[摘要]“當(dāng)天大跌在加劇，暴倉(cāng)客戶數(shù)量激增，就好像不斷有人被拉上斷頭臺(tái)一樣。”距離6.26大跌已過(guò)兩天，張州的心情卻還是不能平復(fù)。

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)06月28日訊來(lái)源微信號(hào)：券商中國(guó)

“不經(jīng)歷這一天，我的兩融風(fēng)控工作經(jīng)歷那就是不完整的。”深圳一家券商分公司兩融風(fēng)控專員張州如此向證券時(shí)報(bào).券商中國(guó)記者描述他在6.26大跌日的切身感受。

“天臺(tái)的段子看太多了，這一天我的心就像一直在天臺(tái)上。”張州說(shuō)。

就在6.26大跌這一天，不少券商的兩融推薦專員、風(fēng)控專員、投資顧問(wèn)的心都被拉到了天臺(tái)上，當(dāng)天的工作也都因大跌而被上緊發(fā)條。

同在這一天，各家券商的兩融維持擔(dān)保比例“危險(xiǎn)清單”不斷被刷新，瀕臨強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)客戶數(shù)量不斷增加。

“當(dāng)天大跌在加劇，暴倉(cāng)客戶數(shù)量激增，就好像不斷有人被拉上斷頭臺(tái)一樣。”距離6.26大跌已過(guò)兩天，張州的心情卻還是不能平復(fù)。

其實(shí)各方的緊張情緒在大跌前一天的6月25日，特別是25日下午就已經(jīng)顯現(xiàn)。當(dāng)日大盤已經(jīng)出現(xiàn)大幅跳水，隨之而來(lái)的是兩融客戶維持擔(dān)保比例相應(yīng)上升。張州所在券商根據(jù)各方因素對(duì)26日大盤走勢(shì)得出了完全不樂(lè)觀的預(yù)判，基于可能繼續(xù)的深幅下跌，公司提前向兩融相關(guān)工作人員做出了緊急應(yīng)對(duì)指令。

7：30，張州在26日比平常更早來(lái)到公司，第一要緊工作是查看總部信用交易部發(fā)來(lái)的分公司各家營(yíng)業(yè)部的最新兩融數(shù)據(jù)，還有總部下發(fā)的最新兩融工作安排。

8：00，半小時(shí)不到，張州已把這些工作內(nèi)容迅速編輯成微信版，發(fā)給分公司及各營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人和兩融推薦人。

9：25，集合競(jìng)價(jià)完畢，滬綜指直接低開百余點(diǎn)，很多“小票”直接封在跌停位置，張州的兩融專員微信群里幾乎開了鍋。幾家資產(chǎn)規(guī)模偏大、同時(shí)也是兩融重點(diǎn)防控的營(yíng)業(yè)部，相繼有客戶賬戶超過(guò)警戒線直逼平倉(cāng)線。

“所幸的是，這段時(shí)間各家券商都特別注意兩融風(fēng)控，包括各營(yíng)業(yè)部投顧與客戶必須時(shí)時(shí)保持聯(lián)系，將維持擔(dān)保比例從130%-140%-150%進(jìn)行細(xì)分的這些策略都起了作用。”張州說(shuō)。

從集合競(jìng)價(jià)開始到上午交易的一段時(shí)間里情況，張州所在分公司兩融客戶資產(chǎn)相安無(wú)事。

“如果前期工作不這么細(xì)致，這天肯定會(huì)出大事！”張州說(shuō)，“雖然前期做足了功課，但到了真格的時(shí)候，還是讓人驚肉跳。”

26日上午大盤多方稍做反復(fù)后，就開始逐漸向下，包括張州在內(nèi)，大家都把心提到嗓子眼。

11：30～1：00，午休的一個(gè)多小時(shí)時(shí)間里，張州急忙跟隨分公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人到兩家重點(diǎn)營(yíng)業(yè)部實(shí)地辦公，商量下午的緊急應(yīng)對(duì)之策。

“截至2015年6月26日中午12時(shí)，XX證券公司分公司所屬營(yíng)業(yè)部維持擔(dān)保比例低于140%的客戶清單，共計(jì)XX人。其中：低于130%的有XX人；130%至135%的，有XX人；135%至140%的，有XX人。”這是張州6月26日向公司總部提交的兩融“風(fēng)險(xiǎn)清單”。

張州知道，下午開盤大跌繼續(xù)，他的這份名單人數(shù)就會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，維持擔(dān)保比例低于130%，是病危通知書，公司將啟動(dòng)追加保證金流程甚至強(qiáng)平措施。

其實(shí)對(duì)于此次兩融風(fēng)控，各家券商都有著極為周密的應(yīng)對(duì)，通知要求內(nèi)容也大抵相同：請(qǐng)各分支機(jī)構(gòu)與相關(guān)客戶積極溝通，提前化解追保及平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，并且也有著詳細(xì)的處置流程。其中深圳一家上市券商就給出這樣的風(fēng)控措施：

（1）當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%，則公司將通過(guò)系統(tǒng)啟動(dòng)追加保證金流程，要求營(yíng)業(yè)部通知客戶在T+1日16:00維持擔(dān)保比例不得低于150%；

（2）T+1日16:00，若上述客戶低于150%，則公司啟動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)程序，于T+2日起進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

（3）平倉(cāng)時(shí)，公司有權(quán)自行選擇平倉(cāng)的品種、數(shù)量、價(jià)格、順序、時(shí)間等。

“這個(gè)周末我也不能閑著，周五收市前已通知一些接近暴倉(cāng)的客戶出一點(diǎn)股票，周末這兩天也會(huì)通知客戶周末找錢補(bǔ)足保證金，就算降息降準(zhǔn)的利好政策出來(lái)了，我們也不能掉以輕心，風(fēng)控程序上的事都要做完。”張州說(shuō)，“只是我們的壓力大大減輕了。”

“總會(huì)有朋友問(wèn)我，你們真的會(huì)給客戶強(qiáng)行平倉(cāng)嗎？”張州說(shuō)，“會(huì)強(qiáng)平，但這其中也是有商量余地的，而且我們的準(zhǔn)備措施會(huì)非常充分，兩項(xiàng)工作必不可少。”

一是要求營(yíng)業(yè)部及時(shí)通知客戶追加保證金，解釋平倉(cāng)對(duì)客戶的危害；二是營(yíng)業(yè)部要有安撫溝通相關(guān)客戶的機(jī)制，對(duì)追加保證金和平倉(cāng)客戶事先進(jìn)行拜訪和心理安慰，特別是那些盈利能力差，持股集中度高，性格敏感，溝通難度大的，都是我們重點(diǎn)跟蹤的目標(biāo)客戶。

兩融數(shù)據(jù)完全不樂(lè)觀：按照海通證券周末草根調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)融資規(guī)模過(guò)去一周由2.26萬(wàn)億降至2.15萬(wàn)億，千分之三保證金比例低于130%的平倉(cāng)線，8%保證金比例處于130%-150%預(yù)警線。

“以前兩融數(shù)據(jù)可以第二個(gè)交易日10點(diǎn)前上報(bào)，但26日的數(shù)據(jù)要求我們周六10點(diǎn)前報(bào)，應(yīng)該是證金公司要加班做統(tǒng)計(jì)分析，反正這個(gè)周末我一點(diǎn)都沒閑著。”張州說(shuō)。