yè)逐步參與這個市場,比如說有個老總跟我說,他是1949年和共和國共同成長的企業(yè),他說證券市場讓我得到了成長,但是期貨市場讓我活了下來。他說同樣的企業(yè),很多現(xiàn)在已經(jīng)不在了,但是我依然還活地很好,也是上市公司了,經(jīng)營的非常好。整個有色金屬行業(yè)在應(yīng)對風(fēng)險的能力是比較強的,但如果沒有推出衍生品,或者說沒有參與的企業(yè),他們整個經(jīng)營狀況以及可持續(xù)的經(jīng)營能力還是會比較弱。

    我們在研究背后的原因,我覺得可能有那么幾個原因,一個原因就是考核激勵機制不健全。我們很多政府管理部門包括主管部門對企業(yè)參與衍生品交易是限制的,無論在法律上、政策上有很多的障礙,這是阻礙我們企業(yè)參與的一個原因。很多企業(yè)在激勵考核上也有很多的障礙,如果你做了衍生品,期貨市場有風(fēng)險了,有可能你的烏紗帽就沒有了。同時,我們這些企業(yè)面臨很多合規(guī)性的審查,比如說審計也好,他們有很多的壓力還有一個原因也是很多企業(yè)沒有這方面專業(yè)的團隊。 同時,我想,我們的外部環(huán)境也不支持現(xiàn)在的企業(yè)做風(fēng)險管理,比如說銀行貸款如果參與衍生品交易,要參與期貨,銀行就不給你貸款。但是我們在成熟市場國家正好相反,如果你不參與風(fēng)險對沖,不管理你的風(fēng)險對沖,是不給你貸款的。比如說紡織是我們的支柱產(chǎn)業(yè),這幾年的價格波動從3.4萬跌到1.3萬,過山車式的波動,作為紡織加工企業(yè)來說利潤空間是很小的,那么你怎么管理風(fēng)險呢?所以,這樣的企業(yè)是不可持續(xù)的。

    我感覺我們面臨這樣的環(huán)境,中國通過30年的快速發(fā)展,已經(jīng)成為全球第二大的經(jīng)濟體,我們是全球最大的貨物貿(mào)易國,我們是很多大宗商品的進口國和消費國,我們很多產(chǎn)品還要大量銷售到國外。如果管理好我們的成本,實現(xiàn)我們的利潤,是關(guān)系到國家經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展,涉及到企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營,尤其是現(xiàn)在面臨經(jīng)濟金融新常態(tài),在“一帶一路”戰(zhàn)略實施的大背景下,我們企業(yè)要走出去,光靠我們的干勁,不靠智慧是沒有競爭力的。所以,我在這里呼吁一下,我們面臨新的經(jīng)濟環(huán)境下,全社會要高度重視風(fēng)險管理建設(shè),提升對風(fēng)險的認(rèn)知。對于一個企業(yè)來說,創(chuàng)新不是每天要創(chuàng)新,但每天都要面對風(fēng)險。

    我呼吁全社會來關(guān)注這件事,解決政策上的各種限制、法律上的各種障礙。當(dāng)然我們上期所在這方面做了很多工作,我們一直在做投資者教育和培訓(xùn)方面的工作。目前為止已經(jīng)對7.6萬人次進行了培訓(xùn)。我想僅僅靠我們期貨交易所的力量是不足,希望全社會大家都參與進來高度認(rèn)識風(fēng)險的重要性,只有解決了風(fēng)險,我們才能可持續(xù)發(fā)展,比如說踢足球,只有把防守做好才能更好的進攻,做到攻守平衡才能有競爭力。

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    [責(zé)任編輯:hexk]

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