法興:全球范圍內(nèi)股市大拋售開始了 少賠錢就是成功
2015年07月03日 06:10
來(lái)源:鳳凰國(guó)際iMarkets
自上周五以來(lái),整個(gè)金融界都在關(guān)注兩件事情,一是希臘,另一個(gè)中國(guó)股市泡沫破裂。
新聞配圖
【全球頭條】
全球頭條不是希臘 中國(guó)股市三周賠掉10個(gè)希臘(圖)
【異動(dòng)市場(chǎng)】
為什么黃金不再對(duì)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩做出反應(yīng)了?
【操作技巧】
自上周五以來(lái),整個(gè)金融界都在關(guān)注兩件事情,一是希臘,另一個(gè)中國(guó)股市泡沫破裂。
上周日,世界終于意識(shí)到希臘違約的真實(shí)嚴(yán)重后果。隨著一段展示希臘人在ATM自動(dòng)取款機(jī)前排起長(zhǎng)隊(duì)、雜貨店空空的貨架以及加油站排著的長(zhǎng)龍的超現(xiàn)實(shí)影像開始在社交媒體上流傳,人們以最直觀的方式了解到希臘問(wèn)題確實(shí)事關(guān)重大,一旦希臘宣布資本管制,會(huì)出現(xiàn)為了尋找安全的資金流動(dòng),全球股市也會(huì)繼續(xù)大幅下跌。
中國(guó)央行上個(gè)月通過(guò)削減貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率來(lái)提振萎靡不振的中國(guó)股市,當(dāng)前中國(guó)央行正力求避免出現(xiàn)上述結(jié)果。(這是自2008年以來(lái),中國(guó)央行第一次在同一天實(shí)行雙降)。
本周三,資本市場(chǎng)依然沒(méi)有來(lái)得及對(duì)希臘和中國(guó)問(wèn)題做了反應(yīng)。盡管已經(jīng)有分析師警告稱,希臘退出歐元區(qū)和融資融券交易吹起的中國(guó)股市泡沫的破滅都對(duì)全球金融市場(chǎng)構(gòu)成非常真實(shí)的威脅,但法興銀行(SOC Gen)更進(jìn)一步警告投資者,不要忽視這兩個(gè)真切的問(wèn)題給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的威脅,而且這兩個(gè)問(wèn)題還將使股指上漲受到限制。以下是更多信息:
嚴(yán)重且令人擔(dān)憂的希臘局勢(shì)分散了人們對(duì)其他地方更大更多問(wèn)題的注意。例如,中國(guó)A股在幾周內(nèi)就蒸發(fā)掉了2萬(wàn)億美元市值,與此同時(shí)中國(guó)股指的上漲也極具戲劇性,杠桿化的過(guò)度使用總是意味著下跌時(shí)投資者會(huì)摔得更慘。
摩根士丹利資本國(guó)際公司的MSCI World指數(shù)涵蓋的企業(yè)今年利潤(rùn)將下跌約5%,且外界普遍預(yù)測(cè)這些企業(yè)2015年每股收益變化大不,沒(méi)有多少增長(zhǎng)?,F(xiàn)在美國(guó)上市公司企業(yè)的利潤(rùn)也從峰值下跌了5%,而按公認(rèn)會(huì)計(jì)原則這些企業(yè)利潤(rùn)下跌了20%。放緩的全球經(jīng)濟(jì)就像房間里的大象。
此外,還有大量證據(jù)顯示,業(yè)內(nèi)人士都在爭(zhēng)相出售股票。據(jù)彭博社報(bào)道,上市公司在今年第二季度發(fā)行了比以往季度都要多的股票。在今年第二季度,IPO規(guī)模超過(guò)2200億美元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過(guò)去十年里的任何一個(gè)季度。雖然美國(guó)企業(yè)宣布股票回購(gòu)的規(guī)模屢屢創(chuàng)下新高,但從公司的現(xiàn)金流量表來(lái)看,實(shí)際執(zhí)行的股票回購(gòu)計(jì)劃卻有下降的趨勢(shì)。
彭博在今天早些時(shí)候發(fā)表的一篇文章提到,在紐約金融家萊昂·布萊克(Leon Black)發(fā)出“全部賣出”的呼吁的兩年后,那些“精明”的同行們?cè)?ldquo;他們是時(shí)候退出”的時(shí)候紛紛效仿布萊克賣出股票。
據(jù)彭博社報(bào)道,包括黑石集團(tuán)(Blackstone Group LP)和德太投資(TPG Capital Management)在內(nèi)的許多私募公司都在幫助投資者在全球股市上出售股票。全球范圍內(nèi),私募公司在第二季度指導(dǎo)了97次股票發(fā)售,比以往任何一個(gè)季度都多。
自布萊克在2013年4月發(fā)表那個(gè)言論之后,摩根士丹利世界指數(shù)已經(jīng)上漲了18%,甚至更高。從希臘和波多黎各的債務(wù)危機(jī)到最終會(huì)上升的美國(guó)利率,威脅全球股市的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)無(wú)處不在。
IPO咨詢公司Class V Group的創(chuàng)建人里斯·拜耶(Lise Buyer)說(shuō):“很明顯我們現(xiàn)在正處于一個(gè)估值泡沫化的環(huán)境中。這些最了解內(nèi)幕的業(yè)內(nèi)人士發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)賺錢的大好時(shí)機(jī)。”
彭博社的數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),私募股權(quán)公司向公眾出售了價(jià)值730億美元的已收購(gòu)股權(quán),創(chuàng)下六個(gè)多月內(nèi)的最高記錄。
瑞士信貸集團(tuán)美洲股權(quán)資本市場(chǎng)的聯(lián)席主管柯里·戴維斯說(shuō):“這更多的是從公眾那里斬獲收益,而不是通過(guò)IPO創(chuàng)造新的收益。”
“市場(chǎng)是開放的,并且金融機(jī)構(gòu)在把握賣出時(shí)機(jī)上非常精明。”
法興銀行指出,自2013年第二季度美聯(lián)儲(chǔ)減緩量化寬松措施引起的最初震蕩后,全球主權(quán)債券遭遇了最差季度表現(xiàn),糟糕程度幾乎可以與1994年的債券拋售比肩。
為什么呢?并不是因?yàn)橥顿Y者基于一種對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的基本實(shí)力的感知而采取了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的心態(tài),而是因?yàn)檫@些資產(chǎn)太多了,已經(jīng)超過(guò)了上限。
盡管最近幾周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)那么讓人失望,我們?nèi)詰岩?,拋售主?quán)債券以及相關(guān)證券的行為是否已經(jīng)平息并轉(zhuǎn)化為對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新一輪熱情。
因此隨著全球貿(mào)易“處于低迷之中”(引自美銀美林(BofA-ML),而且央行們已經(jīng)沒(méi)錢也沒(méi)辦法來(lái)通過(guò)多印鈔來(lái)拉動(dòng)總需求,法興銀行做出了什么建議呢?很簡(jiǎn)單:試著別賠太多錢就好。
因此,簡(jiǎn)單地說(shuō),投資者們都在賠錢,伴隨著資產(chǎn)價(jià)格、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和處于下滑趨勢(shì)的收益,賠錢幾乎是無(wú)法避免的。也許賠錢最少就是今年的成功了。(雙刀)
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