新華網(wǎng)上海６月２７日專電（記者何欣榮、王濤）“科技創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本。”證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在２０１５陸家嘴論壇上說(shuō)。包括“戰(zhàn)略新興板”在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)、股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)、完善的風(fēng)險(xiǎn)投資體系、科技銀行試水……百花齊放的金融創(chuàng)新，有望將我國(guó)的科技創(chuàng)新推至一個(gè)新的高度。

金融支持創(chuàng)新是“回歸本質(zhì)”

“金融支持創(chuàng)新，在我看來(lái)就是回歸本質(zhì)。因?yàn)榻鹑诘母驹诮?jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)的根本在科技創(chuàng)新。”中國(guó)科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院特邀研究員朱云來(lái)說(shuō)。

在朱云來(lái)看來(lái)，實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，與破解“中等收入陷阱”密切相關(guān)。“中等收入陷阱其實(shí)不難理解。就是說(shuō)你做扛大包的活，掙的也是扛包的錢。如果想有提升，必須依靠科技創(chuàng)新，真正提高生產(chǎn)效率。”他感慨地說(shuō)，雖然創(chuàng)新最終是市場(chǎng)決定，但一些地方政府提出建設(shè)“科創(chuàng)中心”的目標(biāo)，仍讓人覺(jué)得清新。“在大家天天談錢的時(shí)候，終于有人談點(diǎn)技術(shù)。”

實(shí)際上，不少地方政府已開(kāi)始重視金融對(duì)創(chuàng)新的支持作用。上海市政府副秘書(shū)長(zhǎng)金興明說(shuō)：“政府對(duì)科技專項(xiàng)資金的管理，存在‘兩個(gè)眼’。一個(gè)是‘近視眼’，政府資金往往只看到體制內(nèi)企業(yè)，很少看到體制外企業(yè)。還有一個(gè)‘勢(shì)利眼’，往往看到一些高大上的大企業(yè)，而忽視具有強(qiáng)烈創(chuàng)新動(dòng)力的中小微企業(yè)。”

相比政府資金，金融對(duì)創(chuàng)新的支持，具有更強(qiáng)的市場(chǎng)化特征。“金融支持創(chuàng)新，創(chuàng)新也可以反哺金融。比如說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，既是對(duì)傳統(tǒng)金融的挑戰(zhàn)，也是現(xiàn)代金融發(fā)展的機(jī)遇。”上海市政府發(fā)展研究中心主任肖林認(rèn)為。

“戰(zhàn)略新興板”將與創(chuàng)業(yè)板錯(cuò)位發(fā)展

在金融支持創(chuàng)新方面，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)處于非常關(guān)鍵的位置。因?yàn)閯?chuàng)新企業(yè)往往具有輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的特征，不適合傳統(tǒng)的銀行信貸體系。多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，能給創(chuàng)新企業(yè)帶來(lái)大量的直接融資，緩解間接融資的難、貴問(wèn)題。

證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在論壇上表示，證監(jiān)會(huì)將推進(jìn)交易所市場(chǎng)內(nèi)部分層，在上交所設(shè)立“戰(zhàn)略新興板”，與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)錯(cuò)位發(fā)展、適當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。“新三板”作為全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所，要充分發(fā)揮其以機(jī)構(gòu)投資者為主的制度優(yōu)勢(shì)，豐富投融資產(chǎn)品和工具。

金興明表示。除了多層次資本市場(chǎng)，金融支持創(chuàng)新還有一系列的組合拳可打：

加強(qiáng)政府對(duì)天使投資的引導(dǎo)?，F(xiàn)在各地的風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資主體很多，但真正最前端的、種子期和初創(chuàng)期的基金還很缺乏。這個(gè)階段政府應(yīng)該在財(cái)稅政策方面發(fā)揮引導(dǎo)作用。

改革傳統(tǒng)金融服務(wù)，推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)，鼓勵(lì)條件成熟的銀行設(shè)立從事股權(quán)投資的全資子公司。“原來(lái)銀行和投資機(jī)構(gòu)也有投貸方面的聯(lián)動(dòng)，但效率不高，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱?，F(xiàn)在提出銀行可以成立自己的投資管理公司，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是非常好的消息。”上海銀行董事長(zhǎng)金煜說(shuō)。

開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者開(kāi)辟新的股權(quán)融資渠道。據(jù)介紹，阿里旗下的“螞蟻達(dá)客”日前在上海獲得了首張股權(quán)眾籌營(yíng)業(yè)執(zhí)照，互聯(lián)網(wǎng)＋眾籌給中小創(chuàng)新企業(yè)帶來(lái)了新的融資選擇。

以“市夢(mèng)率、市膽率”為鑒　防止金融過(guò)度炒作

金融支持創(chuàng)新非常關(guān)鍵，但過(guò)度炒作則不可取。一些“炒概念”上市公司近期的表現(xiàn)，給投資者帶來(lái)了慘痛的教訓(xùn)。

前瑞銀投行亞洲區(qū)主席蔡洪平表示：“做了２０年投資銀行家，到今天為止很多現(xiàn)象看不懂。傳統(tǒng)的搞投資，我們講估值、市盈率、市銷率，都有國(guó)際上成熟的規(guī)則。現(xiàn)在不少投資者講‘市夢(mèng)率’、‘市膽率’，一味追逐這些概念，總有人會(huì)買單，會(huì)付出代價(jià)。”

在蔡洪平看來(lái)，在支持創(chuàng)新方面，中國(guó)缺的不是金融資本，而是踏實(shí)的心態(tài)和環(huán)境。“像機(jī)器人概念今年很熱，股市上炒得很厲害。后來(lái)我們?nèi)ヒ恍C(jī)器人工廠看，沒(méi)眼睛沒(méi)手的自動(dòng)化設(shè)備，都叫機(jī)器人。炒菜的鍋也叫機(jī)器人。真正的機(jī)器人技術(shù)和關(guān)鍵部件，比如減速器，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的突破。”

包括蔡洪平、金煜等人認(rèn)為，在支持創(chuàng)新這件事上，各方的態(tài)度切忌浮躁，要真正獨(dú)具“匠心”，把創(chuàng)新的環(huán)境營(yíng)造好。比如信用體系建設(shè)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的融資非常重要，但現(xiàn)在這個(gè)體系還存在碎片化的問(wèn)題。未來(lái)要把各類交易信息、工商注冊(cè)信息、稅務(wù)信息整合起來(lái)，夯實(shí)創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施。